1013.疫情之下的酒业思考

疫情之下的酒业思考

来自凯迪不拉客的雪球原创专栏

主播：小陆

很早之前就想写点自己的看法，但是实在太懒了。

这次疫情，给各行各业带来的冲击已经显而易见，特别是三产，长期内难得喘息。如果关门不能堂食到3月底，那么估计淘汰率估计会到50以上。

还是来说说酒吧。

首先，过年的团圆聚餐，完全over。相应的，和聚餐相配套的酒水全部完蛋。我自己5家店的数据是，下滑超过95%.也就是说，基本上没有人在这期间喝酒。也是，都关在房子里，菜都是问题，哪有兴趣喝酒啊。影响的酒各个档次的都有，是普遍性的影响。相对的，红酒的影响更大，本地区家庭聚餐没有白酒的比较常见，但是红酒是必不可少的。

有人说疫情过去后会有报复性反弹。的确，就像关了很久的二哈，急切期盼出笼的那天。但是，想期待能补上春节这个缺，那是过于乐观了，能有个1/3就不错了，能不能把人喊齐都是个问题。

关键是，这个疫情过去了，时间过去了几个月，天气热了，大家喝啤酒了。。。。。或许这次疫情对啤酒反而有帮助。。。。。我拍脑袋瞎扯的啊，哈哈

其次，拜年送礼的需求也完全没有了。本来嘛，走亲戚，探望长辈，拎几瓶酒几条烟是常规操作，现在就完全省下啦。这方面对于中端酒水影响相对比较大，海天等级别的影响会大一点。这个时期的茅五一般用来毛脚女婿去女方家，现在也省下了，蛮好。。。。

然后再来说说市场反应吧。新闻已经有了不少茅台黄牛低价抛货了。的确，很多黄牛资金实力不强，本来就是想做点快进快出的投机，现在需求下降，动销慢，资金压力一大只能抛货求生存。其次，烟酒店没有动销，所以也很少有进货需求，导致抛货都很难抛。节前和节后的的价格相比差不多一个跌停了。其他的酒呢，其实压力更大，五粮液和泸州的公告相信大家都看到过了。回想上两个月还在信心满满提价增量，只能说计划赶不上变化。

再说说经销商，打款压力依然存在，库存压力巨大，资金压力下作何选择？抛货求生存还是作何选择？很难

街头烟酒店压力或许会轻点，但是关了那么久的门，没有压力么？

从供求关系上看，这次意外的灾难，导致了不少社会库存。而且疫情的影响目前看还是会相对长期的，所以靠疫情后报复性消费来解决这些库存还是有点不现实的。而且可以确定，今年的消费肯定会有所承压的。但是酒厂目前出来的生产计划都是增长的，有些还增长不少。从供求关系来说，价格承压是肯定的。这个会形成负面反馈，一旦形成，影响可能就不止一年了。

另外，关注了下天猫和京东的酒类销售数据，以及值得买的酒类推荐，春节期间明显下滑，也证明了以上的推断，消费是实实在在的丢了。

所以说从中长期看，酒类的压力存在，还压力不小。其实我个人从去年开始就慢慢看空白酒行业，主要是对酒的增速还能保持20-30的这种速度持怀疑态度，按照这个速度，整体容量几年就要翻一番，可能么？有提价能力的其实就这么一家，而且还是碰到了天时地利人和才出来的，其他的想想就好了，要稳个1000都办不到。。。。靠提价基本也不可能，不然就是倒挂等着。犯过的错还想再来一次？

这次疫情或许把我的担心提前暴露出来了，我个人短期除非有特别好的价格会介入，一般我是观望为主。至于茅帝，唯一一个有提价权的，测算起来可能比较好算，但是我也给了自己一个价格，850，群里的朋友都知道我这个态度，只是我在雪球里没有明确表示过，今天就带带进说一下。

白酒是个好行业，是个好赛道，但是不是没有天花板的，一直给到这么高的估值我是认为有点问题的。而且已经涨了两年了，我们还是要考虑一下的。

白酒行业还有个销售企业华致酒行，关注我的朋友应该知道我这几天一直在发华致酒行上面的茅台价格，大家也可以关注下了解下行情，价格应该是C端最低的。方法可以翻我的主题，很多贴，扫那个二维码就可以。听省区老总说，就微信上这个平台，销售这段时间爆发式增长，目前日破500w，这个应该是华致在这次疫情下应对反而得到比较好效果。

总结下，我认为这次疫情对酒行业影响巨大，不仅带来目前的消费低潮，更带来之后的库存压力，导致酒厂的计划有可能无法正常完成，而且在此基础上的负反馈，导致价格和销量双重承压。相对的，凭借茅台自身的地位和目前高端酒唯一的顺价和有提价权的地位，压力稍轻，或者说问题不大。红酒影响巨大，本来就一直负增长，今年彻底凉凉。另外马上要到喝啤酒的季节了，疫情过后的报复性消费或许对啤酒反而有好处。A股唯一的一家连锁销售华致酒行，本来的利润不依赖加盟门店（下次有机会说说），在疫情下推广华致优选，效果喜人

作者：凯迪不拉客

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