怎样逃顶和抄底？

判断出行情头部和底部的方法很多。

我年轻时判断行情的头和底主要看证券营业部里来来往往的股民人数，如果营业大厅里只有几十人，而且还在打扑克，那么基本就是处于行情底部了。如果营业大厅里人群沸腾，走路都容易人撞人，大厅里很难找到座位，那十有八九就是在行情头部当中。

除此以外，我年轻时还有一个办法判断头和底的办法。那就是看《信息早报》的行情图表。这种报纸上有数百只股票的行情走势图。当大多数股票的行情走势都呈现30度角向下时，并且已持续半年以上，这个时候一般都是底部。当几乎所有股票的行情都呈现30度甚至45度向上不断上行时，上行时间有半年以上时，那基本就是在牛市当中，离头部可能不远了。

还有一个更直观的方法，那就是到证券公司的营业室去看前来开户的人数。当每天只有二三个人到证券公司开户，那基本可以断定当前行情不好，基本是行情底部区域。当每天开户的人多到要排队甚至在网上开户也经常要排队的时候，那么往往离行情头部不远了。

我还有一个独家的判断行情的方法——那就是每当我哥嫂问及股市，有入市炒股的想法时行情都会处于头部。

为什么会这样呢？因为他们平时从不关注股市，这些从来不炒股的人都知道股市行情火热了。可见这时股市的赚钱效应之强，股市赚钱的消息已经传遍大街小巷，这当然是股市过于火热的表现，市场这时往往泡沫很大，蕴含着大跌的风险。

这几天我在一个财经网站看到一个抄底逃顶图挺有意思的，我复制过来给大家看下：

这个图叫A股市场温度计。意思就是这个图就像一个温度计能测量市场的温度。作者的建议是在市场20度以下时全仓买入，在市场80度以上全仓卖出。

这个图的原理是根据整个市场的PB或PE的中值，然后用数学公式进行一个换算，得出市场当时的“温度”。它的原理很简单——每轮熊市时市场的PB或PE就会大幅下降，每轮牛市时市场的PB或PE就会大幅上升。根据PB或PE的相对数值就可以大概率估算出当前市场是处于底部还是顶部。

这个办法有效吗？根据我26年的行情观察，这个方法应当是有效的。确实每轮熊市都会有大量的股票跌破净资产，几乎所有的股票的市净值和市盈都会较低。而到牛市时，由于股价大涨，几乎所有的股票的市净率或市盈率都会高升。在我的印象里A股一直是这样，从来没有改变过。

即便是近些年A股进入结构市，但也依然是这个规律。因为，即使是只有一部分股票上涨，那也会大幅提升市净率和市盈率。

牛市和熊市里股票的市净率和市盈率的大幅变化实际上是说明了市场情绪的大幅波动，即人们极度看好未来时会变得疯狂，对公司过于看好而愿意以高价买入，使市场的整体市净率和市盈率大幅上涨。在熊市时人们过度悲观而大量卖出，使市场的整体市净率和市盈率过于超跌。而实际上，公司的业绩既没有人们在牛市时想的那么好，也没有人们在熊市里预估的那么差。因此，市场才能在一个略向上倾斜的中轴线附近上下震荡。

当然我们要注意，对这个温度计的使用要注意具体的指数和板块组成，不能一味机械使用。比如，沪深300指数用这个温度计来测量，当前就是处于高位。而实际上沪深300指数当前是处于中低位。为什么会这样呢？我想这可能是因为沪深300指数里而有一些新能源股票，它们在这两年的大幅上涨，使得沪深300指数的PB中位值显得很高。按照这个温度计当前沪深300达到56.7度！

所以，我们看这个市场温度计时不能只看这个图表，还要考虑这个图表中的数值是怎么出现的。未来这些数值大概率是向上还是向下。这样才能用好这个温度计。

我基本认可这个算法对行情头部和底部的判断。用PB和PE的高低来判断头和底是一个有效的办法。

还有一些可以判断行情头和底的办法。这里就不一一介绍了。这个温度计的优点在于能把对行情的判断根据数据做出一个图表，便于人们对当前行情做出评估。

注意：所有判断行情头和底的方法都不能做到卖到最高价，买到最低价。只有运气能做到。

拿2015年的那轮牛市顶部来说，逃顶的人大多是4000多点就跑路了。而实际上大盘涨到5000点以上才开始正式大跌。能在5000点左右逃顶的人都是有一定的运气成分。我当时是运气好，我是接近4700多点才清仓的，我清仓后的第二天大盘大涨。有的跟着我清仓的小伙伴看到大盘又大涨了，就又杀了回去，结果第三天就崩盘了。我当时也是暗自庆幸运气不错，只要晚清仓三天我就会被埋在这个股灾里。

逃顶的正常状态是卖出股票后大盘有可能会继续上涨10%甚至30%，抄底的常态是买入股票后大盘有可能会继续下跌10%甚至30%！而且，也做不到“一卖就跌，一买就涨”。有可能卖出后好几个月甚至一二年以后大盘才开始暴跌，买入股票后好几个月甚至三四年以后大盘才开始大涨。

即便我们看出了头和底，但是在头部卖出后能坚定空仓至少一年不买回，在底部买入后能坚持重仓一二年不动摇也是非常困难的。绝大多数人都做不到这。

其实，判断行情是头和底并不难，难的是控制人性。即使能判断出是头和底，大多数人也做不好逃顶和抄底。

当判断出行情大概率处于头部时，能够控制自己的贪婪，勇于在行情大好时减仓甚至清仓，秉持宁可少赚也要安全的原则，这是一般人很难做到的。当判断出行情大概率是底部时，勇于在行情低迷时买入甚至加仓，能克服恐惧并可以耐心持有不动，不怕被套，不怕成为孤勇者，这也是普通人大多做不到的事情。

更多的人是判断不出行情的头部和底部的。他们往往被市场行情和市场外界环境洗脑而不自知，再加上人们本性里的贪婪和恐惧，使他们在行情头部时不想离场，在行情底部时拒绝进场。这些人往往是最坚定的头部持有和底部看空者，比我们这些行情时常做到逃顶和抄底的人在逃顶和抄底时还要坚定得多。

最后，我要指出的是即使是专业的投资者或投资高手也容易被市场环境洗脑而不自知，理性是很难时时保持的。我有次就是在券商行情的头部位置重仓买入了券商股票，买入几天后我的理性回归，我判断出自己买在了行情头部上，我非常后悔和紧张。总共持有了一周多时间我就借着一轮反弹卖出了股票。幸运的是不但没亏，还赚了8000元。事实上，我这次逃顶也没有卖在最高位上，我卖出后不久虽然券商股下跌了20%左右，但是三个月以后券商股再次创出行情新高，做了一个技术上的假突破，然后才开始正式开启暴跌模式，一直跌了60%多才筑底成功。

做到成功抄底和逃顶的关键是要牢记一句话——不怕踏空才能不被套牢，不怕套牢才能抄到行情底部。

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