什么是DEFI，它有哪些创新？

    今天换个赛道讲下，讲下以太坊的应用，应该也是目前来说最有价值的应用，就是DeFI，去中心化金融，那什么是去中心化金融呢？

    首先来看看传统中心化交易所是如何运作的。在传统中心化交易所，例如证券交易所，交易是通过撮合完成的，称为订单薄模式。买方以自己希望买入的价格挂买单，进入订单薄下方并按价格从高到低排序，价格最高成为买1；卖方以自己希望卖出的价格挂卖单，进入订单薄的上方并按价格从低到高排序，价格最低成为卖1；订单薄上方的买单和下方的卖单按顺序撮合成交，如果没有合适的对手单时，交易就不能完成，订单挂在订单薄上等待。这种模式下，如果买卖双方不够活跃，用户发出的买单或者卖单无法快速找到交易对手方进行撮合，就会出现长时间的挂单，交易效率低下，这时就出现了做市商。做市商是指市场上的这样一种角色,它持有交易的两种资产，并不断的向交易所挂卖单和买单，使得其它的买卖双方不用等交易对手方出现即可完成。做市商需要具备一定实力并由交易所特许，它们在维持市场流动性的同时通过享受很低的交易手续费和买卖报价的差额来覆盖自己的成本，并赚取一定利润。

    看完传统的，我们看看最早出现也是目前市值最高的uniswap他是怎么在区块链上实现去中心化金融的，它创建了一种自动化做市商(AMM)，就是通过智能合约来实现做市商的功能，流动性提供者(liquidity provider)将持有的资产存入智能合约，合约按预先设计的规则与买卖双方完成交易，并将交易手续费支付给流动性提供。任何人都可以在Uniswap上创建流动性池(liquidity pool)，一个流动性池由一个代币对(TokenPair)构成。假如你有一个项目发行了一个叫A的代币,那么你可以在Uniswap上创建ETH/A的TokenPair来为你的代币提供流动性。而价格就是由你提供的两种代币的数量比值确定的，这个价格叫做中间价(Mid price)。如果你提供10个ETH,1000个A，那么中间价就是1A=0.01ETH。那么是不是每次拿1A就能兑换到0.01ETH呢？当然不是，如果这样的话，拿1000个A就把所有的ETH兑换走了，就造成流动性枯竭了，而且价格应该是要能反应供需关系的，当A的供给增加时,那么它的相对价格应该降低。那1A能兑换到多少ETH呢？是时候Uniswap的AMM公式登场了。

    恒定乘积公式：x×y=k (x和y分别是两种代币的储备量，交易时保持k不变。)

    假如原来池子里有100个usdt和100个dai，你使用了50USDT去兑换DAI，你能获得的资产为150USDT * (100 - X)DAI = 10000，其中X为你获得的资产，也就是33.33DAI。很明显，产生了巨大的滑点。而减少这种滑点的办法只有一种，就是需要更多的人来提供流动性支持，如果说此时双边储备量为10000USDT：10000DAI，那么他们的乘积K则为100，000，000。

    这个时候，我们依然兑换50USDT，并且套入公式10050USDT * (10000 - X)DAI = 100000000，计算得出X为49.75DAI。很明显的可以看到如果储备量足够大，那么就以最优的价格获得较多的数量。为了吸引用户提供流动性，所以Uniswap会把每次兑换所支付的0.3%Token数量重注入到储备中。也就是把手续费平摊给所有的流动性提供者。这也是价值捕获方法之一。在Uni推出代币奖励后，流动性提供者们则更加的愿意提供流动性

    有一点需要强调，尽管Uniswap是一个去中心化的链上数字资产交易平台，但它并不是为了取代中心化交易所的。因为如果Uniswap上的交易机制出现偏差，则必须存在一个正常的交易机制来对此进行纠正。这个纠正的过程，就是以套利交易的形式存在。

    套利交易是一种利用不同交易市场之间的价差进行获利的交易策略。在数字加密货币领域，某一种加密货币资产在不同的交易所之间可以找到价差。如果交易者发现了套利交易的机会，那么他们将会在一个交易市场买入此种加密货币，而在另一个交易市场卖出此种加密货币。套利交易对于Uniswap的功能至关重要，因为套利交易者可以利用其他加密货币交易所中存在的汇率来对Uniswap上可能出现的汇率偏差进行纠正。

    再来看下它目前的一些问题，比如目前uniswap他发的代币，没有产生实际的价值，只有在重大决议选票的时候有投票权，就是uni代币没有进入到它的生态中或者经济循环中。当然了V3版本，他做了一个费用开关，就是可以抽取池子中10%-25%的手续费，但这会导致提供流动性的人收益下降，然后撤出流动池，撤出流动池流动性就会变差，会形成恶性循环。所以这也是这个费用开关一直没有打开的原因。

    还有目前uni只能支持以太坊链，或者以太坊二层网络，不支持其他的链，在鉴于上面说的，他的套利机制，目前也只能是现有交易市场的一种补充，不能完全取代中心化交易所。所以在dfi上目前长出来这样的应用，他还是有限的，未来会不会出现完全可以代替中心化交易的去中心化交易所呢？评论区留下你的答案。