0135.【闲谈】周应波还是走了！下一个大黑马在哪里？

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫周应波还是走了！下一个大黑马在哪里？来自锐观察。

看到这个消息，尽管早在预期之中，但还是不免惋惜。对于周应波，我接触的并不多，记忆中也就见过一两次，一般还是大型的投策会交流，所以谈不上熟悉。

要说熟悉的，那还不如他管理的中欧时代先锋基金，不知道其它投资人，我认识周应波，还真的是从中欧时代先锋基金开始。所以，今天我要说的，对于普通投资者来说，挖掘一名适合自己的黑马基金经理，是一件多么重要和靠谱的事情。

（1）离职

对于周应波的离职，市场早就有了预期。但是，就在3月30日晚间，中欧基金发布的离职公告，还是引起了市场和投资者的关注。

公告内容主要包括两个方面：一个基金经理周应波，因个人原因离职；另一个就是他管理的中欧创新未来基金，将于4月11日进入开放期。

今天，我重点说的，还是前一个。至此，周应波已经完全卸任，不再在中欧基金担任基金经理，很显然，在任职6年多后，他已经完成了自己在中欧基金的接力棒交接。

就在去年12月中旬，周应波曾经发了一封信，是写给其基金持有人的，重点是回顾自己在中欧的从业经历，以及这些年的投资收获和教训。同时，他还卸任了中欧时代先锋、中欧互联网先锋、中欧明睿新常态和中欧远见四只基金的基金经理一职。

毫无疑问，他的这一举动，还是引起了行业震动，这在整个行业看来，周应波的离去，只是时间问题。

这一切，随着公告发布，周应波的离职已成为事实。

（2）大黑马

从默默无闻，到行业顶流，周应波只用了6年时间，单从这一点来说，他是黑马，一点都不为过。之所以加上一个“大”字，再次突显出他，黑马成色确实十足。

从目前的资料可以看到，周应波毕业于北京大学，在腾讯任职一段时间后，开始转型做投资。2014年，周应波正式加盟中欧基金，并于2015年11月正式开始管理其第一只基金，也是其代表作中欧时代先锋基金。

回顾2015年，熟悉股市和基金投资的朋友都记得，当年的股市一路下调，直接拖累基金业绩一塌糊涂，这个时候的周应波，应该还是基金经理阵营里的无名之辈。

这从中欧时代先锋基金的首发结果，也能看出端倪：中欧时代先锋基金，首发仅获得了122户、2085.56万元的认购，其中还包括周应波自己的700多万元和公司的300多万元。

可以说，如果不是他和公司自购，这只基金成立也是相当困难。然而，仅仅过了6年，这只基金的最新规模已经超过220亿元，而周应波的总管理规模也一度超过600亿元，已然跻身顶流基金经理之列。

就以他管理的中欧时代先锋A为例，截至2022年3月30日，该基金自成立以来累计涨幅256.68%，基金年化收益超过28%，最大回撤21.8%，任职期间最大涨幅超过340%。

这样的业绩表现，周应波几乎可以傲视群雄。

（3）特质

当然，看到这里不是重点，最重点的是，我还是想从周应波的身上，总结出一些“黑马”的特质出来，这对于普通投资者来说还是很有价值的。

首先，跨界经验。这个跨界，并不是一般的行业跨界，而是指实体经济和虚拟经济之间。在做投资之前，周应波的第一份工作，应该是在BAT任职，其互联网经历为后续转型，奠定扎实的基础，这在整个行业中并不多见，也成为去基金投资的一大优势。

其次，与时俱进。这个俱进，是从多个层面来说，既有其持股风格的进化，也有其行业覆盖的扩展，更有其选股逻辑的进阶，时刻与市场行情、结构特点保持一致，这一点也是非常难能可贵。

再次，能力圈。再及时的进化，再强大的从业经历，对于一个基金经理来说，都有一个能力圈无形存在的，是否承认就看你的个人认知，而这一点，周应波的定位还是非常清晰和明智的，并在不断总结和反思中成长，能力圈有一个慢慢放大的过程，随后就是一个慢慢收缩集中的过程。

还有，价值观。这个价值观，不但有自身的价值取向，还有对所选择投资企业的管理层，他们的价值观取向，也几乎决定了这个企业的内在成长性，而这也是选股的重要参考指标。

最后，产品思维。作为一个基金经理，他的基金对于投资者来说就是一个产品，产品体验的好坏，直接决定了这个产品的未来，而对于基金来说，能否为投资者赚钱，也是衡量其好坏的关键因素。

（4）下一个黑马？

很显然，周应波已经离任，而他的下一站，相对可靠的说法是私募基金，而这对于大多数投资者来说，如何选择下一个“周应波”，也许是更为迫切的问题。

根据以上的总结，周应波身上的几个特质我还是建议大家按图索骥，在全市场中选择适合自己的基金经理，或者说是挖掘下一个“周应波”出来。

对此，我的建议，是从以下几个维度：

第一个，从业期限，至少从目前来看，这个时间段在5年左右为宜，因为这个时间段，已经对市场有了充分了解和判断，如果是黑马的话，基本也快崭露头角了；

第二个，从业经历，从这两年来看，尤其是随着成长板块的崛起，包括新能源、半导体、光伏、创新药等垂直赛道的强势表现，有过相关实体从业经验的基金经理，毫无疑问在投资中更有优势；

第三个，投资风格，从这两年的市场行情和市场风格来看，选股策略的基金经理无疑更有优势，因为行业分化还是非常明显，对于个股的挖掘，往往决定了其基金业绩的好坏，这在近两年屡见不鲜；

第四个，管理规模，考虑到当前的市场走势和结构性行情来看，基金规模过大并不是好事，毕竟目前的市场策略容量相对有限，规模在20亿以内的基金，反而在这个市场更有优势；

第五个，投研支持，这主要看公司层面，强大的足够支撑的投研团队，对于基金经理来说必不可少，这也是“一个好汉三个帮”的道理，在竞争激烈的投资市场更是必备的基础。

好了，说了这么多，还是赶紧去找找吧，看看能不能找到下一个“周应波”？