重大利好之下如何进行A股布局？

近日国家发布了《扩大内需战略规划纲要》。在《纲要》里提出消费是经济增长的持久动力。要顺应消费升级趋势，提升传统消费，培育新型消费，扩大服务消费，适当增加公共消费，着力满足个性化、多样化、高品质消费需求。

可见，对国家政策对消费的高度重视。政策的目的是要扩大内需，形成国内经济的内循环。消费就是扩大内需要的重要抓手。

因此，可见未来10年国家一定会不断推出多种促进消费的政策。这显然对于消费行业是一个长期的重大的利好。消费行业必将受益于我国的促进消费的经济政策，未来必将蓬勃发展。

在《纲要》里提到的消费既包括衣食住行这类的传统消费，也包括新型消费和服务消费，是对消费行业的一个全面提升。而且在地产、出行消费方面也有提及，甚至提到要打造地域消费中心。因此，纲要里提及的“消费”是一个大消费概念，不仅包括传统的衣食住行还包括地产、航空、娱乐等消费。《纲要》对A股的消费及相关板块是一个长期的重大利好。

因此，在当前A股市场要敢于在行情下跌时逢低投资消费板块的股票和基金，做好自己在投资上的长期布局。我看好的消费板块包括白酒、啤酒、零售、零食、乳业、广告等，这些行业的龙头公司和相关基金都是我非常关注的目标。我的基金投资里现在40%以上都是消费行业基金。剩下的50%以上基金布局于金融、地产、医药、科技等板块。

下面，我回答两个粉丝提出的问题。

有粉丝朋友说：“你以前说过不看好地产，现在又怎么看好地产了？”

我的解释如下：以前我说不看好地产，是指从十年二十年这样的一个长期的经济趋势来看，地产已经走过了黄金期，现在已进入白银甚至是黑铁期。地产行业的增速已经开始下降，并且以前我说这句话时地产行业受政策的打压较为严重。而消费行业从长期来看一直受国家政策扶持，在未来的十年、二十年里也会继续受益于国家政策。消费行业在我国还是处于黄金时期。在当时二者进行对比，特别是从长期着眼，我肯定会首选消费，而不是地产。

现在我说看好地产是因为当前地产进入了一个行业周期的底部。地产股票估值很低，而且国家最近又出台了扶持地产的政策。这更明确了当前地产行业的底部。这是一个从一二年最多三五年的角度谈及的地产行业的一个抄底性的投资机会。如果说对消费行业是十年二十年的看好，那么当下对地产的看好不过是一二最多三五年内的看好。而且地产这种看好具有利用行业周期高抛低吸的性质。这是两种完全不同的看好，二者并不矛盾。

还有粉丝朋友说：“你之前说银行没有前途，现在又说银行值得投资。”

这和上面一个问题的性质一样。要看我当时说银行没有前途是从哪个前提条件下讲的。我说银行没有前途和地产差不多，也是因为我国银行业进入了一个成熟期，成长性已经大幅下降。现在想通过长期投资银行股获得丰厚的投资收益是非常困难的。在这个角度上来看，还是消费行业和科技行业最值得投资。

最近的文章说银行股值得投资的逻辑与地产相似，是从银行板块当前超跌，并且政策上有“建立中国特色估值体系”的利好。这是基于眼下行情的一种中期行情投资策略，并且主要针对的是保守型投资者。通过银行股的分红以使自己先立于不败之地，然后一旦银行股有行情自己就可以获得一个较大的收益。这也和地产一样只是针对眼前几年的一个特定的投资策略，并不是像对待消费和科技板块的那种超长期策略。

我们在投资A股时要有多种策略。对待不同的行业板块往往要使用不同的策略。像地产、有色、煤炭、畜牧这种强周期行业，我们的投资策略是要寻找其行业低谷，在行业处于明显低谷时看好，然后在行业高峰时抛出。对待医疗、消费、科技这类的行业板块，就应当使用超长长期持有策略，不必去做行业周期的高抛低吸，只要长持傻拿即可。当我们下看好旅游、酒店、航空是由于这些行业受益于防控放开。当这些行业的业绩全面恢复、股价基本上涨到疫情前的程度后，我们就应抛售这些股票，因为利好已经兑现。