【基金经理巡礼】10：嘉实归凯：近5年股票型基金第一！新晋“大满贯”的成长股猎手

日前，第17届中国基金业“金基金奖”揭晓，又一批优秀的产品脱颖而出。其中，五年期金基金奖（股票型）排名第一的是嘉实新兴产业，截止7月8日，该基金以202.5%的净值增长率跃居近5年股票型基金第一。注意的是，不久前嘉实新兴产业还获得了五年期金牛奖和五年期明星基金奖。此次获奖后，其基金经理——归凯，也成为在管产品集基金业三个权威奖项的“大满贯”基金经理。

不仅如此，归凯管理的嘉实泰和也非常优秀，横扫金牛奖和明星基金奖。截止2020年6月底，两只基金均被评为晨星3年期和5年期双5星基金！

作为嘉实基金成长策略组投资总监，归凯到底有多牛呢？本期我们就来认识这位基金经理。

01 13年投研老将，执掌嘉实旗舰基金

归凯管理的第一只基金就是嘉实基金的“长子”——嘉实泰和（由基金泰和封转开而来）。作为嘉实基金的首只产品，基金泰和在15年封闭期内涨了近10倍，2014年4月转为开放式基金后，截止今年7月9日累计回报364%。叠加封闭期业绩，20多年来已累计回报超45倍。

除了嘉实泰和，归凯管理的嘉实增长、嘉实新兴产业也是嘉实的旗舰基金。嘉实增长成立17年回报24倍，在同类产品中排第一；嘉实新兴产业，2014年成立累计回报376%，自上一轮牛市5178高点以来，净值已翻倍。

虽然归凯管理基金的时间不是很长，但同时执掌3只嘉实的旗舰基金，足见嘉实基金对他的信任。截止目前，归凯在管的基金有6只，管理规模140亿元，单只基金的规模都不大。

数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据截止日期：2020.07.08

02业绩遥遥领先，回撤较低

归凯管理的基金业绩都十分优秀。嘉实泰和2016年3月接手，任职以来回报150%，年化23.6%，远超业绩基准和同类平均；嘉实新兴产业2018年12月开始管理，任职以来回报146%，年化高达75.6%，如此抢眼的业绩，也因此成为归凯的代表作。

数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据截止日期：2020.07.08

业绩出色的同时，归凯的基金整体看最大回撤、波动率也较小（除了嘉实泰和，后面我们会说原因）。

数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据截止日期：2020.07.08

03重选股、淡化择时、低换手率

归凯是怎么做到业绩领先，又控制回撤的呢？这就要分析他的投资特点。归凯基本上是淡化择时的，整体维持高仓位运作，重选股、低换手，长期持有。

数据来源：Wind、好买基金研究中心

数据来源：Wind、好买基金研究中心

数据来源：Wind、好买基金研究中心

数据来源：Wind、好买基金研究中心；嘉实新兴产业

04 成长风格的价值投资者

归凯给自己的定位是：成长风格的价值投资者。他看重长期有成长想象力的好生意和好公司，希望能够投资到有未来的伟大公司。

数据来源：Wind、好买基金研究中心

数据来源：Wind、好买基金研究中心

总结：

归凯虽然管理基金只有4年多，但实则有超13年的投资经验，管理的基金业绩亮眼，且屡获殊荣。作为嘉实旗舰产品的掌舵人，足见其实力。归凯管理的基金绝大部分收益来源于选股，是典型的选股实力派。大健康、大消费、科技和先进制造是他选择的赛道，看重有成长想象力的好生意和好公司，以成长风格为主，同时也会兼顾价值。重选股、淡化择时、低换手，是他的投资标签。

总体看，归凯的基金是比较重视投资者体验的，他会通过行业分布的相对均衡、精选个股，以及战略持仓和战术持仓相结合的方法，更好地应对短期波动，控制回撤。喜欢投资成长股、又希望波动小一些的朋友，可以关注。

7月20日归凯要发新基金了，你会不会参与呢？