6、货币时间价值——现值与终值解析

在上一节的课程当中我们学习了货币时间价值的概念，并且了解了一个在我们投资过程中非常重要的概念——复利，复利的存在不仅让很多投资奇迹成为了现实，同时也给了投资者一个审视、比较投资产品的利器——很多微不足道的小投资，在时间的不断累积下，竟然能够成为“庞然大物”；而很多让投资者看着都抓狂的投资收益，实际上也只是平常的收益被时间积累施展的“魔法”。很多人都“看不清”市场上五花八门的投资产品，很重要的一个原因是不理解货币的时间价值，不理解复利的力量，所以，要想做一个独具慧眼的投资者，理解货币时间价值，理解复利，是首要的前提。

在真正用到复利对投资产品进行比较和筛选时，我们还需要用到几个重要的概念，包括：终值（FV）、现值（PV）、年金（PMT）、利率（i）、期数（N）和内报酬率（IRR）等。这些概念都是衡量某一款具体产品的指标。

终值又称将来值，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的价值，俗称“本利和”，通常记作“F”。现值是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的价值，俗称“本金”，通常记作“P”。期数表示终值和现值之间所经过的时间，通常记作“N”。比如，你现在把1万元存入银行，银行的1年定期的年利率为2%，一年以后你将拿到10200元。在这个案例当中，1万元就是现值，它是在整个投资事件中，时间最靠前的资金的价值，可以理解为本金；10200元就是终值，它是整个投资事件中，时间最靠后的资金的价值，可以理解为“本利和”，2%就是年利率，1年就是期数。

在实际的投资当中，我们接触的很多投资产品都会用到现值、终值。例如：小李现在将5000元存入银行，若年复利为5%，5年后，小李能一次性取出多少钱？在进行价值计算时，为了方便，我们通常可以借助金融计算器或者是Excel财务函数，这时对于PV、FV、N、i这四个变量，确定其中任意三个，就能得出第四个，所以按照这个原则，我们只要将PV=-5000，i=5%，N=5，输入到计算器或者财务函数当中，我们就可以计算出FV=6381.41，也就是到期后，小李能一次性取出本息和6381.41元。这个案例是个典型的已知现值求终值的例子，而反过来，已知终值求现值的例子也非常多。

例如：小张准备3年后购车，预计购车款为20万元左右，当前有一个P2P的投资机会，年化复利率为8%，那么小张可以一次性投资多少钱用来准备购车款？通过分析得到：N=3，i=8%，FV=200000，可以计算出：PV=-158766.45，所以小张只需现在一次性投入158766.45元，就可以在三年后准备20万的购车款。这个案例就是典型的已知终值求现值的例子。

在现实生活当中，我们经常会遇到一些需要借助于终值与现值进行计算的问题。只有我们精准地理解现值与终值的概念，才能在投资决策时，把它作为一种工具，帮助我们更加合理清晰地分析投资产品；同时熟悉计算工具，包括金融计算器与Excel财务函数也能帮我们提高效率。作为一名优秀的理财师，希望你能把今天的知识运用到你的工作中去。