0074.【热点】消费旺季来临，食品饮料真的有春节效应吗？

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫消费旺季来临，食品饮料真的有春节效应吗？来自工银瑞信王鹏。

“日历效应”在A股市场一直受投资者关注，比如：两会行情、金九银十、跨年行情等等。“春节效应”也成为近期市场关注的热点之一。

春节前后是公认的消费旺季，买买买是不变的主旋律，所以很多投资者认为食品饮料板块的春节效应会比较明显。但事实真的是这样吗？

通过对比食品饮料指数近十年春节前后20个交易日的涨跌幅数据可以发现，食品饮料板块的春节效应还挺“纠结”的。

万得（Wind）数据显示，从2012年至2021年的十个年度中，食品饮料节前20个交易日的平均收益只有4个年份为正，上涨概率仅为40%；而节后20个交易日的平均收益率却有7个为正，上涨概率达70%。也就是说大家忙着备年货的时候，二级市场的食品饮料并未凑上这个“热闹”，反倒是年后销售数据从消费端传导到供给端之后板块才逐渐进入“过节模式”。

但是我们常说"市场是无法预测的"，春节效应也只能作为一个参考，投资最终还是要回到基本面上。而食品饮料板块作为比较典型的长坡厚雪赛道，现阶段仍然是比较值得投资的。

由于上游原料，包括直接生产原料、运输费用、能源费用以及人工成本等持续上涨，食品饮料企业在四季度也纷纷涨价。如果提价效果良好或超预期，将进一步加强行业的业绩弹性，带来投资机会。

从社会零售统计的数据来看，粮油食品类商品零售额2020-2021两年的1-10月的复合增速10.3%，相较于2017-2019年略有加速；烟酒类商品零售额2020-2021两年的1-10月的复合增速超10%，相较于2017-2019年7.4-8%的增速有加速。

从食品饮料上市公司业绩来看，2021年前三季度食品饮料板块上市公司营收合计6740.33亿元，同比增长12.47%，与2020年同期相比上升5.75%；前三季度净利润合计1293.43亿元，同比增长18.48%，与2020年同期相比上升2.26%。

食品饮料作为人类生活的刚需，其行业景气度是毋庸置疑的，长期投资价值也是非常明显。然而食品饮料细分领域和成份股众多，选择适合的标的是一件比较困难的事儿，还伴随着“踩雷”的风险。所以大家不妨借道相关的主题基金，把资金交给专业的人打理，以此来把握14亿人舌尖上的投资机遇。