【康波】不经历两次经济危机，不足以称之为成熟企业

在前几节课程中，吴老师给我们分享了企业生命周期和产业生命周期，今天我们将进入宏观波动周期的学习。宏观波动周期不仅仅对于企业，甚至对于国家而言都是尤为重要的。

所以，本节课吴老师将和我们分享什么是宏观波动周期以及中国四十年的危机周期图。

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我们再来看宏观波动周期。

这个曲线叫作康波曲线。苏联有个经济学家叫康德拉季耶夫，他在20世纪50年代研究了一百五六十年工业革命的变化以后，提出了一个观点，他说：人生就是一场康波。

我前面讲了产业波动周期，不同的产业，不同的产品，比如冰箱、空调、洗衣机、手机、衬衫，它有不同的迭代周期。但是如果你从工业革命以后来看，人类告别了农耕文明以来的波段周期，这是一个长波段。

最近很多人在研究长波段，以前为什么人没有研究？因为我们改革开放才10年、20年，现在是40年，那60年以后会怎么样呢？康德拉季耶夫研究的就是60年，他认为整个国家的波段周期是60年。

这60年被分成几个阶段，前20年是萌芽和经济扩张期，20年以后完成了财富积累和产业技术性积累，消费和制造业形成了一个总爆发。城市中人慢慢开始多起来了，孩子长大了，具备了消费能力。在20年的时候，完成了产业积累和家庭财富积累，供给和需求一并爆发。

这是经济由扩张到过热的一个阶段。经济过热以后，人的欲望和贪婪以及资源的大规模积累会继续往上推，这就叫作浪顶战争。比如，上海房价2万块的时候，你的工资才7000元，应届生是2700元，你认为上海的房价不会再涨了。但现在呢？涨到了8万。但在某个时间点，我们会进入一个回落期，经济会见底回落。

但越大的经济体抗风险能力越强，中国是第二大经济体，涨没那么容易，要崩也没那么容易，她会经历各种各样的反弹，所以就进入了不断反弹不断调整的过程。这个时候就会面临很多经济制度变革，我们今天就在这个反弹期。所以，经济学家没有用康波周期来看这件事，他们将这个现象称之为L型见底，我们希望浪底战争不要发生。

而浪底战争实际上是个心理战争。所有的产业都已经筹备完成了，只剩下心理预期问题。所以，当浪底战争发生的时候，实际上是心理崩溃的时间点。当心理崩溃的时候，就意味着需求崩溃，需求崩溃直接导致供给崩溃。所以在这个时间点，产业并不起决定性作用，人对未来的希望产生决定性作用。

整个波波段走完，60年。所以说，人生就是一场康波。

我们人生只能碰到1.1次到1.5次康波。你爸妈把你生在哪个时间段，你在康波周期中的获利模型就不一样。但人生中都会有机会碰到一个康波周期。那么，中国的康波周期快结束了，很多人就说，那我去越南，越南的康波周期才开始，或者我去柬埔寨，说不定有可能在我40岁时重新走一遍康波周期。是的，如果你有勇气，你愿意再走一遍，你可以去别的国家，但的确康波周期在中国已经快结束了。

我们再来看中国经济危机的周期图。

我写过《激荡三十年》，我去年写了《激荡十年，水大鱼大》，我们回顾这40年的发展，就是前面描述的康波周期，从萌芽到不断冲顶，到顶部以后，再L型回落的过程。但其实周期还没走完，40年来中国的年均GDP增长9.8%。即使到了今天，发生了经济危机，2018年GDP增长6.6%，也比美国高一倍以上，我们还处在一个高速增长的周期中。

但是长波段的康波周期，它并不是一帆风顺的过程。在这40年里发生了10次经济危机。什么叫经济危机呢？经济危机从根本性上来讲就是一个词叫作：供需失衡。经济变冷，就业压力，经济过热，物价就上涨了。

中国的40年改革开放，就是从一场经济危机开始的。全国大旱，农民在人民公社环境下没有办法吃饱肚子。怎么办？安徽一个村庄的农民就把土地分给了老百姓，这就是包产到户。1978年12月开十一届三中全会，文件中写得清清楚楚，国民经济今天濒临崩溃的边缘。所以2018年、2019年我们所面临的经济危机，一定不是40年来最严重的，1978年比这严重得多。

中国的改革有倒逼式改革的特点。1981年，出现了物价危机，实行价格双轨制。1984年物价调控，1988年物价闯关。中国整个20世纪80年代的改革有一个关键词——物价。所以吴敬琏说中国20世纪80年代的改革就是物价改革。

那为什么会是以物价为主改革呢？ 因为中央手上没有“米”，只有国有企业，民营企业很磊落，外资企业规模很小，但国家又要把整个市场、资源进行激活。怎么办？他没法开放资本，就只有开放物价。

在1978年之前，中国的经济叫作票据经济。中国在1952年有了布票，1953年有了粮票。我1986年在上海读书的时候，一斤全国粮票可以换六个鸡蛋。我1990年大学毕业的时候八斤全国粮票换一个鸡蛋。1993年全国粮票取消，所以国家通过票据来控制你的需求。

那么什么叫作商品经济？就是国家把物价一点点放开来。但物价放开的过程中，国有企业就倒霉了，因为它没有市场竞争力。那怎么办？就把那些重要商品的价格搞价格双轨制。国有企业以很低的价格来进行生产，民营企业以较高的价格来进行生产，通过价格双轨制来抵消国有企业效率低化的状况。

这本是个挺好的想法，但1981年价格双轨制以后到1988年这七年里出现的情况是，出现了一个阶层，叫作：倒爷。他把国有企业的指标贩卖给了民营企业，价格双轨制反倒加速了民营企业的发展。所以，整个20世纪80年代围绕“价格”进行闯关。

1988年以后，1989年中国发生了一次大动荡，随后中国经济进入萧条。1992年邓小平视察南方谈话后，经济重新起来了。1993年经济泡沫过热，整顿金融秩序。1998年亚洲金融危机。

所以，20世纪80年代的关键词是物价，那么90年代的关键词是什么呢？是金融。说明在这个时候国家不再调控物价，物价是尾端，信贷政策和货币政策才是中盘的枢纽。我们改造了央行，成立了四大商业银行，国家通过货币发行和信贷政策的方式来驱动、来调整整个产业的结构。所以，当金融开始驱动的时候意味着什么？意味着国家通过金融掌握了国民经济发展的一个调阀。

到了2000年后，我们能看到的是2004年针对重化工业的宏观调控，这时国有企业回归，叫作：国退民进。通过国家从竞争性行业完全退出，然后整顿重化工业的民营企业，形成了上游部门的高度垄断。

到2008年的时候，美国的次贷危机转化为全球金融危机，造成了宏观紧缩，2014年出现了新的4万亿计划，又遇到了一个新通缩，在这个阶段，双创被提出来了，

“互联网+”被提出来了，中国制造2025被提出来了。在这个时间点，出现了一个所谓的中国经济新常态。

而这一轮的经济投放到2018年彻底结束，2018年爆发了中美贸易战，中国经济出现了通缩的景象。现在，从北京到各地，都在解决2018年所带来的经济发展后遗症问题。

所以4～5年，我们就会面临一次大的经济波动。我们今天有很多年轻的创业者、企业者，如果碰到一个产业波动周期，或者出现了一个宏观金融波动周期，你也不要太紧张，因为这件事情你父亲也碰到过，你叔叔也碰到过。什么叫作成熟企业？经历了两轮经济危机的企业，才能叫成熟的企业。

思考题：

同学们，本节课吴老师讲完后给大家留了道思考题：如果给你一个机会去越南或柬埔寨，你愿意重新开始吗？在评论区说说吧~