【网格交易】需求、成本双双修复！继续看好（02.12）

一、本周市场点评

本周指数震荡回调，虽然在周中指数强势拉升，但在周五再度走弱，最终集体收绿。最终上证指数下跌了0.08%，收3260点，沪深300指数下跌了0.85%

分行业来看，通信、传媒和公用事业等版块涨幅靠前，有色金属、煤炭和非银金融等版块跌幅靠前。本周北向资金净流入约29.32亿元。

二、网格组合本周收益表现

本周网格组合收益0.1%，跑赢沪深300指数0.95%

成立至今网格组合收益2.62%，跑赢沪深300指数1.95%

三、本周网格组合触发情况

四、网格品种点评

①国防军工ETF（超配）

本周国防军工ETF跌幅1.54%

1月末已有部分军工电子企业公告了业绩预告，部分企业的业绩有些不及预期。主要的原因可能是审价降价压力与国产替代成本上升。

从业绩预减或亏损的企业来看，包括高德红外和新光光电等企业大多数都提到了2022年产品审价降价对业绩的影响，盟升电子等企业提到了元器件价格提升对业绩的影响。在这种情况下，一些高性能产品将是未来技术突破的重点，也是重点的投资标的。

另外还有疫情的影响，去年的疫情导致了部分军工企业的交付延迟和采购波动，相比之下在2023年将会有明显的好转。

②电力ETF（超配）

本周电力ETF涨幅2.21%

根据国际能源署8日发布的《2023年电力市场报告》，2023年至2025年全球电力需求增长将加速至年均3%，增长主要来自亚洲地区。

目前我国电力供应结构仍以化石燃料为主，火电装机容量占比仍在50%以上，火电出力稳定是保障电力供应的必须。另外，火电企业的煤炭成本在经历调控后已经逐渐稳定，可以关注在电力保障大背景下今年火电企业的业绩增长情况。

③芯片龙头ETF（超配）

本周芯片龙头涨幅0.75%，买入一格，卖出一格

本周最火爆的概念应该就是ChatGPT了。GPT的出圈走红，也催生了更高的算力需求。作为人工智能三大核心要素之一，算力也被誉为人工智能“发动机”。受下游算力需求高涨的消息影响，本周一些芯片股涨幅较高。

根据OpenAI测算，自2012年以来，全球头部AI模型训练算力需求3-4个月翻一番，每年头部训练模型所需算力增长幅度高达10倍。当前，AI深度学习的能力正在逼近现有的算力极限，这也对芯片厂商提出了更高要求。

④建材ETF（标配）

本周建材ETF跌幅0.32%

近日，房企1月份销售成绩陆续出炉。在春节假期等因素影响下，大部分房企1月份销售金额同比呈现一定幅度下滑，不过多家房企销售金额同比降幅相较去年12月份有所收窄。

除了销售端存在改善预期外，近期房企在融资端也迎来了好消息。根据克尔瑞的报告显示，1月份房企海外的融资渠道打开，行业融资进入了相对稳定的阶段。

这说明了在“三支箭”发出之后，房企的融资环境得到了明显的改善。而处于下游的建材行业有希望与地产共振，重回估值中枢。

⑤纳斯达克ETF（标配）

本周纳斯达克ETF跌幅1.12%

美股市场近期最热闹的概念无疑也是ChatGPT。相较掀起人工智能大战的微软和谷歌等科技巨头们，芯片制造企业的涨幅也非常出色。

事实上，要获得ChatGPT功能，需要在基础模型上进行大规模预训练，也就是需要大量算力。由于算力是ChatGPT运行的关键所在，提供算力的基础——高端芯片自然被市场关注。

例如英伟达的股价就创下了去年4月新高，距离2022年10月13日低点已经反弹了一倍多。这是因为英伟达拥有全球最快的人工智能GPU，从投资逻辑上看，英伟达扮演的是卖铲子的角色。

⑥医药龙头ETF（标配）

本周医药龙头ETF跌幅0.6%

在经过一段时间的上涨后，医药板块最近出现了回调。但作为2022年四季度基金重点加仓的对象，医药板块目前仍然被多家机构和多位基金经理看好。

市场普遍认为，当前医药板块的估值和交易拥挤度都位于低位，是值得中长期关注的方向。其中，创新药、消费医疗和中药等细分领域是最值得重点关注的。

⑦酒ETF（低配）

本周酒ETF涨幅1.21%

今年春节期间，白酒品牌“霸屏”央视春晚广告时段。同时酒类电商平台数据显示，今年年货节期间白酒销量同比上涨36.01%。

机构认为，目前白酒消费场景修复良好，符合乐观预期，部分区域的白酒销售甚至强于预期。由于走亲访友的场景增加，300元以下“大众价位带”动销增长较好。

因此，从2023年下半年开始，白酒行业整体有望重回业绩上行期。

⑧畜牧ETF（低配）

本周畜牧ETF跌幅0.85%

据国家发展改革委监测，1月30日～2月3日当周，全国平均猪粮比价为4.96∶1，进入了过度下跌一级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门启动中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。

我们认为，发改委及相关部门认为现货价格处于底部区间，行业深度亏损，启动收储工作后将对市场情绪起到支撑作用。

但是，猪肉收储的作用更多是防止猪价的过快下跌，想要实现猪价的反弹和上涨，还是要看市场供需的变化。如果需求有效提振，那么猪价可能就会很快止跌反弹，否则猪价可能短期还保持低位震荡的走势。

重要提示：网格组合仅限私房课的朋友参考，不作为任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。药师团队不保证以上网格策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。