英特尔新任CEO战略出台 ：扩大产能 拥抱代工

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文 / 王云辉


3月24日，英特尔新任CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）发表时长1小时的全球演讲，并宣布多项重大战略决策。


这是自其2月15日就任以来，首次对外公开亮相。


基辛格演讲披露的要点包括：


1、现有IDM模式升级为"IDM 2.0"，组建代工服务事业部（IFS）。


2、斥资200亿美元，在美国亚利桑那州新建两座晶圆厂。


3、7纳米客户端CPU将在今年二季度tape in。


4、计划成为全球主要代工供应商，初期主要面向美国和欧洲客户。


5、将与IBM合作，专注创建下一代逻辑芯片封装技术。


6、2021年10月将在旧金山举行新一届英特尔IDF峰会。


帕特·基辛格是英特尔第八任CEO。


在出任该职之前，他曾在英特尔工作30年，是80486处理器原型的架构师，领导过14种不同微处理器的开发项目，在酷睿和至强产品系列中也扮演了关键角色，并曾于2001年担任英特尔首任CTO。


2009年，基辛格离开英特尔，加入易安信（EMC），3年后出任VMWare首席执行官。在他任期内，VMWare的年营收增长了接近三倍。


在此期间，英特尔却陷入了生存危机。


表面上看，英特尔依然是发展良好的全球最大芯片制造商。


2017年，英特尔确立"以数据为中心"的转型目标，并通过一系列的创新与收购，完成了从一家CPU厂商向多架构XPU厂商的转型。


目前，英特尔已经完成了在标量（CPU）、矢量（GPU）、矩阵（ASIC）、空间（FPGA）四大类型主流芯片的全覆盖，2020年总收入达到780亿美元，营业利润率约30%，在利润丰厚的数据中心计算机芯片市场占据93%份额，在台式电脑中也占据81%的份额。


甚至看英特尔的股价，也从2009的12美元，一路涨到了60美元。


但如果着眼未来，英特尔的前景却并不乐观。


在移动和平板市场，自2016年停止开发Atom系列处理器，2019年将基带业务出售给苹果以来，英特尔已经彻底边缘化。


在市场规模停滞不前的PC市场，英特尔不但要直面ARM的贴身逼抢，还要防备高通的跨维打击，以及苹果自研芯片等客户流失。


在英特尔寄予厚望的数据服务器领域，亚马逊、谷歌、微软等巨头越来越多地开始自己设计半导体。


重重压力之下，英特尔迫切需要打开局面。


然而，前任CEO鲍勃·斯万（Bob Swan）却是英特尔历史上唯一一位财务出身的CEO，在他任职期间，英特尔将内存芯片卖给了SK海力士，把基带卖给了苹果，但在技术和业务上却始终未能亮剑。


甚至7纳米芯片的迟迟难产，让英特尔在制造工艺上也落后于了台积电。


最终，英特尔罢免前任鲍勃·斯万（Bob Swan），寄希望于帕特·基辛格这位"老兵"力挽狂澜，带领英特尔走出困境。


履新之后，帕特·基辛格在内部信中表示，英特尔希望"在我们所竞争的每一个业务领域都成为引领者。"


从本次宣布的战略变革来看，帕特·基辛格的思路很清晰：


不管未来技术和产品的轨迹如何调整，先夯实英特尔自家的大规模生产能力，都一定是首要之务。


对内，可以改善产品、弹性和规模，优化英特尔产品蓝图的成本、效能、时程和供货，扩大竞争优势。


对外，也可以抓住全球芯片供应需求吃紧的大势，稳固英特尔的竞争力。


此外，还有另一重意义。


在美国一边"重振制造业"，一边频繁对外发起芯片出口限制的情况下，中国、欧盟等海外市场都在全力发展自有半导体产业，以求摆脱对美国的技术依赖。


在这一情况下，大幅提升在美国本土的制造产能，也是英特尔长远的一步必下之棋。


以此稳固基础之后，英特尔就可以更从容地推进更先进制程工艺，在技术和产品层面谋求破局之机。


这一战略也得到了资本认可。


在帕特·基辛格就任以来，英特尔的股价已经上升了23%，而就在最新的战略发布后，英特尔股价再次在盘后上涨了超过6%。


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?小雅： 茅台有些阶段也没有进入你的前十大重仓股。


朱少醒： 对，今年上半年其实五粮液持仓比茅台多，这一波茅台重新起来的


时候，我们重仓买进的稍微有点晚。


其实我是 2014 年的时候关注到的，但是说来惭愧，我们去调研的程度不够，


面还不够广。


我们也在检讨，我在内部反思的时候说，一个也是做深度价值投资的同行，


早期给经销商打了 500 多通电话，但我们可能就挑了像样的经销商打了 7、8 个。


当时，我们得到的结论还不支撑大举重仓茅台。


但其实在去年，茅台的超额收益已经非常清晰，我们一直都有茅台，那时候109


买的不是特别多。等到这波茅台估值上涨，回过头来看，其实心里最爱的还是那


一个。