“肮脏的货币”再遭强监管，比特币投机者和矿工怎么看？

经历了特斯拉CEO马斯克（Elon Musk）出货、“不环保”言论的暴击，币圈又迎来了中国的监管升级。

截至北京时间5月23日18:30，一枚比特币的价格报35241美元，相较之下，今年4月，比特币曾触及64374美元的历史新高。

有人all in，有人信仰松动

“币圈”日前迎来监管重拳整治。5月21日，国务院金融稳定发展委员会召开第五十一次会议，金融委特别强调，打击比特币挖矿和交易行为，坚决防范个体风险向社会领域传递；5月18日，三大行业协会集体发声，要求会员机构不得开展虚拟货币交易兑换以及其他相关金融业务等。

5月19日，比特币盘中一度下探至30000美元整数关口，日内最大跌幅超10000美元、近30%，创今年2月以来新低。

面对冲击，据记者了解，一些多次经历“腰斩”行情的币圈投机者却表示淡定，更不乏大呼“all in”的抄底者。

“我已经果断满仓杀入比特币了。”一位投资比特币多年的矿工对记者表示。

但也有一部分“信徒”的信仰开始瓦解。他们一方面是因为“币圈教主”马斯克的倒戈，另一方面也在担忧未来全球流动性退潮和全球监管升级。

已膨胀到2万亿美元的加密货币市场今非昔比，可谓对传统金融体系稳定构成了威胁，大量资金进出加密货币，可能影响央行通过传统金融体系对经济的调节能力，而仍严重依赖传统金融系统和法币进行购买和退岀的加密货币市场，也可能面临现有体系的不断打压。

币圈普遍的担忧在于，一旦全球监管机构下定决心绞杀加密货币，其实可以做到的方法有很多。例如，不仅可以通过银行系统切断法币对加密货币的买卖支持，还可以通过司法系统起诉和逮捕“教主们”；通过网络审査，禁止一切关于加密货币的讨论和宣传。此外，潜在的监管手法还包括可能让苹果、微软和谷歌禁止在自己的操作系统上安装任何加密货币钱包和客户端。

矿工更担忧停电

除了投机者，矿工也是整个加密货币生态中的关键部分，而他们自身多为加密货币的持有人。接受记者采访的矿工和知情人士表示，矿场目前多数仍正常运作。

“矿场大多位于四川和内蒙。四川多为水力发电，相对是清洁能源，很多水资源不用其实也浪费了，因此大家不太担心；但内蒙古都是烧煤的，所以大家现在担心的是，环保行动会不会对挖矿有所限制。”某加密货币钱包公司创始人、原某比特币矿池负责人对第一财经表示。

另一位于四川的矿场负责人对记者表示，目前矿场运作仍没有什么变化。

比特币生产需要发挥计算机的算力，且极为耗电，这对于水电站而言是一笔巨大的收入。去年以来，在火爆行情的带动下，矿工的挖矿收益随之攀升，进而推动矿机需求激增，各大采矿公司纷纷加购高算力矿机，希望能够趁币价处于高位且挖矿难度增加，通过提高算力来获得更稳定的挖矿收益。

一名矿工对记者表示，在他2019年刚进场时，比特币大约反弹至10000美元的水平。当时，矿工们的财富来源于每10分钟左右生成一个不超过1MB大小的区块（记录了这10分钟内发生的验证过的交易内容），串联到最长的链尾部，每个区块的成功提交者可得到系统12.5个比特币的奖励。“一个月50台矿机大概要花4万~5万元的电费（按照0.32元/度的恒定电价），2019年基本每个月都有几万元的稳定收入。”

“其实矿工不太怕币价跌或波动，只要能持续挖矿就能有收益，最怕的就是停电。”他称。每年5月时，四川进入丰水期，对于矿工们来说，这是一个难得的机会。但每次丰水期转枯水期时，矿场都会停电10天，而这段日子总是令人倍感煎熬。

矿工们的担忧眼下可能加剧。就在5月18日，据内蒙古自治区发改委网站消息，内蒙古自治区能耗双控应急指挥部办公室发布《关于设立虚拟货币“挖矿”企业举报平台的公告》，称将全面清理关停虚拟货币“挖矿”项目，特设立虚拟货币“挖矿”企业举报平台。更早前的4月，新疆矿厂也曾停电检查，导致比特币算力大幅下跌。

加密货币究竟多“肮脏”？

而在全球碳中和的趋势下，比特币的耗能问题也被推至风口浪尖。那么比特币究竟有多耗能？

近期，英国《金融时报》发表了题为“肮脏的货币：日益突出的比特币能耗问题”的专题文章。文中提及，剑桥大学比特币耗电量指数(Bitcoin Electricity Consumption index)的最新计算似乎表明，比特币挖矿每年耗电量为133.68太瓦时——这一基于最佳猜测的估算数字在过去5年里不断上升。这使得比特币的耗电量略高于瑞典（2020年用电量为131.8太瓦时），同时仅次于马来西亚（147.21太瓦时）。

来源：FT，剑桥比特币耗电量指数

但是，比特币的真实耗电量数字实际上可能高得多。比特币价格上涨会吸引新的矿工，用更老、效率更低的设备挖矿。

当然也有观点提出，中国有一部分挖矿活动使用清洁的水力发电。但剑桥大学的研究显示，约75%的矿工使用某种可再生能源，但可再生能源在总能耗中的占比仍不到40%。一些挖矿活动可能在电网外进行，从而加大追踪难度。所有这些细微差别都产生不可忽视的影响。

币圈系紧安全带

对投资人来说，更关注的话题是：比特币还会跌多少？一些投资者可能还关注，何时能进场抄底？

目前来看，比特币尚未跌到马斯克持币的成本价25000美元。其实，币价距离“持币大户”灰度基金的成本价更是相去甚远。

OKlink数据显示，灰度基金持仓65.29万枚比特币，估计成本为89.31亿美元。也就是说，每枚比特币的平均成本仅约1.37万美元。

其实，比特币涨跌只是一方面，投资者能否承受这种极端波动才是关键。自2020年10月至此轮下跌前，比特币从1万美元上涨至近5万美元。欧易研究院表示，在比特币牛市中发生的回撤，大约为基本趋势方向推进幅度的33%～66%，持续时间在一周或几周时间。即便自2021年1月以来比特币已经进入牛市，累计上涨了近2倍，但也经常发生暴跌，其中日最大跌幅超过5000美元的至少有7天，在2月22日和23日连续两天的日内最大跌幅都超过了10000美元。这样的高波动会导致无数杠杆客爆仓。

比特币的所有权仍非常集中，2%持有者拥有所有可用比特币的95%。过高的集中度本身就是一种风险，可能带来价格操控；同时，散户过多、投机性过强也是导致币圈暴涨暴跌的原因。

不可忽视的是，仅仅是痴迷于比特币高风险回报的投资者要当心了——5月20日发布的4月美联储会议纪要显示，一些成员认为应该开始讨论缩减购买金融资产的规模（tapering）。这是一个重要事件，在经济强劲复苏的背景下，部分委员对通胀和金融风险的担心可能在上升。8月的杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储可能会宣布缩表的时间表。币圈可能要系紧安全带了。