第525集 片仔癀不行了吗？

各位听众朋友们，大家好，这里是“拾个点”。今天跟大家分享的这篇文章的名称是“片仔癀不行了吗？”

本篇文章发表于拾个点22年9月30日。

最近一段时间，看到片仔癀的股价持续创新低，一年前还是高歌猛进的股价怎么就一下子不行了呢？

才一年时间，股价为什么就冰火两重天了？

根据半年报数据来看，貌似也不差，增长有所放缓，但是还有将近20%的年增长幅度。在疫情了三年的当下，还能保持每年高增长，片仔癀真的很优秀！

这种财务数据可以说稳得一塌糊涂，贵州茅台也不过如此。2020年、2021年两年贵州茅台的年增长率分别只有13%和12%，今年也是20%，2017年有61%，茅台的波动很大。

增幅的绝对值也没有比片仔癀高，核心竞争力怎么样？茅台就是一个上瘾的强心智产品，而片仔癀还是一个国家绝密配方产品。我给大家普及一下国家绝密配方意味着什么？

国家绝密配方就是永远不会解密的配方，只要片仔癀的配方不解密，这种垄断地位没人能挑战。像云南白药、牛黄丸、六神丸、麝香保心丸等国家保密配方已经是“国宝”，绝密配方就是“国宝”中的国宝。

而且片仔癀里面用到的野生麝香也不是谁都可以采集，目前全国均13家公司可以合法采集，因为野生麝香见上图的漳州片仔癀。

天然麝香主要产自成年雄麝。一般雄麝1.5 岁左右开始分泌麝香，10 岁左右为最佳分泌期，每只雄麝可年产麝香才15~20g 左右，大家看清楚了是克计，比黄金还贵的价格。

1克人工合成麝香价格才10多元，1克天然麝香价格高达800-1000元，而黄金的价格还不到500元每克，天然麝香的价格真的比黄金还贵一倍。

由于大量捕杀，我国麝资源从上世纪50 年代的近 300 万头下降至 2003 年不足 1 万头，2003 年，国家将麝类列入一级保护动物，天然麝香采取配给制，由国家统一审批和分配额度。

国家一级保护动物如果没有授权私自采集会负刑事责任，所以没有人敢偷偷采集，何况野生麝资源很少很少了，想采集都采集不到。

当前，每年的野生麝香需求缺口非常大，片仔癀的产品远远没有满足市场需求。如果有足够多的野生麝香资源，片仔癀的利润每年翻几倍都没问题。

当前片仔癀的市场需求是被压抑着，每个片仔癀的专卖店都是靠总部的配给制度才能拿到一定的货，可以说比飞天茅台还紧俏，所以片仔癀的销路完全没有问题。

当然也是片仔癀产品的良好效果才使片仔癀长久受欢迎。几十年前，让片仔癀大放光芒的一次事件是1988年上海爆发急性甲肝疫情，当时一个月内全上海有30万人感染，比今天的新冠还严重。

有个领导的太太吐晕了，肝区发胀，好不容易搞到两粒片仔癀，服下去后很快缓解，这个事件让当年的片仔癀第一次脱销，名声大振。可见片仔癀的产品不是概念炒作，而是真的有效！

片仔癀在海外也很受欢迎，原来我们国家还依靠片仔癀出口创汇，现在的片仔癀海外销售也是占比超过50%，所以这是一个全球受欢迎的好产品。

这样的垄断产品，这样的市场需求，还能随着通货膨胀而涨价。片仔癀历史上涨了将近20次价格，当前最新价格是600元左右一粒，关键还不是随便可以买到，除了限量购买外，还需要等待。网上只能先提需求，你们可以去淘宝搜索看看。

还有一个亮点，片仔癀这几年的化妆品、日化品卖得非常火，闯货每次返团都是抢购的节奏，大家反应产品的品质很好，复购率很高。我查了财报，去年给片仔癀贡献了5.6亿净利润，今年上半年已经2个多亿利润贡献。

化妆品、日化品可是一个更广阔的市场，利润占比已经到达20%多，未来增长还是可期的。一方面有绝密配方的片仔癀基本盘稳住，另外一方面有化妆品、日化瓶的开疆拓土之成功，所以片仔癀的未来还是值得期待！

我们再看看今年的股价跌幅，已经把去年的涨幅全部抹去，股价已经低于2020年的收盘价265元（截止2022年9月28最新股价261.50元）。

后市还会不会跌？无从知晓，我们也无需去预测。我只明白一点，当前的片仔癀股价确实相比1年前便宜了很多。从高点的490元跌到现在的262元，股价已经拦腰斩断。

今年这样的年跌幅已经是2008年以来最大跌幅，也是为数不多的年k线长阴。我相信只要市场转暖，片仔癀这样的好公司股价很快又会创出新高！