1290.谈谈爆火顺周期和具体的投资姿势

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500万投资者在线交流，一起探索投资投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做谈谈爆火顺周期和具体的投资姿势，来自于天道酬勤我午休。

最近顺周期可谓非常之火，让很多人觉得周期股非常容易做，当然这时候可能就会分化或者套人了。

很多新投资者觉得只要价格涨，股价就会涨。当然最近确实是，乱拳打死老师傅。写这个可能耽误人赚钱。

实际不然。感觉炒周期股只盯着价格就完了。其实这样很容易吃亏。

我大体说说熊市里周期的投资方法。当然因为严谨会耽误赚钱，但是实际上股市不缺机会的，不赔钱更重要，除非你是情绪和博弈高手。

周期投资严格分为3个阶段。

第一，预期阶段。最肥美的阶段，最安全的阶段。

举个例子，18年开始的猪周期的超级周期，最肥美的阶段来源于，猪肉价格不涨甚至下跌的时候股价在集体暴涨，市场会觉得很傻因为市场会很聪明的预期到后来价格的上涨。

正邦科技天邦股份牧原股份新希望大北农等等

再比如每次牛市之前，都会先拉券商，比如18年底的趋势，或者今年7月券商突然暴涨，

东方财富同花顺中信证券海通证券那时候市场成交量并不大。但是市场预期牛市，成交量不断放大，等真正成交量巨大的时候，券商基本偃旗息鼓了，等券商出业绩的时候，往往股价跌很久了。

再比如锂，市场预期随着新能源车钴和锂价格会暴涨，实际上碳酸锂最近才出现价格上升，这时候赣锋锂业雅化集团天齐锂业盛新能华友钴业在底部起来已经几倍涨幅了。

目前某油服公司应该就是这个阶段，油价上涨的预期阶段。

第二，产品涨价阶段。

市场基本的共识就是，只要产品涨价，股价就一定没到顶，就能继续涨。

这时候有4个危险。

（1）价格是多变的，小周期没有参与必要性，很多时候是价格的反弹，而不是反转。比如前几天的养鸡，大概率不是行业底部，你拿着周期股的做法做基本就完蛋了。

（2)因为上面这个条件，你不敢下手，当你发现价格巨大涨幅的时候真是反转的时候，往往价格在顶部区间了。这时候，如果价格见顶或者不持续上涨，股价其实就在高位了。

（3）预期和估值不匹配。有时候预期太满，很多公司特别大周期，预期阶段都已经打了非常高的涨幅，再说猪周期。正邦科技在2019年4月股价已经到达阶段顶部，实际上那时候猪肉价格并没有见顶，猪肉是去年10月见顶的。期间猪价一直涨，但是股价跌幅最多达到腰斩。这时候你盯着价格炒，就会哭泣。

（4）业绩涨价持续时间证伪。理性市场如果发现持续时间证伪，哪怕短期价格涨幅再多，也没意义。比如去年的油运。招商轮船 中远海能 这个阶段很多人会吃亏。

最近涨价的新安股份万华化学紫金矿业鲁西化工华鲁恒升合盛硅业西部矿业红宝丽滨化股份恒力石化桐昆股份旗滨集团大家可以对照下

第三，业绩持续爆发期，走出成长。但凡能走到这一步的都是大周期，也是好公司了，因为很多时候你会发现计算器按的猛，实际上能出业绩的并不多。

比如去年的兴发集团澄星股份或者计算器按到爆的沈阳化工。大多数公司比如方大炭素只能给顶部5-7PE左右的估值。

但是也会有公司走出来，哪怕产品价格达到顶峰。公司不断扩产，反而业绩继续提高，或者他通过自身的长期经营，让他有跨越周期的能力，给他更高的估值。

比如猪周期牧原股份新希望就有投资者给与这种，再比如手套的英科医疗也有分析能跨越周期等等。

实际上也有走出来的，最典型的就是万华化学了，他应该是唯一一个能证明跨越周期的存在了。

所以，所以周期股投资可能没那么简单，或者没看起来那么容易。如果你只看价格，往往就是接盘的了。

顺周期一定是跨年行情，但是他会开始分化。情绪明显高点了。

那具体应该怎么做呢？需要对应严格的分析和投资方法，要量化到很细致。

当然风口来了，怎么买都是赚。

作者：天道酬勤我午休

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来源：雪球

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