钢铁行业三季报收官，“工业脊梁”如何韧性破局

上市钢企三季度业绩披露落幕，行业面临韧性挑战。

中国钢铁工业协会在10月31日召开的三季度信息发布会上提出，全行业对中国钢铁所处市场环境变化的长期性和必然性有了更加现实、更加清醒的认识，对新市场环境的适应性正在增强，为应对市场冲击所采取的措施正在显效。

贝壳财经记者获得的市场意见显示，需求下行以及上游原料价格高企，导致行业普遍面临盈利减少，而提高集中度、进行高质量生产、转型新兴材料等路径被认为将有助于从供给侧缓解目前的困境。有企业喊出“没有不好的行业，只有不好的企业”。

此外，伴随今年7月“中”字头新央企中国矿产资源集团有限公司的成立，长期困扰钢铁行业的难题——重要矿产资源供应保障能力不足被认为有望得以解决。中钢协在发布会上亦提出，下一阶段将加快推进“基石计划”，该计划旨在降低我国铁矿石对外依存度。

行业韧性承压，如何从供给侧下刀

钢铁行业三季度业绩披露基本收官。

Wind钢铁板块55家上市公司均已披露三季报，其中24家实现营业收入同比增长，宝钢股份以2782.52亿元的营收居首。归母净利润方面，44家上市公司实现盈利，宝钢股份继续凭借94.64亿元的业绩位居第一。

多家钢企毛利率出现不同程度下滑。据Wind统计，钢铁板块55家上市公司的销售毛利率中位数由去年的12.73%降至今年的8.40%。

中国钢铁工业协会于10月31日召开三季度信息发布会，提出今年国际大宗商品市场波动较大，炼焦煤、焦炭、铁矿石、废钢等原燃料价格快速上涨且持续高企，导致钢铁生产成本居高不下，行业提高经济效益面临巨大压力。同时，受疫情和能源价格上涨影响，钢铁企业物流成本也大幅上升，加大了企业的成本压力。

而在需求侧，钢铁行业同样面临压力。据中钢协测算，前三季度我国钢的表观消费量约7.41 亿吨，同比下降4.2%。主要用钢行业中，房地产行业各项指标持续下降，机械、汽车行业虽总体保持增长但增幅较小。

宝钢股份在三季报中提出，钢铁下游房地产、家电、工程机械、集装箱等行业需求下降，钢铁市场总体呈现弱需求、低预期的运行态势。

华菱钢铁、河钢股份、鞍钢股份等企业亦表示，上游原燃料价格高企推高经营成本，钢铁行业下游需求不足，钢材价格下行导致利润空间被挤压。

“从国内来看，受到地产投资持续拖累影响，需求呈现疲软态势，国内钢铁市场呈现震荡下行局面，而由于成本方面韧性相对较强，使得行业盈利明显减少。”兰格钢铁研究中心主任王国清告诉贝壳财经记者，据兰格钢铁研究中心监测数据显示，截至2022年9月30日，兰格钢铁全国综合钢材价格指数为4323元/吨，较上年底下跌709元/吨，跌幅为14.1%。从均值来看，2022年前三季度，兰格钢铁全国综合钢材价格指数均值为4890元/吨，较上年同期下跌575元/吨，跌幅10.5%。

作为支撑国家发展和经济建设的工业脊梁，钢铁行业的韧性正在面临考验。

中钢协在三季度信息发布会上称，从企业调研的情况看，全行业对中国钢铁所处市场环境变化的长期性和必然性有了更加现实、更加清醒的认识，对新市场环境的适应性正在增强， 为应对市场冲击所采取的措施正在显效。

“从目前看，产能过剩、品种结构单一、有效需求不足才是大多数钢铁企业亏损的主要原因。”10月31日，柳钢股份通过互动平台回复投资者称，钢铁企业对上游铁矿石、煤炭企业的价格博弈不是简单联合就能做到的，其内在的平衡还是需要市场调节。

中钢协党委书记、执行会长何文波今年年中曾提出，目前市场的主要问题出在钢铁需求侧，但现实解决方案在钢铁供给侧。

SMM钢铁分析师谷雨告诉贝壳财经记者，对钢铁行业来说，可通过兼并重组、粗钢压减、淘汰落后产能，进一步提升行业集中度，同时加强技术研发，转型生产特钢等新兴材料，“SMM统计显示，相较主营普钢的钢厂上半年亏损比例，主营特钢的钢厂亏损比例明显更低，我们认为行业向高质量生产及新兴材料的转型是较为迫切的”。

“没有不好的行业，只有不好的企业。”华菱钢铁10月31日回复投资者提问时表示，钢铁行业作为一个成熟行业，需求总量大概率呈现下滑趋势，主要是面向房地产、基建等领域的普钢需求会逐渐减少，但随着经济发展驱动力向高端制造、新能源、新基建、新材料、低碳发展的转变，钢铁行业总体需求仍有韧性、不会断崖式下跌，且新能源、新材料、新基建等应用场景下的高品质、高性能、定制化的钢材产品会爆发新的需求，汽车用高强钢和超高强钢、汽车用热成型钢、高牌号无取向电工钢、高等级取向电工钢需求前景将持续向好，增长潜力巨大。钢铁行业在未来仍然大有可为。

另一方面，今年以来钢铁行业频传兼并重组，行业集中度有望进一步提升。

中钢协拟加快推进基石计划，或助益提升铁矿石话语权

在三季度信息发布会上，中钢协还提出，将加强产业链建设，加快推进“基石计划”和以推广钢结构住宅为主攻方向的钢铁应用拓展计划落实落地。

中钢协提出的具体工作包括加强上下游领域跨产业合作，不断提高钢铁产业链和供应链的韧性和稳定性，以及推动国内铁矿资源开发、境外权益铁矿、废钢资源回收利用等各项工作有序开展等。

所谓基石计划，旨在用2-3个“五年计划”时间，切实改变我国铁资源来源构成，从根本上解决钢铁产业链资源短板问题，进而降低铁矿石对外依存度。中钢协于今年年初初步公开该项建议，并上报国家发改委等4部门。

铁矿石之所以重要，在于其是钢铁产业的主要原料之一，但国产铁矿存在“贫矿多、富矿少”的特点，导致进口铁矿石占据了较大市场份额，有统计数据显示我国铁矿石对外依存度连续多年保持在80%左右。

值得注意的是，今年7月，一家 “中”字头新央企中国矿产资源集团有限公司宣告成立。分析意见普遍认为，作为中央直接管理的国有独资公司和国家授权投资机构，中国矿产资源集团的成立有助增强我国重要矿产资源供应保障能力，通过统一集采增强铁矿石议价权。

包括宝钢股份、包钢股份、八一钢铁、南钢股份等在内，上市钢企普遍对这一矿业央企的成立表示了关注，并称将积极响应国家相关产业政策。其中宝钢股份进一步提出，将全力配合、积极参与中国矿产资源集团的铁矿石联合采购谈判，希望能够促使产业链上下游利润分配更合理。