沪指冲击3600,手中基金跑输大盘怎么办?

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 沪指冲击3600 手中基金跑输大盘怎么办?


今天是5月26日,星期三


本周行情量升价增,上证指数为例,周二大涨近85点,创去年10月12日以来最大涨幅,今天更是冲击3600点,成交量更是创出年初以来的峰值水平。回到万亿附近。不过这个时候,有一部分投资者也有苦恼,因为手上的基金在近期两市普涨过程中,涨幅落后大盘,这个时候需不需要进行更换呢?我们今天来聊聊这个话题。


 A股的持有体验真是不友好,95%的时间等待,5%的时候收获,长期的等待足以耗尽大部分人的耐心。所以昨天忽然放量大涨,大家都很兴奋,心态波动。但越是这个时候,越应该从客观数据和历史表现进行提炼,给出自己继续持有或更换手上基金的理由。结合具体细节,多问自己几个问题,看看在目前的市场环境下,哪些原因会让我们做出持有,卖出,还是增加其他基金品种的选择。


第一,为什么手上基金目前涨幅落后于大盘?是目前暂时跑输,还是今年甚至近几年一直落后。其实,即使是同一只基金品种,用不同的周期考察,会有截然不同的业绩表现。这里面非常典型的,就是年初曾向投资者发出道歉信的嘉实基金明星基金经理归凯,他管理的嘉实价值优势混合,如果从“近一周”“近一个月”和“近一季度”这些短期的业绩表现,都落后甚至大幅跑输同类基金。不过从“今年以来”、”近一年”“近三年”等中长周期出发,则全部处于同类的“良好”甚至“优秀”水平。而用金牛基金经理蔡向阳的话说,就是我们在基金投资上,要用探照灯,而不是手电筒来照亮我们的投资长路。平静看待甚至忽略短期的波动,是我们在基金市场里修炼好心态的前提。手中基金在指数暴涨时跑输大盘,和大盘暴跌时,逆市飘红一样,都不是买入和卖出的理由,考察时间点的设置非常重要,尽量从长周期出发,评价基金表现,才足够客观。


第二,如果持有的是主动型基金,基金经理风格是什么,价值还是成长,重仓股的行业风格是否强烈?这点搞清楚了,就能明白这只基金是靠什么盈利的。像部分基金经理对重点研究的行业非常熟悉,甚至具有行业从业经验,她就善于并敢于重仓龙头企业,如华泰柏瑞的沈雪峰、中欧基金的葛兰。也有部分基金经理善于均衡配置,重仓股涉及多主题行业,交易风格灵活,典型的像兴全基金的陈宇,她在去年大幅调仓,连续四个季度频繁更换前三大重仓股,但并没有影响她贡献出色的投资业绩。如果是这类基金经理,那确实应该观察阶段性业绩表现。而如果基金经理偏重于某行业主题,像蔡嵩松就是对科技情有独钟,如果这个行业没有行情,就会影响他的基金业绩表现。了解了基金经理的能力圈,就能明白业绩领先或落后的深层次原因,从而做出进一步的取舍判断。


第三,被动型的行业指数基金是否进行了配置?今年以来,行情与行业的联系愈加紧密。长期表现平淡的大宗商品等周期类行业卷土重来,没有提前配置的投资者被打了个措手不及,只有对行业基本面有深入研究,从而形成提前预判,搞清楚行业周期特征,才会赚到这种认知的利润。像食品饮料行业,近三年行业本身增速就高于整个市场,长期躺赢大盘,这也是海外成熟市场的长牛赛道;而石油、钢铁等行业具有间歇性爆发的特征,由于近阶段政策打压的意图明显,短期的上涨并不可持续,反而随时有望见顶。券商等行业指数,则受益于金融产品的代销收入,业务规模快速攀升,估值又处于历史中枢偏下位置,像海通、广发等头部券商的PB估值更是在一倍左右徘徊,就仍然存在修复空间。不同的行业,几乎没有完全一致的分析方法,在市场里是不能用同一把尺子来丈量的。对于这种基金类型,需要同学们加强学习,只有深层次的学习,才有可能通过择时,从周期景气度等维度,从容调配行业指基的投资比例。

如果自己不具备这样的能力,就不要配置行业基金,选择宽基指数和优秀主动型基金,要么能跟上大盘,要么靠基金经理,专业的人做专业的事。


第四,管不住手怎么办?这个问题很好解决,那就是用制度管住手。如果大家确实容易受情绪影响,追涨杀跌,无法管住手,我们就要考虑配置“持有期”或“封闭期”类型的基金。这类基金自带抑制情绪波动的机制,像萧楠、张坤、邬传雁这类既有规模、又有业绩的金牛级别基金经理,都有自己的“三年期”基金。对他们有足够了解,从而信任这些基金经理的投资者,从长周期视角出发,直接配置他们的这类基金,静待花开就好了。


解决了这几个问题,无论后市行情是在3500点震荡,还是冲上4000点,我们的基金组合就都会给自己足够充分的理由,从此不必心乱如麻,顾此失彼。


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用户评论
  • 1875691lrfm

    请问喜米团和财富自由课程的区别是什么?

    蒋融融 回复 @1875691lrfm: 课程方面,喜米团的是自学课随到随学,训练营是带学课程定期开课,内容差不多。喜米团主要是服务,每周直播,线上答疑,每周研报等等更加丰富

  • 1353664rtng

    大盘是不是快到顶了?要下跌了吗?

    听友236714350 回复 @1353664rtng: 只有神才能预测未来

  • 轩羽a

    打卡