0318.【热点】百亿基金，持股几何？

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫百亿基金，持股几何？来自独自花开。

之前关注过百亿基金的管理问题，今天顺着这个话题继续聊一下百亿主动权益基金的持股情况。

这几年公募基金大扩容，目前存量产品数量已经突破万只，但百亿基金还是比较少见的，从2022年中报来看，全市场百亿基金也就537只，其中以债券型基金居多，主动权益基金满打满算也就70只，包括12只普通股票型基金，18只灵活配置型基金，2只股债平衡型基金，还有38只偏股混合型基金。

这70只主动权益产品，持股数差异不小，数量区间在16~708只之间，平均下来，单只基金持有109只股票，单只股票持仓也都在一个亿以上，看着不算少；中位数84，这意味着35只基金持股数在84以上，一半在84以下。

原以为规模越大，持股数大概率也会越多，其实不然。比如规模最大的中欧医疗健康，715亿左右的体量，但持股数量也就126只。当然，这是一只医药主题基金，医药毕竟只是A股一个板块，股票数量有限，持股数少也在理；但没想到规模仅次于中欧医疗健康的易方达蓝筹精选混合，637亿的体量，持股也就64只。

坤坤也真是艺高人胆大，非常敢于重仓，像蓝筹精选前十大重仓持股集中度竟然高达85.42%，远高于同类54.18%的水平。当然，他重仓的都不是无名之辈，几乎都是沪港深三地的龙头白马，像洋河股份、泸州老窖、五粮液、贵州茅台等高端次高端白酒，还有美团、腾讯等大型互联网企业等。

坤坤还不算是最大胆的，人称“南宋主题基金经理”的焦巍胆更壮，他管理的银华富裕主题混合，总规模不到两百亿，但年中是持股数仅有17只，单票持仓接近11亿，前十大重仓集中率甚至超越坤坤，达到86.02%。

焦巍一向以耿直敢说著称，他之所以被称为南宋主题基金经理，是因为他曾在定期报告里放话：“……通过对上市公司地区风土人情的不断实地拜访，决定了我们的投资从不过山海关到退守长江南，目前则基本限于南宋的地盘。”一听这话，你就知道这仁兄多敢说。

百亿基金中，持股数量比较少的还有刘格菘。这位也是奇人一个，科技股投资出身，曾任职于中邮基金和融通基金，据说师从当年的公募一哥任泽松。

任泽松是上上轮科技周期的投资明星，2012年任职基金经理，2013年就以80.38%的收益率摘得当年偏股型基金桂冠，之后连续两年都取得了不错的投资业绩，但后来几年，由于不断踩雷乐视网、尔康制药等公司，加之业绩下滑等多方面原因，他于2018年黯然离开公募奔私，目前据说业绩平平。

说回刘格菘。他管理的广发创新升级混合、广发行业严选三年持有期混合、广发科技先锋混合、广发双擎升级混合、广发小盘LOF持股数都只有10来只，前十大重仓股集中度均在75%以上，最高的广发创新升级混合持股集中度甚至高达87.12%，且这些基金的前十大重仓股重合度极高，规模也大差不差的，投资策略恐怕相差无几何。

这种安排大概率出于营销考虑，虽然从行业到监管都在说去明星化，但有近路可抄，谁又想绕远路呢？

和坤坤、焦巍、刘格菘这类贵精不贵多的基金经理不同，处于象限另一端的的是那些广撒网、以期多捕鱼的基金经理们，比如银河创新混合、诺安成长混合、信澳新能源股票，持股数分别为383只、605只和708只。

这三只基金也算是上轮科技行情的弄潮儿了，很多朋友可能听过它们的名字，它们背后的男人都很有名：郑巍山、蔡嵩松和冯明远。

当然，光看数量，我们很容易被迷惑，其实郑巍山和蔡嵩松的赌性也很强，这两人只是喜欢像集邮一样收集股票，前十大重仓集中度并不低，银河创新混合重仓集中度82.1%，诺安成长混合83%。

只有冯明远是另类，信澳新能源股票的重仓集中度仅为20.44%，远低于同类53.89%的水平，第一大重仓璞泰来持仓占比也就3.79%。这只基金规模150个亿，但持股数量竟达708只。

冯明远这只基金也在我的组合里，持仓不多，刚好在去年高点时买入，到现在还亏损了21%多，持有体验非常一般。冯明远目前管理规模超过410亿，占公司非货规模的大半江山，可以说是全村的希望，我比较担心后勤补给跟不上，暂时不考虑加仓~

最后说一下我的重仓之选兴全商业，近130亿的体量，64只持股，比较均衡分散，这也是乔迁乃至整个兴全的风格~希望这基后劲足一点，今年翻盘就指望它了~