聊聊上蹿下跳的市场，跨年行情有戏不？

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今天是12月8日，星期三

这周开始行情反转的有点厉害。先是美股从上周的大跌转为两天连涨，昨天纳斯达克指数涨了3%，大型科技股全面上涨。咱们A 股呢，从降准利好的消息传来后没啥大的水花，今天跟随美股也来了个大涨。北向资金持续还是净流入状态。临近年底，很多人都在期待跨年行情，今天我们就来聊聊接下来的看法。

说到“跨年行情”，一般是指在当年12月末的时点当中布局A股指数，在第二年的一季度，往往会有不错的投资收益，数据上看，过去10年间，沪深300指数在12月份上涨的概率有了60%，平均涨幅为3.8%，尤其是在2019和2020这两年，涨幅均大于5%。

但是每年的市场环境都不相同，我们还是要具体分析。美股这两天大涨主要就是有消息成奥密克戎危害不大，辉瑞也说能够生产出治疗药物。另外还有一个原因就是美国两党已经在化解债务上限问题上，达成了一份解决方案，准备将债务上限提高约2万亿美元。之前对于美股全球最大的担心就是什么时候缩减购债，什么时候加息？现在债务上限又提高了，相当于提高了美债的信用卡额度，货币宽松的程度，超出了此前的预期。毕竟如果这次上限不提高，问题将非常严重，耶伦此前就曾呼吁过，12月15日过后，政府财政就可能弹尽粮绝。这次的协议暂时延缓了这个问题，加息时间再次后推。

不仅科技股大涨，阿帕奇石油为代表的“油气概念股”也是美股领涨的主力。QDII基金中专门有一个油气指数——“华宝标普油气上游”，前两年挺有名。因为涨跌太刺激了。去年全年跌幅高达30%，一度垫底。今年的表现却砸碎了很多空头的眼镜，年内涨幅目前已经超过60%,在同类当中的排名已经位于前2%的头部行列。对于咱们普通投资者这类大起大落的看看就好，没必要凑热闹。

国内市场表现更有意思。本来市场都在期待降准和的表现，结果不仅没涨，新能源类的成长板块昨天都被砸，今天才恢复。领涨的白酒指数涨幅一度超过3%，茅台股价重回2000。从九月初开始，直播中一直在强调消费龙头进入低估，可以左侧开始布局，特别是奶茅，酱茅，猪茅。上周四也就是月初提示白酒多天站上年线会有一波反弹。消费白酒都跌了一年了，谁家过年还不吃顿饺子？之前买了也就拿着，没买的短期也没必要去追了。

另外对于成长板块，昨天的大跌让很多投资者担心是不是要像今年初的白酒一样要大跌了？两者不具有可比性，白酒年初的业绩已经开始下滑，同时估值处于绝对高位；而新能源中的细分新能源车估值的确较高，到了收益率可以止盈；但是另外的细分像光伏估值60倍，风能30倍，都不算高。关键是业绩的高成长性都在。接下来如果有跨年行情，高端制造中的新能源细分板块也会轮动上涨。

地产银行能不能买，首先这类已经是昨日黄花的行业不具备长期投资价值。如果你是一个长期投资者，希望坚持定投一个指数行业取得长期收益，那么它们不适合，只适合做一轮反弹就走。在市场整体高企的时候，资金偏向低估值，这类品种才可能会有表现。如果说这类金融地产板块哪个细分最好，在低位的时候买券商等待一波行情性价比更高。

最后提醒大家，如果是为了“跨年行情”来进行布局，就需要掌握好这个行情周期的节奏，并提前设置好止盈的空间。像海通证券就统计过，自2002年以来，每年岁末年初的A股，一旦展开“跨年行情”，则持续时间最长为112个交易日，最短仅有17个交易日、平均为45天。从幅度上观察，以沪深300为例，涨幅最大时可以高达89.6%，涨幅最小的“行情”仅为5.7%，平均涨幅则基本平均为22.5%，因此，无论选择哪个主题方向，选择好入场时机，提前设置止盈点，很可能才是最终决定这一阶段投资成绩的关键。

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