慢慢富-67投资必须要掌握的根本原则：安全边际

在2008年伯克希尔的股东大会上，股东问巴菲特：2002 年，您曾经投资过中石油，只读了年报就投了。大多数专业投资者可以动用大量资源。难道您不想做调研吗？您是怎么读年报的？怎么凭一份年报就做出了投资决策？

巴菲特：2002 年，我读了中石油的年报，我没征求任何人的意见。读完年报，我觉得中石油值 1000 亿美元。我查了下股价，当时中石油的市值是 350 亿美元。有必要和管理层交流吗？没必要。我们做投资，不愿意把账算得精确到小数点后三位。一个大胖子，到底 250 斤还是 300 斤，没多大关系，反正知道是个大胖子就行了。如果你给中石油估值以后，看了它的价格，感到犹豫不决，那继续看下一个。你要是还去研究它的石油储备将来怎么逐渐消耗什么的，研究得再多也没用。

芒格：我们伯克希尔不像其他美国公司一样总做尽职调查。我知道有家公司每年付给会计 2 亿美元，我很清楚，伯克希尔比这家公司更安全。我们用的是工程师的思维，总是留足安全边际。

芒格所说的安全边际是什么？安全边际到底有多重要？在实际投资中，如何运用安全边际这个最基本的原则？