第56讲（第19周）资产负债表总结（附思考题）

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课堂笔记 

前面的几节课我们对资产负债表进行了一个比较全面的了解，现在，我们就来对资产负债表进行一个总结。

首先，我们看看资产负债表到底描述了什么信息，然后我们再看看，除了对资产本身的分析之外，资产负债表还可以做哪些分析。

一、 资产负债表提供了什么信息

资产负债表左边的资产实际上是企业用钱换来的各种东西，而右边的负债和所有者权益，是企业获得资金的渠道，这里包括股东最初投入的资金，包括从银行和其他金融机构获得的借款，还包括在经营过程中欠供应商、客户、员工和税务局的钱，以及公司盈利之后被股东留下来继续投入企业的利润。

企业获得资金和它用掉的钱得相等，因此，资产负债表左边的资产和右边的负债与所有者权益的和得相等。资产＝负债＋权益就是资产负债表的基本逻辑关系，它还有一个名字，叫会计恒等式，意思就是这个关系必须永远保持成立。

综观整个资产负债表，流动资产中的应收帐款、应收票据、存货和预付账款，以及流动负债中的应付帐款、应付票据、预收账款，都是描述经营活动的，我们在前面的课程中已经看到，从这些项目的周转率，可以了解一个企业从付款采购、到原材料存放、到生产制造、再到销售和回款的整个经营火种中的不同业务流程的运营情况。

流动资产中的金融资产、应收股利和利息，以及各种非流动资产，描述了企业的投资活动，而流动负债中的短期借款、应付股利和利息，以及各种非流动负债和所有者权益，则描述了企业的融资活动。

企业为什么要做资产负债表呢？

因为一个企业开始运营，投入了各种资金，这些资金来自各种不同来源，然后投入企业之后就变成了各种资产，那我们自然需要了解我们的资金都从哪里来，又变成了哪些东西，这些东西的价值如何。这是一个清点公司家当的过程，有了这个过程，我们才能对自己的财务状况心里有数。

所以，资产负债表是描述家底的，用专业语言讲就是财务状况。如果我的家底是放在包里的1000块钱，那这个意思是说我的包里现在放着1000块钱呢，还是过去的一年里我的包里始终放着1000块钱呢？显然是现在这个时刻。

因此，资产负债表是一个时点概念的报表，所谓时点，就好像是为公司的财务状况拍了一张照片。

二、资产负债表如何分析

我们已经对资产的分析进行了很多讨论。负债方面可以做什么分析呢？

说到负债，我们肯定最关心的就是公司有没有足够的偿债能力了。既然负债分成流动负债和非流动负债，那么偿债能力也是分成短期偿债能力和长期偿债能力两方面。所谓短期偿债能力就是偿还流动负债的能力。

首先我们来想象应付账款，这是流动负债中比较典型的。

企业用什么资金偿还应付帐款是最合理的呢？显然是手头的现金，如果现金不够，就把别人欠我的应收帐款收回来，如果还不够，就把手里的货卖掉。而无论是现金，还是应收帐款、存货，都属于流动资产，而且一般都是流动资产的主体内容，所以，可以说企业是通过将流动资产变成现金来偿还流动负债。

我们做一个最乐观的假设，假设所有的流动资产都可以转眼间全部变成现金，那我们就会有流动资产那么多的现金，用这个数字除以流动负债，就是看流动资产变现后是不是够还流动负债。流动资产除以流动负债，就是衡量短期偿债能力时用得最多的一个财务比率，它的名字叫流动比率。

流动比率如果正好等于1，表面上看公司的偿债能力刚刚好，但其实是有问题的，因为这意味着所有的流动资产变现后正好够偿还流动负债，但是如果是这种情况，就意味着偿还完流动负债后就没有钱没有原材料了，企业正常的生产经营活动就无法维持了。而且应收帐款往往不一定能马上收回来，存货也不一定能马上按照原价卖出去。

所以，流动比率等于1是不够的。一般的书上会告诉你流动比率等于2就比较安全了，但是现实中中国企业的流动比率往往在1-2之间。这是为什么呢？问题就出在流动负债中的短期借款上。在中国，大部分企业偿还短期借款的资金来源是短期借款，而不是流动资产。

企业是通过借新债还旧债的方式偿还短期借款，短期借款自我循环，流动资产只需要偿还出了短期借款之外额其他流动负债。这样的模式在一般情况下也没有问题，但是如果遇到某一行业整体出现问题，银行停止对该行业贷款的时候，短期借款就不能自我循环了，这样就需要流动资产去偿还所有的流动负债，就很可能出现资金周转不开的情况了。

上面的流动比率是假设流动资产全部都可以转眼间变成现金，这样的假设显然是太乐观了，保守一点，流动资产中变现最难的是存货，我们就假设存货全部不能变现，把存货从流动资产中扣除，剩下的部分去除以流动负债，这样得出的比率叫做速动比率，这是一个相对保守的衡量短期偿债能力的指标。

关于偿债能力的分析还有偿还利息能力的分析，这一点我们留到利润表的部分再去讨论。此外，还有一个常用的衡量偿债能力的指标，就是资产负债率，它非常简单，用负债总额除以资产总额，它的含义也非常简单，就是借的债越多，就越有可能无法偿还。这个比率还有另外一个名字，叫财务杠杆。

上市公司不分行业的资产负债率的平均水平在42%－45%之间，所以这也是一般行业资产负债率的正常水平。不过重资产行业通常负债率很高，这是因为重资产行业需要的资金多，而它们又有很多资产可以拿去抵押获得贷款；分之，轻资产行业的负债率通常就比较低，这一方面是因为轻资产行业需要的资金比较少，另一方面也是因为它们没有什么资产拿去抵押。

总结 

今天我们对资产负债表进行了总结，我们说资产负债表描述了公司的财务状况，它是一个时点概念的报表，它的基本逻辑关系是资产＝负债＋所有者权益。

我们之所以要做这样一张报表，是因为我们需要清点投入公司的资金都有哪些，从哪里来，这些资金又变成了什么，这样，我们才能对我们的钱去了哪里，有没有少这个问题心里有数。能看到经营、投资和融资活动，而且还能进一步看到经营过程中的每个业务环节。对资产负债表的分析包括资产结构、资产周转率和偿债能力。

到这里为止，我们对资产负债表的讨论就结束了，下节课，我们将开始讨论利润表。

思考题 

结合这两周的课程，你认为各种资产减值会对企业的财务数据产生什么影响？