【特别节目】第二十五期：民间借贷新规之辩

疫情之下广大小微企业面临的融资难题，除了官方的金融系统提供的信贷资金外，民间借贷也成为目前小微企业融资的一个重要的手段方式。今年 8 月 20 日，最高人民法院正式发布 了新修正的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，对于民间信贷相关的若干相关规定进行了修正，包括调整民间借贷利率的司法保护上限，确认保护民间借贷合同效力等。

关于此次新规调整，社会上有诸多讨论，特别是有人担心下调民间借贷的司法保护上限，会影响民间资金供给。在今天的论坛中，我们特意邀请了金融界、法律界、学界的重量级嘉宾，围绕民间借贷新规进行讨论，发表各自的真知灼见。

他们是：上海金融法院综合审判长一庭庭长、三级高级法官、上海市法学会金融法研究会理事单素华女士；复旦大学经济学院教授、复旦大学绿庭新兴金融业态研究中心主任王永钦先生；以及中国建设银行研究院首席专家杜要忠先生。

首先想问的第一个问题，在司法实践中，会不会以民间借贷利率司法保护上限作为对持牌金融机构借贷纠纷的裁定依据？ 

第二个问题是，以4倍一年期 LPR 作为利率上限是否合理？资金成本、风险成本、经营成本是否会随 LPR 下行而减少？LPR 采用月度报价制，利率上限锚定 LPR，会不会增加金融机构信贷业务操作难度？

第三个问题是，利率管制下，民间借贷市场会不会因为收益无法覆盖风险，退出高风险、高成本的小微市场，导致供给萎缩？如果未被正规机构满足的融资需求转向“地下钱庄”，不仅融资成本无法降低，会不会还衍生销售诱导、暴力催收等非法放贷行为，甚至影响社会稳定？

最后一个问题，除了利率管制以外，还有哪些市场化手段能够更有效地推动融资成本降低？有哪些国际经验可以供政府、持牌金融机构、以及小微企业借鉴？