【小生投资实战课】基本面选股法（一）

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节目文稿：

前两期内容我们主要讲了如何分配仓位，仓位利用的好投资也就成功了一半，那么剩下的一半就得看你的选股水平了。

那么废话先说到这儿，接下来进入正题。从本期开始实战课程将进入具体的分析环节，这里主要包括个股的基本面分析、宏观经济分析以及个股技术面分析。首先我们要进行的是个股的基本面分析，也就是如何通过每家公司的财务等基本面数据、筛选出相对优质的股票。针对个股的基本面选股我将用3-4期内容做讲解，全部学完之后，你将会构建一套属于自己的选股系统。

我们选择一只股票都是为了预测今后的股价，换句说你认为价格会涨，所以在此刻买入这只股票，但你有没有想过股价上涨的原因是什么？你不知道上涨的原因就永远无法找到上涨的股票。在这里我可以直接告诉你答案，股价上涨只有一种原因：那就是供需失衡，也就是需要这只股票的人变多了，需求大增导致该公司的股价上涨。不要怀疑这个结论，因为当一个东西的供给满足不了需求的时候，这个东西的价格就会上涨，因为想得到它的人必然会报出更高的价格去买，持有它的人也想把它卖给出价高的人，最后双方一成交，这个东西的价格自然也就变高了。

股票其实就是个东西、就是个商品。公司发行的股票数量是相对固定的，当所有人都想得到它的时候，股票的价格就会上升，因为得不到它的人会报出更高的价格来买它，以此类推、不断有人报出比前者更高的价格去买时，股价就会越涨越高。简单了解股价上涨的原理后再思考一个问题：股价会涨是因为供需失衡，准确的说是供不应求，那你有没有想过导致股票供不应求的原因又是什么？为什么有的股票很多人都想得到它呢？你能想通这个问题才有可能找到上涨的股票。

股票会变的供不应求主要有两点原因：1公司的经营状况非常好，2单纯的炒作。这里我主要讲的是第1点：也就是公司的经营状况。有些时候人们的炒作也会导供需失衡的状况出现，但这种情况难以持久、或者说根本不会持久。反映到股价上也是同理：股价会上涨但不会持久，而且当时怎么涨上去的，今后就会怎么跌下来。只有分析公司的经营状况才有真正的价值，而分析公司经营状况的过程就是分析基本面的过程。

当一家公司经营的越来越好，这家公司的股票就会变成抢手的商品，需要它的人就会变多，最后会出现股票供不应求的情况，此时该股票的价格自然就会上涨。就像好东西所有人都想得到它一样，好公司的股票所有人也都想拥有。那么接下来的问题就很简单了，我们只需要找出那些经营状况很好的公司就可以了，只要这家公司是个好公司，公司的股票自然就是好股票。但是问题也来了：你如判断这家公司的经营状况很好呢？

有关公司经营的财务数据非常多，普通人也很难分析到方方面面的角度，但我想有一项数据你肯定不陌生——那就是盈利指标，通俗点讲就是衡量赚钱能力的指标。公司能赚钱就是评价它经营水平的最好参考，因为无论公司做什么？怎么做？最后的结果都会指向盈利，公司这种组织的存在也是为了盈利，不以盈利为目的的公司都是耍流氓。那么什么数据可以体现公司的盈利能力呢？最简单的就是看利润，准确的说是净利润。当一家公司的净利润一年比一年高的时候，它也将为股东赚越来越多的钱，这样的公司你不想成为它的股东吗？当然想！当很多人都这么想的时候公司的股票就会供不应求，股价也就会上涨。

看懂公司的净利润非常容易、数据也都是透明的、你在手机软件中都能看到。净利润几乎所有人都能理解，但我不认为所有人都会分析。我先告诉大家一个公式：股价=每股收益x市盈率，预判股价是我们的最终目的，从公式可以看出影响股价的因素有两项指标，分别是“每股收益”和“市盈率”。而这两个指标正好对应我上文说的“公司经营状况”和”炒作”。导致股价上涨的原因只有一个：那就是股票供不应求，而导致股票供不应求的原因有两个：一是公司的经营状况，二是炒作，“每股收益”这个指标刚好能反应公司的经营状况，而炒作则会全部反映在市盈率指标上。

那什么是“每股收益”呢？其实就是每股净利润。把公司的净利润÷公司发行的股票总数=每股收益，也就是把公司赚到的钱平均到每只股票上，你可以理解为每一只股赚了多少利润。从公式可以看出，当一家公司赚的利润越来越多的时候，每股收益也就会越来越高，股价也会越来越高，因为影响股价的只有“每股收益”和“市盈率”，当每股收益越来越高时、股价自然也会越来越高。当然、影响股价的还有“市盈率”这个指标，这个指标我们留到下期再讲。当股价因为炒作而上涨时，其实影响的就是市盈率，即便一家公司的利润一直保持不变，只要市盈率出现上涨，股价也会出现上涨。

由于今天是基本面选股的第一课，所以先带大家了解一下概念，具体的选股方法和分析逻辑下期再拿来讲解，今天给大家的任务只有一个，那就是好好理清楚我今天讲的这些概念，同时牢牢记住我刚才提到的公式，也就是：股价=每股收益x市盈率，今后的内容都将围绕这个公式不断延伸，这个公式就如同股市里的九九乘法表，你必须把它记得滚瓜烂熟，做到随用随取。

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