第十四课 《**********

课程重点 

本课讲述了四种量化交易的投资策略。主动投资与量化投资的最大区别在于前者是赚深度认知的钱，后者是赚规律的钱。两者最大的借鉴是，对主动投资而言应借鉴量化的可控性。对量化投资而言应借鉴主动的认知深度。量化投资的最大风险往往来自于非交易性风险。

量化交易的投资策略：

自动化交易：通过建立资料库来追踪每次大额交易对市场及个股造成的股价波动，从而在某些品种的交易中去寻找一些异常和有价值的可以投资的空间进行套利。

统计套利：同时做大量的交易。这些交易可能与市场没有关联，而是着眼于统计异常之处或者其他人没有察觉的市场行为。

因子投资：分析各类股票走势，找出走势的各种原因作为因子来进行交易。

高频交易：综合自动化交易、统计套利、因子投资等形成复合量化格局，组成高频交易，完全以秒计算甚至比秒更短的时间。

主动投资与量化投资的区别：

1.盈利方式不同：主动投资赚的是深度认知的钱，量化投资赚的是规律的钱。

2.从研究到交易流程的不同：

①主动投资：锁定行业赛道，对赛道内公司初步筛选，再锁定重点公司作为   研究目标。

②量化投资：大面积的对指标进行筛选，相对比较宽泛。

3.研究目标不同：主动投资追求绝对收益，量化投资追求相对收益。

主动投资和量化投资虽然有很大不同，但其内核都是将投资的认知转化为对股票未来收益的预测，然后用这样的基础逻辑和哲学去构建组合，两者之间不断融合。对于量化而言，主动最大的借鉴之处是认知的深度。对于主动而言，量化最大的借鉴处是可控性。

大奖章基金（Medallion Fund）团队金句：“永远不要太相信模型”。

以后市场基本上分为两类，一类是靠硬件及数据，靠计算能力做高频或超高频交易。另外一类就是最经典的价值投资。

思维导图