【策略复盘】中证500估值突然提升了不少？（05.12）

大家好，下面是5月12号药师工具策略复盘

①网格交易工具

今天触发网格交易的有基建工程，酒ETF，白酒基金，500ETF

前两天涨势确实太凶了，今天市场如昨天策略复盘标题一样，暂时趋缓了一下。波动相对变小，网格成交记录比前两日也少了太多。

酒ETF，白酒基金分别卖出一格

近期对于白酒的讨论，看到比较多的还是对于一季度业绩的持续性质疑，认为二季度属于淡季，叠加在疫情跟经济影响下业绩接下来会存在较大的压力。

这个我们之前也提到过，但短时间是没有确定结论的，如果从股价表现上来看。我认为市场已经有考虑到这个问题了。不然正常来说，一季度这样的业绩应该能让白酒反弹的幅度更大一些。

从白酒估值来看，依然在持续的下杀，静态估值PE已经达到35倍，而今年的FPE则在30倍PE左右。

观点还是不变的，白酒依然在我常说的合理估值区间（30倍-35倍PE），所以，短期涨不太动，也跌不太动。估值模式保持不变，那么未来就是单纯赚业绩的钱（每年业绩15%-20%左右）

也意味着接下来一段时间，白酒基金可能更适合运用网格策略去操作了。

中证500买入一格

有朋友问，中证500估值怎么突然拔高了不少，是因为什么原因？我看了下，估值图在近期确实有一个异常突起。

如果单纯看估值提升，从4月26号估值算，大概提升了20%左右，但如果同时从4.26算指数涨幅，中证500肯定是没有涨那么多的。

而现在又不是指数调整权重的时间，那么大概率就是部分成分股盈利出现下滑了，导致变相抬高估值。

于是我看了剔除负值的PETTM，得到的数据跟指数的涨幅是能对应上的。

盈利下滑，导致变相抬高估值这个在投资中是较常看见的，所以，我才说估值不是决定因素，只能作为参考（锚定），而有时候还得根据一些情况进行估值的上调或者下调。

对于中证500影响不是很大，大家正常运行网格即可，我看了下，4.26,4.27那两天中证500的价格到了6以下，也击穿了我的网格区间，不过后面很快就回来了。

基建工程买入一格

②基金定投工具

今天定投没有操作

③可转债打新工具

今天上市的艾迪转债，已经通过指汇盈通知到大家了

开盘114，最高119.80，最低113.40，高于预期。收盘溢价率49.80%，我感觉略高了。

明天没有可转债申购，也没有可转债上市。

④股债收益差

后面每天新增更新我们团队刚弄好的一个股债收益差模型，主要是让大家参考当前整体市场处于什么估值水平：

现在股债收益差是5.64%，百分位90.04%，整体市场的性价比要比90.04%的时候要高，股票的性价比较高。

关于自动化交易网格，基金定投，可转债工具更多详情可以在药师笔谈底部菜单栏---网格定投--进行选择查看