0147.【闲谈】指数基金投资者行为大数据蓝皮书解读

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫指数基金投资者行为大数据蓝皮书解读，来自知知教授z。

今天来聊一期和基金相关的，今年基金从年初到现在，完全没有体验过畅快的上涨，大多数都在挨打，不少近两年才开始配置基金的小伙伴，已经从懵圈跌到绝望了，不都说基金理财可以赚钱吗，怎么账户钱越来越少了，难道自己是一个投资黑洞？

正好，最近有一份指数基金投资者行为大数据蓝皮书，基于7亿基金用户、2000万权益指数投资用户的投资行为数据，刻画了很多真实的⽤户⾏为习惯，并且还收集了一些用户比较感兴趣的问题，用数据来说话。里面有很多有意思的点，咱们今天简单来聊几个。

长期投资究竟能不能赚钱

其实大家都知道答案，只是最近实在跌慌了，需要信心。

长期投资赚钱的概率还是很大的。根据统计，持有期在2-3年，正收益用户占比78.5%；持有期在3-5年，正收益用户占比高达95.8%。

这里有一个很有意思的点，3-5年正收益用户占比95.8%，但是时间拉长到5年以上，正收益用户占比反而下降了，这其实和市场周期有挺大关系。

我们都知道，万事万物存在着周期变化的规律，经济也是一样，也呈现周期性波动，甚至很多板块都呈现周期性波动。有些板块景气周期可能也就那么几年，如果跨越经济周期一直持有，收益波动其实还是挺大的，最好还是要结合经济周期，在合适的位置合理做一些止盈。

都说幸福的家庭是相似的，成功的投资者其实也有很多相似之处，天弘这次统计了一些牛人的申购行为特征，里面就重点提到，相比较其他用户而言，收益表现好的牛人，持有期更长、且每周期申购、赎回交易频率更高，在结合经济周期的背景下，他们可以更稳定的锁定收益，这估计也是他们成为牛人的原因之一。

2. 追涨杀跌

在我们以往的认知里，很多投资者特别喜欢追涨杀跌，但是天弘的这份研究报告中，在下跌行情里，尤其当跌幅较大的时候，敢于加仓选择买买买的用户其实还挺多的。

根据对牛人申购行为特征的统计，它们相比于其他用户，不喜欢杀跌，更不喜欢追涨。

关于下跌时加仓这一点，我想提醒一句，历史估值低位附近下跌加仓，和历史估值高位附近下跌加仓，中长期看，结果还是不太一样的。

下跌时敢于加仓是对的，但是有时候对节奏的把握，我们需要更加注意一些，否则前期刚刚下跌就满仓了，即使后面有黄金坑，也没有子弹了。

3. 分散持有、交叉购买

根据对高收益用户的统计，发现，2021年收益率30%以上、⾮货基⾦持有⾦额⼀万元以上的⾼收益⽤户平均持有4.1只指数产品，显著⾼于⽤户平均持有只数。

关于这点，我个人觉得，这和很多高收益用户均衡持仓的资产配置有一定关系。

投资不能只考虑进攻，防守和休息也是需要我们考虑到的，在配置基金时，还是要注意分散配置。不过，也要注意数量，上次看到一个新闻，一个小伙子买了1000多只基金，简直太疯狂了。

4. 姜还是老的辣

投资这件事，还是需要一些时间和经验积累的，投资时间越长，经验越丰富，越知道该在什么时候干什么样的事情，因此，整体收益一般也更好些。

就拿这次下跌来说，我看到了很多朋友在下跌中不同的操作，对于一些已经经历过几轮市场周期的朋友来说，虽然市场下跌时他们也在抱怨，也在骂市场不争气，但是账户分批加仓的行为比嘴更加诚实。

因为，他们都知道，在投资的世界中，失望之冬，也常常是希望之春。当多数投资者情绪相对低迷，而市场总体估值较低时，往往是精选投资优质成长企业、进行中长期战略性投资的极佳时机。

如果我们现在收益没有达到预期，原谅自己，说不定是自己太年轻了呢