1506.站在当下的时点上，三大赛道如何投资？（上）

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫站在当下的时点上，三大赛道如何投资？来自似水年华。

中国经济转型能否成功，中国能否跨过“中等收入国家陷阱”，进入发达国家序列，关键看三个产业能否取得成功，这三个产业就是芯片、新能源汽车与大飞机。

三大产业，三大赛道

我们纵观欧美日韩发达国家的发展历程，就可以很明显的看出来，例如，德日意的汽车，俄英法加的飞机，日韩的半导体，美帝更是全能冠军。那么，中国要成为发达国家，要完成产业结构的升级，也需要在半导体、汽车和飞机这三个高端制造业上取得成功，从而完成“惊险一跃”。对应到当前的A股市场，就是芯片、新能源汽车与大飞机三大赛道。

这三个产业都是典型的硬核科技，特别是芯片，代表了当今世界高端制造的最高水平，都是每年万亿级别以上的赛道，都是长坡厚雪的赛道。当这三个产业取得成功时，就意味着中国经济转型成功，高端制造业取代地产成为了中国经济的新支柱；而芯片、新能源汽车与大飞机的市值超过白酒与银行，则是成功的信号。当这三个产业取得成功时，上证指数自然会焕发青春，突破6124创下历史新高，并向万点发起冲击。

几年前就说过，每轮牛市的领导板块，都是代表未来的产业，而不是代表现在的产业，更不是代表过去的产业。很显然，这轮牛市的领导板块就是：芯片、新能源汽车、大飞机、5G等。

新能源汽车：初获成功。

这三大产业中，新能源汽车将最先取得成功。因为，这个产业技术门槛与资金门槛，没有芯片与大飞机高，而且也不受美帝打压。经过5年多的政策扶持后，中国的新能源汽车产业链，已经初步取得成功，特别是在中上游占据了世界主导地位，宁德时代、恩捷股份、天赐材料、赣锋锂业、先导智能等，都成为了世界龙头公司。

新能源汽车产业链成为了继智能手机产业链之后，又一个中国竞争力最强的全球供应链。而且，竞争力比智能手机产业链更强。因为，智能手机产业链中价值量最大的两块，芯片与操作系统中国都没有掌握；但新能源汽车产业链价值最大的两块，锂电池与智能驾驶系统，中国掌握了一个。同时，在整车方面，竞争力也比燃油车时代强了不少。

芯片：回炉重造

这三大产业中，芯片是最重要的一个，决定了中美战略博弈的胜负手，也将是最后取得成功的那个产业。

因为，芯片无处不在，是当今世界一切科技的核心，任何电子产品都离不开芯片，它是一个比新能源汽车与大飞机更大的赛道。不管是手机、笔记本、服务器等，还是新能源汽车，不管是军事科技，还是民用科技，离开了芯片都玩不转。也是过去五年，国家砸钱最多，给政策最多的产业。

与此同时，芯片的技术门槛与资金门槛都太高，而且产业链涉及到的环节太多，从上游的设备材料，到中游的制造封测，再到下游的设计，不仅需要精密制造的复杂工艺，更需要最底层的基础科学，美帝数十年的技术积累，不是中国花几年时间就能弥补上的。

华为的全面被封锁，中芯国际战略转型，基本宣告了中美芯片战的第一个回合，以中国的完败告终。中芯国际从侧重先进工艺，转向成熟工艺与先进工艺并重，既是中芯自身战略的主动调整，也是国家对芯片战略的调整，是对半导体产业链回炉重造补短板，从半导体设备、材料、EDA等最底层的技术，到制造封测设计等环节，全面实现去美化与自主可控，打造完整的半导体产业链。虽然这个过程会十分漫长，可能需要10年左右，但这是从根本上摆脱美帝芯片遏制的唯一可行办法。

大飞机：还很薄弱

这三大产业中，大飞机也是典型的技术密集与资金密集，技术门槛略低于芯片，明显高于新能源汽车，市场规模低于芯片与新能源汽车，也是目前中国的一个短板产业。

大飞机号称“工业皇冠上的明珠”，对其它科技具有明显的带动作用。不管是对基础科学技术的发展，还是对新材料、新能源、计算机技术、先进微电子技术等新兴科学技术的诞生，都起了很大的推动作用。

同时，大飞机与芯片和新能源汽车不同，它走的不是纯粹的市场化之路，因为未来主要是国家买单，它的成长路径与高铁最为相似，都是国家投资国家买单，未来的大飞机，很可能会复制过去高铁的成功之路。

但是，目前大飞机产业链还很弱鸡，不仅远远无法与新能源汽车相比，也无法与芯片相比，产业链还没形成气候。大飞机的主要瓶颈在于发动机上，当民用发动机取得技术突破之后，大飞机产业链才会真正爆发。发动机之于大飞机，如同锂电池之于新能源汽车，光刻机之于芯片，都是产业链中关键的一环。

站在当下的时点，三大赛道如何投资？

最近几年，从资本市场的表现来看，新能源汽车最强，龙头宁德时代已经突破万亿市值，走出了一大批10倍股，一批千亿市值以上的公司。芯片次之，龙头中芯国际市值4000多亿，走出了一批10倍股，几只市值千亿以上的公司。大飞机最弱，目前的龙头，航发动力仅仅1000来亿，10倍股几乎没有，千亿市值以上的公司也就两只。

二级市场表现巨大差异的背后，反应的是产业链竞争力的差距，与板块上市公司基本面的差异。也就是说，目前新能源汽车产业链竞争力最强，板块业绩最好，芯片次之，大飞机则最差。去年底预期的大飞机逻辑，今年到目前为止，也没有得到兑现，不仅还未进入基本面驱动的价值投资阶段，连价值投机阶段都还没进入。

经常会有粉丝问，新能源汽车还能追吗？芯片股该买哪些？大飞机还有未来吗？

那么，站在当下的时点上，三大赛道该如何投资？