疫情下的行情到了关键节点

疫情下的行情到了关键节点，后市如何操作？

来自孥孥的大树雪球原创专栏

主播：小陆

今天行情跟昨天节奏差不多，依然是可选消费的地产，汽车以及资源类等涨得不错，而前面异常强势的有进入调整的迹象，虽然现在还有日内调整的情况出现，但这个信号恰恰说明经过一段时间的急涨，行情疯涨告了一个段落。

来，大树贴两张图给大家，看大家能get到真正的内涵没？

先看上证指数，看到K线七连阳，对比一下就清楚，巨阳——中阳——小阳，证明多头势力越来越弱。

（制图：大树研究）

再看创业板指数，七根K线，从巨阳——大阳——中阳——小阴线，一样证明多头力量在减弱。

大家get到了没？

如果说K线是市场多空双方给我们显示的结果，那么现在盘面就显示经过一波上涨，多头力量逐步被耗尽，力量减弱，典型的信号就是K线的阳线实体越来越小，甚至领涨的创业板指出现了阴线的信号。这说明多空博弈，多空强势的时间告一个段落，再结合这两天一些补涨品种的情况出现，大概率接下来开始进入震荡调整阶段。特别是，前面涨得欢的科技信息，新能源车类的该休息一下就休息一下。

看完上面两个图，行情在这里开始进入震荡的模式，为什么？

大树接下来结合历史当前的事件来推一推理，看一下当前走到了什么阶段。

我们先来回顾一下，2003年当时SARS出事之后，市场走的四个阶段，大树总结如下：

1、恐慌时期：确诊新增人数向上增长——大盘急跌，市场炒口罩，炒消毒液，炒药，这些股涨幅居前；劳动密集型，餐饮，旅游，航运跌幅居前。

2、恐慌过后：确诊新增人数达到高峰——大盘出现超跌，开始反弹，炒汽车、煤炭钢铁景气度高的产业，当然恐慌时期炒的医药方向继续炒；

3、缓和时期：确诊新增人数逐步回落——大盘开始震荡但中心向上，滞涨品种补涨，特别是前期市场特别担心的行业。而前期强势品种进入震荡调整的现象。

4、拐点时期：确诊新增人数越来越少——最后大家狂欢那么几天，行情也就结束了。

也就是说2003年SARS来袭那一刻，市场在最黑暗的时刻开始反弹，在最终走出黑暗的时刻行情反弹结束。

我们依样画葫芦，对号入座，以上面四个节点，看一下当前大A股反弹到什么阶段了。在进行推背前，我们先看一下当前确诊数据的走势，其实明眼人都看到是在下降，不管如何，市场会按官宣数据进行演绎。

（制图：大树研究）

开始推背：

1、恐慌时期：确诊新增人数向上增长——大盘急跌，市场炒口罩，炒消毒液，炒药，这些股涨幅居前；劳动密集型，餐饮，旅游，航运跌幅居前。（大树原封不动的搬了过来，因为几乎一模一样，2003年那一波用了好几天，而我们现在只用了一天行情直接砸到位）

2、恐慌过后：确诊新增人数达到高峰——大盘出现超跌，开始反弹，科技类、新能源类景气度高的产业，另外，依然是炒口罩等。（这一点，大树把景气度高的行情换了一下而已，另这里重点提醒一下，炒什么口罩，消毒液的该撤退了，庄家已经在割韭菜了）

3、缓和时期：确诊新增人数逐步回落——咱们目前走势处于这个阶段，大盘连续强攻告一个段落，接下来应该会进入震荡的走势，而这期间刚好跟2003年一样，一些滞涨的品种开始补涨，而前期强势的新能源车，科技信息类这两天也出现调整震荡的现象。大家可以看到可选消费，地产等这些这两天涨了。

4、拐点时期：震荡着震荡着，那事见到时更加明朗，集体高潮，全面行情再现，浪里个浪，让大家再爽几天。如果时间点配合的好，刚好是在3月份前后，那就完美的结束春耕行情。也算得上是对得起大家，在醉生梦死中走完一波行情。

当前这个时间点，恰恰也就是处于第三点这事有缓和逐步好转的迹象，所以大树认为当前这波行情走了一半，下面等的是事件真正的拐点，当然，如果后面每天新增确诊人数一直在回落，那这个就是市场的参照点。这个时间窗口期也恰好是历年来春耕行情的时间点。然后随着新增人数越来越少，人们越来越狂欢，行情告一个段落，Perfect!

以上是大树作为老司机，目前在心中对市场看法的推背的逻辑，合适就拿去。

再往后讲一讲，市场的两条主线。

2003年，大家都知道，有所谓的五朵金花的概念，当时经济的推动力跟现在还是大有不同，当时中国经济大发展，真正的黄金时期，煤炭，钢铁这些可是香饽饽，包括汽车行业处于快速增长的时期，所以哪怕是2003年6月份之后出现单边下跌行情，这些行业一直很坚挺，这就是市场吹的景气度高行业，背后能撑住的是业绩的增长。

而现在呢？

看过昨晚文章的朋友，应该知道现在鼓吹手们极力捧的就是科技类以及新能源车类，科技类中再细分就是5G这个方向，这是现阶段吹捧的景气度高行业，这是核心的一条主线。这两个方向目前估值不便宜，处于中等偏上估值水平，高风险博弈高收益，激进的人会配置，当然不知真相的小散也最喜欢到这抬轿，最终多数人吃土。在这个位置，大树不会再加筹码，前期该埋伏已经埋伏了。

另一条主线呢？

因为经济不辣么漂亮了——倒逼上面出政策——地产、基建、汽车——这个时候能扛大旗——并且这些方向刚好也是低估方向——便宜是硬道理——安全边际高，这是市场的另一条主线。虽然有政策护航，业绩有所保障，但要增速相当大是不现实的，但它估值低，低风险博弈相对有安全边际的收益，保守的人也许会喜欢，这个方向偏长线价值投资了。

以上这两条主线思路算是大树把蛋卷基金配置的逻辑给分享出来了

作者：孥孥的大树
链接：https://xueqiu.com/8592131633/140990334
来源：雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。