长期、中期、短期的大牛股是如何诞生，如何抓住大牛股？

你好，前面我们已经知道了，股价很难被人们100%地精准预测，但是股价上涨的规律却是可以掌握的。所以，通过不断地总结规律，提高认知能力，能帮助我们提高成功的概率。这节课，我就来给你讲讲，牛股是怎么诞生的，以及我们能从中总结出怎样的规律来。

一、长期牛股

我们统计了过去20年涨幅最大的前二十只股票股，编成了一个表格，请你打开讲义看一下。

通过这个名单，你发现了什么规律？

从上涨幅度来看，这些大牛股的股价涨幅远远跑赢了上证指数，也跑赢了房价，最高的达到惊人的139倍，最低的也有42倍，平均涨幅高达70倍。

说这些数据，也许你并没有太大的感觉。下面，我给你讲一个真实的故事，你就会明白了。

1988年，有个叫刘元生的人，用360万元买了360万股万科的股票。30年来，他一股都没卖。按照万科的最新市值来算，他的财富至少增值了30多亿。这意味着，他通过All in万科一只股票，就实现了将近1000倍的收益，成为投资界的“扫地神僧”。

这个故事告诉我们，如果你错过了买房，不必后悔；如果你有一双慧眼，你可以在股票市场上找到很多比房价涨得更快的股票。

从行业来看，牛股大多诞生在与我们日常生活最相关的几个领域，比如医药生物、房地产、食品饮料和家电等。他们所提供的产品满足了最广大老百姓最急迫的需求，包括饮食、居住、出行、看病等等。

巴菲特之所以能有傲人的投资业绩，成为人们眼中的股神，与他长期坚定持有可口可乐等消费股密不可分。

最后，我们通过对比股价和净利润的涨幅会发现，这些大牛股的净利润涨幅都与股价上涨倍数相当甚至大幅超过，说明大部分牛股的市值成长主要由净利润的增长来支撑。

这个事实证明，长期来看，股市的确是一台称重机。

二、中期牛股

我们把研究的时间缩短一点，再来看看那些中期大牛股有什么特征。

自1990年12月份上海证券交易所成立以来，A股至今有过5轮牛市。

 （1991 年以来A 股持续经历“牛市-熊市-震荡市”转换）

我把这几轮牛市的起止时间都编辑在了一个表格里，请你打开讲义看一下。

通过这个表格，我们还可以看到：在这几轮牛市中，诞生了很多涨幅超过10倍的大牛股。

上世纪90年代，消费制造时代正式开启。那时候，市场经济刚刚确立，居民收入大幅增长，由于长时间的物资短缺，使得商品百货的需求大增。第一轮牛市中，爱使股份和飞乐股份为代表商贸、轻工类股票领涨；第二轮牛市中，“新三件”彩电、冰箱、洗衣机逐渐普及，四川长虹、真空电子等家电及电子行业股成为了大牛股。

2000年后，中国进入工业制造时代，加入WTO和房地产新政是这个时代的标志性事件。所以2005年开启的第三轮大牛市中，整个房地产产业链产生了最多的十倍股，例如，以泛海控股为代表的地产股、振华重工为代表的机械设备股以及锡业股份为代表的有色金属股等等。

2008年金融危机后，在4万亿的刺激，开启的第四轮牛市，大牛股还是集中在房地产产业链中。

2010年，我国进入智能制造时代，信息技术与新兴消费崛起，A股相继迎来创业板牛市以及A 股第五轮牛市，以东方财富、同花顺等为代表的TMT股成为明星大牛股。

通过以上分析，不知道你有没有看出来，每一轮牛市中的大牛股都有着非常鲜明的时代特征，反映了产业的变迁和社会的进步。

在此，我要给你介绍一个非常实用的投资理念：沿着人均GDP的增长轨迹去寻找产业变化中的投资机会。

也就是说，在不同的人均GDP阶段，都会出现相应的经济现象和社会现象，而投资的机会也蕴藏在其中。

1999年，人均GDP突破1000美元后，中国城镇化起步，消费升级启动，家电、汽车等开始普及。

2008年，我国人均GDP突破3000美元后，城镇化加速，中产阶级产生，中高端消费崛起，买房，买车成为潮流。

这两年，人均GDP超过8000美元，橄榄型社会形成，产业结构不断升级。文化和科技消费成为当今时代的热潮。

最后，我还要强调一下， A股五轮牛市中，十倍股的业绩增速也远远高于市场平均水平。

三、短期牛股

一万年太长，只争朝夕。我们再来看看短期的牛股是怎么诞生的。请你再打开讲义，看一下下面这个表格，这是今年股价翻倍的47只股票。

猛的一看似乎找不出什么规律。实际上，如果你一直关注中国股市就会发现，今年的牛股主要有以下特征：

第一、市值大

今年翻倍牛股的平均市值超过600亿。其中，有5只股票市值在1000亿以上，比如，中国平安、海康威视、五粮液、中兴通讯、万华化学。市值在500亿元~1000亿元之间的也有8只。没有一只百亿元以下的小市值股票上榜。

第二、业绩好

在这47只翻倍牛股中，将近六成的个股前三季度净利润同比增幅都超过100%。其中，鲁西化工预计2017年全年利润同比增幅高达494%~541%。

第三、受益于政策利好

在供给侧改革的大背景下，在47只翻倍牛股中，有不少来自钢铁、有色、水泥、化工等周期性行业。

今年股市行情的特征总结起来就是“强者恒强，赢家通吃，剩者为王，以大为美”。所以，代表大蓝筹、大白马的上证50、沪深300指数，今年以来都上涨了20%以上，而以中小盘股为主的中证1000指数则下跌了16.6%。

为什么会这样呢？

今年的行情受宏观经济形势，监管政策，货币环境，投资者结构等一系列因素的影响，要是详细说起来就太多了。我就跟你说其中一点。

每年的宏观政策对市场的影响是很大的。我们研究了过去几年的行情发现，每年两会《政府工作报告》的重点，一般都会成为当年市场的热点，很多大牛股也是在这些热点行业中诞生的。

近期，我会写一篇文章专门来分析今年股市的行情特征，欢迎你留心关注。

课堂小结

今天，我们分别分析了长期、中期、短期大牛股是如何诞生的。

我们发现，长期来看，大牛股大多集中于消费行业；中期来看，大牛股往往具有明显的时代特征，符合产业变迁的方向；短期来看，牛股受当年的政策影响更大一些。

当然，还有一个更重要的规律在于：无论周期长短，成长最快的公司大多都有良好的业绩作为支撑，净利润对涨幅的贡献度都居主导地位；而且，时间周期越长，净利润的贡献作用越明显。

今天的图表比较多，很多的数据和案例都非常有价值，希望你能收藏下来，多看几遍，也许就能找到下一个大牛股。

课后思考

听完今天的课，也许你挺有感触的。曾经有那么多牛股摆在面前，都没有好好珍惜。直到错过了，才后悔莫及。所以，今天留给你的思考题就是，说说那些年，错过了哪些牛股，为什么会错过呢？欢迎你给我留言，我们下节课再见！