巴菲特致股东信1976年

两年惨淡业绩后，1976年经营业绩明显改善，股权回报率是17.3%。纺织业务经营惨淡。
保险承保业务有所改善，预计1977年会有不错的业绩。
保险投资的税前收入从891万上升到1008万。我们主要是基于公司长期的表现，投资收购时需要考虑的因素有：1.在公司有利的长期经济因素，2.有能力并且忠诚的管理层，3.以收购整个企业的标准来衡量价格有吸引力，4.是我们所熟悉的行业，我们能够判断其长期的经济特征。找到符合我们标准的公司很难，这也是我们喜欢集中持股的原因之一。
银行业务继续非常优秀，成本控制是银行成功的重要因素。
我们已经持有蓝筹印花公司33%的流通股。
按照规定，我们需要在1980年底之前把银行部门剥离出去，我们打算以一种对银行损害最小方式并且为股东赢得最大利益。