214.券商、军工渣男领涨，要不要追？牛市防头晕基金策略

券商、军工渣男领涨，要不要追？牛市防头晕基金策略

来自金宝街观市的雪球原创专栏

 主播：小陆

近期两大渣男表现优异：券商+军工。

渣男虽浪，但一旦市场风险偏好提升，估值弹性也是更大的。牛市飞上天，熊市狗不理。

还有刷新纪录的爆款基金诞生，1300多亿只配售300亿，意味着被退回1000亿真金白银还等着入场。啧啧，不缺钱。

面对市场大涨，很多人比较晕，看见基金产品都想买，乱了分寸。

复习之前我们说过基金配置三部曲：

入门先配宽基打底；再配长期超额收益的行业指数或主动基金如消费、医药、科技等；

最后学有余力，才是挑战高贝塔的券商、军工、有色等。

看看市场风格继续轮动，可以明确了，现在市场应对策略，还是左手低估价值+右手科技成长，两手都得抓。

一、搞不懂的还是先宽基啊！

沪深300+中证500，价值+成长风格都有了，配齐A股800精兵。保证在车上。

沪深300场内有华泰柏瑞、华夏、嘉实的，场外有嘉实沪深300ETF联接A/C等等：

中证500赛道跟踪的产品也很多，差异不大，仅看到嘉实的中证500ETF和场外联接基金费率是最便宜的：

二、左手低估金融地产方向，

看昨日ETF涨幅榜上，有几只大幅溢价。提醒一下风险，别跟错。

溢价的意思，是就场内价格比基金按实际持仓计算的净值IOPV要贵。如金地ETF，跟踪沪深300金融地产指数，场内价格3.203元，实际净值才2.540元，意味着场内买你要多花0.7元，溢价率已经26%，就是比实际价值贵了26%。

我看了一下，成交量才53万，纯属资金炒作，擦亮眼睛哟。

同样金融地产方向的ETF基金，差不多的效果，场外联接基金不存在溢价问题。

另外，低估价值方向，进攻性最强的细分方向应该就是——券商。

1）政策上，受益于资本市场制度改革和重要地位，还有行业并购整合，打造航母级投行；

2）市场成交活跃，连着几天上万亿，后面还有居民资产流往权益投资；

3）估值修复的空间和弹性。参考之前15年和春季行情，估值弹性空间还是有想象力的。

券商方向的指数呢，主要是这3只：中证全指证券，申万证券和证券龙头

拉了一下历史走势，差距不大，按理说在行业激烈竞争下龙头券商的业绩更可靠，但行情来了小券商反而弹性更高

跟踪中证全指证券公司指数的产品，比较多$证券ETF(SH512880)$  ：

跟踪证券龙头指数的产品，就一只场内ETF，鹏华家的：

风险提醒：券商渣男，想说爱你不容易，适合Hold得住渣男的心脏哈。

三、科技成长方向，

科技方向，之前说了配置思路，科技ETF就是宽基。

科技成长细分方向上，还是看新能源车产业链、计算机、通信等方向。

包括5GETF，新能车ETF。

作者：金宝街观市

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