7 【做个人生活的CFO】- 会计思维模型（下）

打个比方，现金流就好比是长江，你可能知道长江是由金沙江、澜沧江和怒江“三江并流”汇合而成的，而一个人在生活中的现金流也是“三江并流”形成的。

第一条江的名字是“经营现金流”，就是由工资收入作为流入现金，日常开销作为流出现金所构成的现金流；第二条江的名字是“投资现金流”，是指在工资和日常开销之外的投资活动，比如买入股票流出现金，卖出股票流入现金。第三条江的名字是“融资现金流”，主要是指借钱贷款流入现金流入，还本付息流出现金。

细分后现金流模型对于指导财务状况就会更有用： 

首先，应该确保经营现金流持续为正，这代表有稳定的工作收入，且消费习惯“量入为出”，而非“入不敷出”。这种情况就好比水池流入的速度大于流出的速度，水面就会慢慢上升，存量持续增加。就像中国谚语所言：“手中有粮，心中不慌”，一个人保持足够的现金存量，内心的安全感更高，焦虑感更低，更有可能去追求高层次的幸福。 

构成现金流的第二条江是投资现金流，可以分成对金融产品的投资和对自己的投资。在金融产品中，存款和货币基金基本是无风险的，但是收益率很低。股票和金融衍生品收益高但风险很大。在上一集，我们介绍了马科维茨教授主张的“现代投资组合理论”，以及格雷厄姆和巴菲特所倡导的“价值投资”，它们是指导进行风险投资的有效模型。 

投资的第二种情况是投资于自己，虽然房产、汽车、存款这些都很重要，但是长远看，一个人最重要的资产是自己，也就是健康的身体，愉悦的精神状态，不断精进的智力，和谐亲密的人际关系。所以，坚持把钱投向健身、读书、进修、社交、亲密关系，这些其实比投资于金融产品要更重要。企业投资的目的是获得未来更多的利润，自我投资的目的是获得未来更多的幸福感。 

投资是现金流出，收回投资则是现金流入。在一个健康的发展模式下，投资是经常发生的，回收投资的频率则比较低，特别是当投资于自己时，其回报也并非表现为现金的回收。所以，投资现金流为负数并不意味着一定是问题，反而意味着一个人不断为未来布局，是一种积极健康的状态。 

构成现金流的第三条江是“融资现金流”，“融资”就是融通资金、筹集资金的意思。但是这种获得资金的过程既不是源自工资，也不是买股票的盈利，对个人来讲主要指的就是借钱和还钱。比如贷款买房就是几乎每个人都会有的重大融资行为，另外像股票配资、信用卡，白条、花呗等等就是规模较小的融资，这种靠借钱来融资的方式在会计中叫做“债权融资”。 

债权融资对一个人的幸福生活来说是一把双刃剑。一方面，它让人拥有本来没能力拥有的资源，享受本来没能力享受的体验。这就好比一根方便的“杠杆”，我用仅有的20斤的力气就能举起100斤重的东西，用仅有的20万就能享用100万的房子。合理借助杠杆，可以更快地体验更多的幸福。 

但是，物极必反，过犹不及。债务杠杆的代价是利息，按时还本付息的压力就像希腊传说中永远悬在头顶的“达摩克里斯之剑”，让人在享受繁华之余不由得倒吸一口冷气。在风险投资活动中，过高的杠杆实际是一场赌博，万一方向判断失误，亏损会在一瞬间把你的本金彻底吸干，甚至会倒欠交易所钱。 

总结起来，债务杠杆既可以是天使，也可以是魔鬼。如果一个人过于保守，不愿意借助任何杠杆，可能会错过收益最大化的机会，让自己心生悔意。反过来，如果一个人过于激进，幻想借力杠杆一步登天，可能反而一失足跌入九层地狱，从此身受炼狱之火的的煎熬。而在保守和激进中间，就是“不后悔”的决策准则，控制个人欲望，量力而行杠杆。这样虽然永远没有机会一夜暴富，但是也永远不会身陷万劫不复的悔恨地狱。 

以上就是会计学中定义的三种重要的现金流，从幸福人生的角度，就可以得出以下的结论：开源节流，量入为出，确保正的经营现金流，让自己的现金存量不断上升。把富裕的现金投出去，投资于金融产品，也投资于自己，谋求更好的未来。适度利用融资，借助债务杠杆满足刚性的重大需求，尽早提升基本的幸福感。把节制当成一种美德，避免依赖杠杆去满足软性的奢侈欲望，控制欲望的泛滥和蔓延。 

如果把一个人所拥有的总资产想象成一个蓄水池，那么这三股现金流都有进水管道和出水管道，请看文案中配图。从性质上看，经营现金流管道和投资现金流管道的阀门都是本人能控制的，如果经营的好，从这两条管道流入的水比流出的多，水面升高，这多出来的水就是自己的，不需要还给任何人。如果经营的不好，流出去的比流进来的多，水面下降，时间长了这个水池就有干涸的风险。而融资管道比较特殊，从这条管道流入的水是从外面借来暂时留在这个水池里的，出水阀门并不受本人控制，无论怎样都有一些水定时要流出去。从频率上看，经营现金流管道几乎每天都有流进流出，而投资和融资管道的动作就没有这么频繁。这6条管道的作用合在一起，就决定了水池的水量，也就是一个人当前所拥有的总资产。

实际上，在会计学中有一个重要的公式，叫做“会计第一恒等式”，它就好像是在某一个时刻时刻给这个水池拍了一张照片一样，可以看清这个水池的现状是否大致健康。这个公式的写法是：资产 = 负债 + 所有者权益，这是针对企业来讲的，“资产”就是在拍照那一刻企业所拥有的全部资源，也就是水池中的水量。“负债”是企业当前欠别人，还没有还但必须要偿还的部分，它受到融资管道运行的影响。而“所有者权益”是真正属于企业所有者自己的那部分，不需要还给任何外人，它受到经营管道和投资管道运行的共同影响。 

这个公式虽然面向的是企业，但是对个人也很有意义，它提醒我们：当前池子里的水虽然很充沛，看起来也没什么差别，但其实有一部分靠的是“外援”，最终是要流出去的。如果一个人的资产有100万，当前负债30-50万，这大概是一个合理的水平。但是如果负债80-90万，那就很可能面临高风险，一旦有个风吹草动，悬挂达摩克里斯之剑的那根头发丝断裂，那么表面繁荣和幸福的生活马上就会毁于一旦。所以，“会计第一恒等式”再次提醒我们，等号左边代表一个人拥有多少资产，这当然很重要。而等号右边代表资产是怎样来的，这同样很重要。合理运用债务杠杆，才能拥有持续的幸福。 

好了总结一下，会计学是生意的语言，每个人都是自己生活的CEO。会计学告诉我们：要保持足量的现金存量，但又不是过多。按照正确的原则处理生活中的三种现金流：经营现金流，投资现金流和融资现金流。增强风险意识，有节制地运用债务杠杆，控制欲望的泛滥。这样，也就更有可能实现古人所说的“德福一致”，拥有安稳幸福的一生。