股票止盈的四个时机！

本文章里所讲的止盈是指长线投资，不适合短线投机。我也不提倡朋友们进行短线投机。有粉丝朋友问我是不是对短期风险毫不在意：

我当然是毫不在意。因此短期风险是无法预测的。在股市里想躲避短期风险，实质就是想卖在每个短期高点上，这根本是神仙才能完成的事情。股票投资必须要明白哪些事情是可以做的、是有必要花费时间和精力研究的，哪些事情是不可以做的、是没有必要花费时间和精力的。

“回避短期风险”就是属于没有必要花费时间和精力做的事情的之一，同时这也是不可以做的事情，这就像想和一个女人牵手一生，却想在一生里避开每次和她的争吵。这显然就是幻想。长久的婚姻就是在吵吵闹闹中度过的，长期投资的丰厚收益就是以承受无尽的短期风险为代价才换来的。

前几天，有粉丝看了我长线投资方面的文章里提出的“要在出现较大盈利以后才会考虑卖出”后发问：怎么才能知道手上的盈利算较大盈利呢？

我当时答应专门写一篇文章谈下。所以，今天我单独讲下怎样进行止盈，包括“怎样的盈利才算较大盈利”的问题。

1 收益翻倍后止盈

一般来说，如果手里一只股票或基金涨幅翻倍，那么都可以算得上是“较大的盈利”，都应考虑下是否应部分止盈卖出。因为，大多数的行业和公司的基本面都不会在短短几年时间里业绩增长到支持股价翻倍的程度。股价翻倍往往意味着估值泡沫。当然，在具体投资时还要进行具体公司的业绩分析。个别的公司的翻倍涨幅确实是受业绩的高速增长支持，但大多数的公司股价一二年内迅速翻倍，都是值得我们思考下业绩是否真的支持这么高的股价。

很多投资者在一只股票的股价或基金上涨了40%甚至20%左右就急忙抛售了。对于长线投资来说，这显然是卖出过早了。一般来说，一个牛市行情股价都要从最低点上涨一倍左右。

如果我们做的是投资组合，比如同时持有好几只股票或基金。在这种情况下，二三年之内总资产一般就不应有“翻倍”的要求了。总资产在一轮牛市中能获得25%以上的收益就已经算是“较大的投资收益”了，可以考虑止盈一部分的股票或基金了。当然了，这个也要看具体的行情。并没有一个固定的、机械不变的止盈标准。有的牛市属于超级牛市，股票投资组合可能会有50%甚至100%以上的收益。

2 牛市止盈

止盈要考虑当时的市场环境。如果当时是熊市，那么一般这种止盈就意义不大。在熊市里涨幅达到40%以上的股票，在以后的牛市里可能会继续上涨甚至上涨一二倍以上。熊市里涨幅几十个百分点的股票大多没有必要进行止盈。还要再重申一次，这里讲的是长线投资，不是短线投机。我们应主要在牛市里考虑止盈才好。因为牛市里股市估值泡沫大，这时进行适当止盈，未来能在低位买回的概率较大。

切记，熊市不适合止盈，尽量在牛市止盈才好。熊市傻傻地持有股票和基金，对几十个点的盈利视而无睹，不惧坐过山车，只买不卖是最好的策略。最上面的那位叫肉肉猪的朋友问我有没有减仓止盈，他的内心里就是犯了“熊市止盈“的错误。他的内心中可能一直认为高抛后是可以轻松低吸回来的，所以他才可能问出这样的问题。

我们如果在行情底部为了几十个百分点的蝇头小利做止盈，即便是高抛成功了，也必然会极大增加我们错失翻倍行情的概率，就像下棋时为了贪吃对方一个小兵，而最终被对方吃了帅一样，绝对是得不偿失。

3 出现风险时止盈

只要自己持有的股票或基金出现了基本面上的风险，那么就必须要进行止盈了，即使当前仅盈利十几个百分点也要马上卖出。

4 估值过高时进行止盈

上面说过有些股票涨了一倍后估值就有泡沫了。但由于并不是所有股票涨了一倍后都是估值过高。所以，我们说到底还是要进行估值分析。比如分析公司未来的业绩增速以计算公司应有的估值。估值分析是止盈的核心要素，涨幅之类不过是外在表现。

5 出现不确定性时止盈

当股票越涨越高，自己已无法对其估值时。表明已超出自己的能力圈，自己无法把握时就要进行止盈卖出了。

总之，判断当下算不算“较大盈利”并没有简单的标准。要关注涨幅大小、市场牛熊、公司基本面变化、估值等因素。比如，我们现在持有一只啤酒股票，当前它的市盈率是30多倍、股价也在历史高位附近，现在已经盈利50%多。这算不算“较大盈利”？

根据当前市场为熊市、根据公司的基本面前景和估值进行判断，如果现在公司的基本面前景良好且估值合理。我们完全可以认为当前不算“较大盈利”，我们完全可以耐心持有，坐等以后的涨幅翻倍。