浙商破发 13%银行高风险2019-11-26

A股表现平淡：

1. 截止收盘上证指数上涨0.03%，深证指数上涨0.53%，创业板上涨1.04%，两市成交3936亿，北上资金流入243.63亿；

2. 今天是MSCI扩容生效的日子，整体看表现相对平淡一些，一方面涨得比较多的周期资源、基建房地在今天出现了比较明显的回落调整，而另外一方面前期下跌较多的科技板块在今天出现反弹，也就说明整个市场在调整过程中有一些的板块之间的不断轮换，对于周期板块而言，由于前期涨得较猛，这种调整是正常的，未来一段时间预计还会有一定的空间，但是这种反弹上涨可能不会形成一种主流趋势，但是在当前大多数板块，尤其是一些热门板块相对来讲股价较高，同时也缺乏一些足够的题材炒作，周期股还会有一些结构性行情存在；；

3. 个股方面的主角是浙商银行，上市首日仅高开了0.2%，并且在盘中一度破发，最终收盘也仅上涨0.61%，比开盘价仅高两分钱，这样的现象对未来邮储银行的上市，还有其他大型IPO可能不是一个好消息，接下来的大型IPO认购热情就会大大影响，预计未来打新资金规模会大大下降；

4. 今天浙商银行的表现充分反映了市场对于整个银行板块，尤其是对中小银行的看法相对来讲是谨慎的，我们在前期也是反复强调银行板块里的一些风险，从央行刚刚发布的金融稳定报告来看，对于当前中国银行业的评估认为其中有13%被中央银行定为高风险机构，主要集中在中小、农村金融机构中，像包商银行就是这种风险的典型案例；

商品市场相对应资产，如钢铁化工，他们的调整和A股相一致，步调相协同，在整个产业政策和一些行业相关的限产保价措施共同作用下，相关的一些品种倾向于继续整固，并且反弹行情可能还会持续一段时间。