第311集 凭什么是好公司？！

        各位听众朋友们，大家好，这里是十点测大盘。今天跟大家分享的这篇文章的名称是“凭什么是好公司？”

        本篇文章发表于十点测大盘21年10月19日。

        一个优秀的公司凭什么优秀？这是我们投资一家公司必须要反问的问题。这个问题可以从两方面去研究：

        1、这家优秀公司的客户为什么买它的产品？（产品好）

        2、这家优秀公司的对手为什么做不出比它更好的产品？（护城河深）

如果你自己能够明确、肯定地回答以上两个问题的公司都是好公司，我们梦寐以求的优秀公司。我们可以用实际案例来详细理解这两个问题的内涵。

       1、片仔癀：它的主要利润贡献者是肝病用药，占比高达72%，而这个产品就是片仔癀药丸。消费者为什么买片仔癀？疗效好。竞争对手为什么生产不出来类似的产品？片仔癀的配方是国家绝密配方（永远不解密），就这一条竞争对手基本做不出来类似的产品，片仔癀几乎可以做永久的独门生意。加上品牌的心智植入和天然麝香的国家管制，让片仔癀更加具有竞争力！以上两个问题可以明确而肯定地回答，所以这是一家优秀的公司无疑。

       2、贵州茅台：它的主要利润贡献者是茅台酒，占比高达90%，而这个产品就是飞天茅台。消费者为什么买飞天茅台？无可替代的高档酒+真的好喝。说实话，get不到茅台是好酒的人，其实消费水准还没有到这个层次，肯定很难理解花几千元买一瓶酒喝喝。竞争对手为什么生产不出来类似的产品？工艺难度很高，国酒品牌很强大。即使生产出口感一样的酱香酒，也无法卖出茅台的价格。就比如我们闯货架上的二十年酱香酒，口感方面甚至超越新的飞天，但是品牌心智远不如，所以消费者真正要请客还是会用飞天茅台，也许自己喝实惠点。以上两个问题可以明确而肯定地回答，所以这是一家优秀的公司无疑。

       说实话能够非常明确和肯定地回答这两个的问题的公司，大A几千家上市公司也就这两家，其他的公司都需要很强的行业背景知识，一般人都无法理解和吃透。关键的关键还是要这些企业未来10年20年都不会发生改变，这种确定性而且还要很高。茅台再喝20年、片仔癀20年内对肝病还是有疗效，这两点我相信确定性非常高。宁德时代也许未来5年还能保持竞争力而很赚钱，但是未来10年，甚至20年还能不能保持？我非常不确定。我们宁可要确定性的好结果，也不要“有可能”的伟大结果。这就是价值投资者稳步保持复利增长的独家秘籍。

       巴菲特投资的可口可乐、吉列剃须刀、喜诗糖果、绿箭口香糖等公司，他们都有一个共同特点就是都在各自的领域里的“单项冠军”，都能够确定而肯定地回答完以上两个问题。即使再过50年，大家还是喝可口可乐，而可口可乐也不需要改变配方。就像贵州茅台，从康熙四十三年（1704年）开始叫茅台酒，到建国后三茅合一成立现在的茅台公司前身，已经喝了几百年了，未来几十年继续喝茅台的概率几乎是100%，加上中国的酒文化起码有5000年了，哪怕人工智能来了也不可能改变。这种确定性就很高了，比可口可乐还高。你即使有1万亿要再造一个茅台出来几乎也不可能，这种是需要历史文化的沉淀，完全不可复制。就像，你可以花钱造一个故宫，但无法花钱再让明清两朝的皇帝再来住一遍，所以永远无法跟北京故宫媲美！

       真正的好公司，凭的就是这两个问题：有个好产品竞争对手做不出来，这就是最好的生意。只要是好生意，别的什么东西都不重要。你只要看懂了这个好生意，就能赚大钱。也不需要具备择时的能力，择时靠的是运气，鉴别好生意靠能力。遇到茅台和片仔癀这样的好生意，什么时候买入，都是赚钱的，只是多少的问题。如果靠运气赚钱，那么迟早也会靠运气亏钱，最后竹篮打水一场空！