数字资产 下一个主权风口

      本期我们来聊聊数字人民币和加密数字资产的近些年，伴随着加密数字资产在这7、8年间陆续走进大众的视野，数字人民币研究的步伐也在加快落地，

      数据显示，过去2个月内，持有加密数字资产的人激增了60%。这是一个多么“可怕”的概念！为什么人们一窝蜂似的冲进加密货币市场？

      数字人民币和加密数字资产有什么区别？两者是否存在矛盾对立的关系？

今天，我来浅谈一下我的理解。

      先简单说个结论，数字人民币与加密数字资产最大的不同就在于数字人民币属于法定货币，具有无限法偿性和稳定的币值，当然，除此之外它们在底层资产、运营架构、交易透明度等多方维度上都有所不同。

      首先，这里我们先给“加密数字资产”下个定义。

      加密数字资产从理论到实践的发展的各个时期中都出现了一些典型的代表，目前全球数字资产种类繁多，仅加密货币就超过4500种。

      其中，比特币和Libra具有典型的代表意义，比特币其特点是去中心化，不依靠特定机构发行，在区块链中产生和使用的数字货币。2009年1月正式诞生，比特币是加密货币的龙头，并拥有百万级别的活跃用户量。进入到2021年，虽面临其他加密货币强劲增长的干扰，比特币仍维持这龙头地位，截止2021年5月，比特币在全球加密货币中占据44%的市场份额。

      Libra是在区块链上发行运营、以链外资产支持的数字货币，也被称为稳定币。Libra是由Facebook创建的一种加密货币，他建立的初衷是想成为简易、低费用、无国界的货币。它由一揽子资产支持，包括货币和短期政府债券，这些资产有利于Libra稳定价格。一方面，Libra协会成员涵盖了全球支付、区块链、电信及风险投资的主流公司，形成较为可靠的信用背书能力。另一方面，Libra挂钩一揽子主流国际交易货币（包括美元、欧元、日元、英镑和新加坡元），解决了私人数字货币普遍存在的价格波动剧烈问题。

      他们都是一种以电子数据形式存在的非货币性资产。我们称他为“加密数字资产”。

      今天，全世界有80多个政府（占全球GDP的90%）正在探索或试验中央银行数字货币（CBDC）。截至2021年7月，只有五个国家推出了CBDC。它们都是加勒比岛国：巴哈马、圣基茨和尼维斯、安提瓜和巴布达、圣卢西亚和格林纳达。

      我们国家的数字人民币项目已经是所有主要经济体中最先进的中央银行数字货币项目。在世界主要经济体中，我们的技术进度是最接近于通过成熟的中央银行数字货币（CBDC）的。与比特币一样，数字人民币诸多愿景的其中一个也是为了促进了数字点对点支付。比特币和数字人民币都有利于数字点对点支付。这也是唯一的相似之处。

      它的不同之处在于，数字人民币不是基于去中心化的区块链，因为央行对该账本有明确的所有权，中央机构控制的，而比特币等是依靠去中心化账本。

      本质上，数字人民币还是一种法币，其最大的依靠是国家的信用背书。所以，中心化法币的很多问题，数字人民币也同样无法解决。首先，是资产的根本控制权的外移，就是说，你对你所持有的资产其实并没有真正意义上完全的控制权，在某些特定情况里，你可能会被动的失去对它们的控制和所有权。

      其次，法币还具备通胀属性。中心化是效率的产物，其天生就是为了更高效的配置社会生产资源。但自从法币不再锚定黄金等实物，而改为信用本位制后，货币的发行和创造受到了政府很大程度的控制，并变得异常容易且低成本，所带来的最直接的结果就是通货膨胀。举个例子，当中心化机构实行QE政策（量化宽松政策），向社会注入大量流动性资金以鼓励消费和借贷，那在未来的一段时间内就会出现物价上涨的现象。这种现象的本质其实是一种价值和财富的转移。试想一下，你本来月工资是1万块，能买10头牛，这代表着，在当时，每1000块RMB所代表的价值是1头牛。当大量资金流入社会后，卖牛的发现市场上用来买牛的钱越来越多了，他意识到原本1000元所代表的价值被稀释了，赶紧把价钱提高到了2000元。这个时候你的工资可能还是1万元。那么问题来了，你的劳动价值是不变的，牛的价值也是不变的，可是原本通过你一个月的劳动可以换10头牛，但现在只能换5头，里面的五头牛就这样凭空消失了吗？并不是，而是中心化机构通过发行货币稀释单位货币价值从你的手里把你的劳动价值分走了一半，这部分价值并没有消失，而是被偷走了。

      而去中心化的比特币能够杜绝这一点，是因为它建立在区块链上，消除了因为某一个集权的组织或机构带来的单一方向风险。但是，若是要作为一种交易媒介，比特币目前仍很不完善：交易速度缓慢、二级市场价格波动剧烈、疏于监管易被用于非法活动等。比特币从未被采纳为交易媒介，自2017 年以来，其交易在中国开始被严格限制。但由于廉价的电力，中国历来是全球最大的比特币矿工份额的所在地，2019年9月高达 75.5 %。

      2021年5月，我国政府表示，它需要打击比特币开采和交易，以"预防和控制金融风险"。当然，这一理由也与推出数字人民币的长期目标吻合。

      2021年4月，中国矿工的全球份额已经下降到 46 %，这表明在政府开始认真打击之前，清理比特币的过程已经开始了。据一位矿业分析师称，随着包括云南、安徽和青海在内的中国各省禁止比特币开采（据称是为了减少中国的碳排放），截至 2021 年 6 月，国内的所有采矿活动完全停滞。

      在这次打击中，中国央行还向支付平台和银行发出了停止加密货币交易活动的指令，同时指示各机构停止为加密货币交易所和场外交易（OTC）平台服务。

      但得益于不可更改性和去中心化等核心特征，比特币在很大程度上是抗审查的。尽管中国最近的取缔行动使比特币的哈希率急剧下降（也连同其价格），但其影响可能是暂时的。中国的矿工正在快速转移到新的地方，而比特币的哈希率已经开始慢慢恢复。

      短期看来，一国或多国政府的联合打压一定程度上限制了比特币的发展速度，究其原因还是因为比特币的属性与其宏观调控市场经济的目的背道而驰。但不可否认的是，在全球范围内比特币已经形成了大量共识基础。在经济下行的今天，比特币从目前的阶段走向真正的全球共识可能需要的只是一场经济危机。

      从长远看来，中国推出数字人民币的最主要目的是争夺美元摇摇欲坠的全球霸主地位。而BTC逐渐发展成了一种有价值的去中心化的数字资产和价值依存所在。