第五课 《打***********

课程重点 

交易系统是用一套理论的、规律的、系统的方法去分解无序的、混沌的市场。本课介绍了利弗莫尔如何改进提升自己的交易系统并取得成功，以及大家如何从市场环境、资金性质、资金体量、交易周期、交易方式，五个维度来学习构建属于自己的交易系统。
一套完整的交易系统包含：技术面、基本面、资金管理、执行力等。普通投资者由于消息来源不稳定、技术面系统不完善、基本面无法深入的及时的调研、不懂资金管理、执行力差等原因，造成无论你的交易系统是单维系统、复合系统、多层次系统，都没有那么稳固和完善。

构建成熟交易系统的五个维度：

一．

确定环境：确定当下市场大环境是打造交易系统至关重要前提。在此基础上，识别市场基本状态、风向、整体宏观经济面，确立当下是牛市、熊市、震荡市，对构建交易系统有着重要的影响。

二．

资金性质：决定整个交易系统、策略组合、风险控制的最大标准就是资金性质。重点先明确资金亏损时的波动率以及资金使用周期。资金性质不同其交易策略不同。资金使用周期不同，交易策略也不同。个人投资者要根据性格、年龄、波动的承受力、资金使用周期等倒置交易策略。私募要根据客户资金的限定反向制定策略。机构或社保等大资金的策略是尽量不亏损，其次考虑收益。

三．

资金体量：包含收益率、交易成本、流动性。不同的资金体量和收益率目标，决定不同的交易策略。大资金冲击成本较高，市场发生巨大波动时，流动性需提前考虑。

四．

交易周期：短期指几小时、一两天或几周。中期指几个月、一两年到两三年不等。长期指数年。构建交易体系必须考虑交易周期。

五．

交易方式：指价值投资、技术趋势投资、波段投资、短差降成本投资、量化和高频交易、分期跨期跨品种套利。

小结：

①价值投资者需要构建估值体系进行行业和公司的研究。

②趋势投资者需要了解市场内部结构。

③波段和短差投资利用的是市场和个股的波动。

④套利是通过跨期跨品种寻找低估值的可转债、商品期货等标的实现。

思维导图