【策略复盘】依然是反弹最强（06.01）

大家好，下面是6月01号药师工具策略复盘

明天最后一天交易日就要放端午节假期了，关于端午，我今天看到大家讨论比较多的是“端午劫”，意思是大盘在端午前后大概率会有一次跳水。关于这个，我去整理了一下数据表，看看是不是有一定的“玄学”如下图：

我统计了2015年至今的数据，整体来看，端午节前一个交易日以及端午节后一个交易日下跌的概率偏大，下跌的概率为64%。

但如果只统计节前一个交易日的话，下跌的概率为71%

但如果只统计节后一个交易日的话，下跌的概率为57%

这算老传统了，一般节前会有部分资金为了躲避假期的一些不确定性（外围行情，消息面等），会选择不持股过节，节后才会根据情况重新买回来。

所以，节前一个交易日下跌的概率确实会大点，这个是正常现象，不止端午假期，其他节假日也是这样的。我不会减仓过节，这个位置，与其担心回撤，我更怕踏空。

行情整体波动不大，先不纠结分析师说的吃饭行情到不到尾声，今天的行情更像是睡觉行情， 把我给看困了。以至于平常15点才睡午觉的我，今天盘中就扛不住眯了一下。

不过倒是可以观察到一个现象，就是行情反弹接近走完第一轮了。4月底见底以来，业绩表现最好的先反弹最大，比如我之前提到的在成长行业，军工先反弹，然后光伏芯片电池才跟上，再到市场交易复苏逻辑，先是汽车，航空旅游酒店，港口运输，消费白酒，到昨天的消费电子，整个复苏方向也基本演绎完了。

昨天晚上下班的时候，我跟同事说，复苏逻辑演绎完之后，军工可能就要涨了（因为我们都有持有军工）。

因为复苏方向演绎完之后，接下来市场可能会回到业绩线上，方向选择上就会偏向二季度业绩比较确定性的行业，而军工就是符合条件的行业之一，而且军工也是四月底一开始反弹较领先的行业。（个人观点）

军工今天表现还行，不过也还有一些压制因素：

①传闻军工指数大权重股紫光国微申请调出指数，理由可能是怕被纳入了军工行业，因为行业属性会遭到美国制裁。到时指数6.13日调仓会被动卖出，所以最近部分资金会先避开紫光国威，导致这几天走的偏弱，拖累了整个板块情绪。

ps：紫光国微是一家非常优秀的公司，目前军品FPGA芯片主要供货商就是紫光国微，它占到70%的市场份额。

所以如果军工指数不能买紫光国微，军工指数未来的投资收益率可能会受到影响，这就好比白酒指数里面没了茅台（虽然国微的地位没有茅台高）。

不过指数没有办法，只能被动接受。紫光国微调整出去了，大概率会使其他权重股仓位增加，军工整体景气度还是高，存在贝塔行情的机会，其他个股后续涨幅也不一定会差，因此调整出去是否利大于弊，还是弊大于利也无法量化。

看好指数的朋友就一直持有就或者进行网格策略就好

②暂时没有新的催化，由于数据不透明，虽然业绩可能会比较确定性，但市场还会等到中报业绩确认的时候才去买，这个大家都知道了，我之前给大家总结过军工指数一般走的都是季度报行情

③中航机电跟中航电子的重组，目前还在进行中，最近军工板块有一些重组预期的个股表现会更加好，后续两个公司重组成功完成后，我预计会给整个军工板块继续带来一定的催化。

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下面看工具策略的详细情况

①网格交易

今天触发网格交易的有光伏ETF，电池ETF，创成长ETF，A50ETF，500ETF

创成长卖出一格

不知觉底部反弹也超20%了，之前有朋友问，接下来下半年还是看好成长行业，有没有成长属性的宽基指数介绍，不要单个行业的，创成长etf（159967，联接基金是007475）就是。

三月份我设计创业板指数网格的时候，当时对比过各大创业板指数，今年以来回调的幅度都差不多，但我还是选择了创成长，详细理由大家可以看《超额收益100%-创成长网格》

指数确实进攻性十足，指数成长跟动量两个因子选股，我认为相比其他模型因子更有效，也更契合当前A股市场。

而且同样是跌下来，当市场见底之后反弹的话，我认为创成长大概率也会更快更领先，这一轮见底是在4.26日，反弹至今日，领先的幅度其实不少。

当然，上涨的时候更快，下跌的时候自然也会更快，创成长注定波动大，跟低波动是无缘的了。但这作为网格策略，在我看来是加分项，毕竟波动大，成交频率反而提升了不少。

而且创成长里面还包含了16%权重的东方财富，东财这里还隐含了一个逻辑，按照惯例，就是未来大盘往上冲（成交量放大）的那一波，大概率券商会表现不错，而东财大概率又会强于板块

电池ETF卖出一格

光伏ETF卖出一格

A50ETF卖出一格

500ETF卖出一格

②基金定投工具

今天定投没有操作，整体收益率如下

③可转债打新工具

明天没有可转债申购，也没有可转债上市

④股债收益差

现在股债收益差是5.4%，百分位83.01%

意味着整体市场的性价比要比83.01%的时候要高，股票的性价比较高。关于股债收益差详情用法，查看《股债收益差工具上线了》

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