【投资晚报】欧洲碳中和计划有变，对新能源影响？（08.29）

欧洲目前正遭遇一场能源危机，大概情况我之前给大家写过�《能源危机即将到来》，为了应对这次能源危机，欧洲诸国纷纷调整新能源发展计划，但可能因为媒体报道差异大家对此产生了一些误解，连佐罗都来问我，欧洲是不是放弃碳中和了？

7月初市场就闹出过一场误会，说德国取消碳中和目标了�《别慌，只是一场误会》

其实德国的目标是2045年实现碳中和，计划到2035年实现100%可再生能源发电。而由于欧洲能源危机的影响，德国必须重启煤电保障能源供应，2035年实现100%可再生能源发电的计划改为了2030年实现80%可再生能源发电，碳中和目标没有改变。德国之后，英国、法国、奥地利等欧洲国家也同样重启煤电保障能源供应。

8月22日，丹麦哥本哈根宣布无法按期完成2025碳中和目标，这条消息也被误读了。丹麦号称碳中和带头大哥，2009年就制定了碳中和目标，只是把原定2025年实现碳中和的目标推迟到2050年。

总之，欧洲能源危机的爆发并没有让欧洲诸国取消碳中和计划，应该理解为“推迟”。而推迟的主要原因并非新能源装机减少，而是因为煤电被重启了。

在欧洲危机影响下，驱动能源行业发展的主逻辑不再是碳中和计划，而是能源独立自主。要应对能源危机，光靠新能源是不够的，必需重启旧能源，新旧并举。

请大家看�图，其实欧洲的能源结构还挺均衡配置的，原油天然气煤炭核能水电光伏风电都有，抗风险能力比较强，但是今年很多风险事件就恰好撞到一块了。

数据来源：BP

首先是全球经济经济复苏，美联储前两年货币政策过度宽松放了太多水，带动油价大幅上涨。其次是今年2月份爆发的俄乌冲突，天然气供给被断，天然气价格也大幅上涨。

然后是今年温度奇高，把河里的水都晒蒸发了。河流水位下降不是中国独有，欧洲莱茵河的水位也下降。水位太低，船就无法通航，一旦断航，煤炭的价格也会涨。另外，因为核电站需要大量水源对机组进行冷却，莱茵河等河流的水位下降了，所以欧洲核电站关闭了一些反应堆，核电的输出也下降了。

以前我们以为能源结构相对均衡就可以抵御极端天气带来影响，但其实天气对新能源的影响非常大，而能源之间的相互影响也很大，这次欧洲能源危机就把问题集中暴露出来了。

其实光伏风电都需要配套储能，因为新能源发电并非持续的，比如光伏在中午发电会比较多，晚上太阳下山，光伏也跟着下班了。这就需要储能把早上多发的电先存起来，晚上再释放出来。或者可以简单理解为，光伏上早班，储能上晚班。

因此，过去装了那么多的光伏风电，未来一定要配套储能，否则一旦遇到极端天气，新能源发电突然大幅减少，万一又遇上用电高峰，拉闸限电的情况可能就会频繁出现。

所以大家无需担心储能行业未来几年的景气度。

其次，煤电不能一点都不发展，每年还是要保持一定比例的增长，至于具体多少我没算过，毕竟我不是能源专家，但是如果保持像过去几年那样的负增长，这应该是不妥的。

所以煤炭相关的开采设备细分领域有预期差，市场目前还觉得煤电未来不需要资本开支，给煤电没铲子的公司没前途，但实则可能不是的。

最后，这次俄乌冲突带给我们最大的启发就是能源独立自主真的非常重要。一旦我们和其他国家闹翻了，而这个国家掌握着我们的能源供应，它就随时可以让我们夏天没空调开，冬天没热水用。

当然，这只是夸张的比喻。

我是希望大家能够理解，我们作为一个富煤贫油少气的世界大国，碳中和只是面子，能源独立自主才是里子

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