郭炳慧-股权设计风险化解

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主讲题目：股权设计风险化解

大家好，我是郭炳慧律师，今天非常高兴能和大家一起分享股权设计风险化解这个话题。我到今年已经执业快15个年头了，尤其近几年主要是做股权业务，现在我发现越来越多的企业在逐渐发现股权的重要性。因此，今天我会分四个部分和大家谈一谈股权这些事。

第一部分和大家分享一下这几年我发现企业家们主要碰到的一些常见问题。第一个就是初创企业在设立公司时股东们该如何设计股权。第二个常见问题就是公司已经设立，并且有了一定的经营创收，但这时候他们发现企业共患难容易、同富贵难。主要问题是什么呢？就是他们公司股东的股权是平均分配的，这个时候该如何化解风险。第三个常见的问题就是投资人，也就是企业的初创股东，他的投钱是最多的，最后却发现自己没有企业真正的控制权。

针对上面这些常见问题，我想跟大家分享第二个部分，也就是股权比例。当一个公司的股东他拥有了公司2/3以上的表决权，也就是说他的持股比例已经超过了67%以上，他就拥有了公司的绝对控制权，也就是说当公司如果修改《章程》、增加或减少注册资本、公司合并分立解散以及变更公司形式这些重大事项的时候，都由这个股东他自己说了算。所以说，如果持有一个企业67%以上的股权的话，这个股东就拥有了公司的绝对控制权。

然后我们还要注意到过半数的表决权。就是当一个公司的股东他拥有51%以上的股权，那么这个公司的大部分的事都由他说了算。

另外我们还要注意一个34%的股权，如果一个股东他拥有了34%以上的股权，他就持有一票否决权。这个一票否决权的应用主要是在于当公司股东们决策要修改公司《章程》或者是增加减少注册资本，就是刚才我们说的绝对控制权的时候，他针对这个绝对控制权是有否定权的。这个给大家做一个介绍。

另外还有一个小股东的权利，就是10%的持股比例。当一个小股东他拥有了股权在10%以上的时候，那么这个小股东他就有一个非常重要的权利，就是公司解散权。所以刚才我讲的这几个持股比例我们一定要引起重视，就是67%、51%、34%和10%。当我们了解到它的法律意义的时候，我们在设计公司股权或者是股东在进行股份分割的时候那么就会提前化解一些法律风险。

第三个部分给大家说点干货，就是经常有人问“郭律师，我这个公司的股权该怎么设计呢？”其实一个公司的股权设计出来，如果想让这个股权设计有效，是需要通过一系列的企业调研，了解这个企业是初创企业还是已经稳定发展并且有了良好营收的企业，这个企业是哪种类型的企业，比如它是资源型的，是资本型，还是人力型的。举个例子，如果这个企业是资本型的，比如说这个企业的业务主要是靠资金的运作来开展业务，增长盈利点，那么能为企业带来资金或者资金渠道的股东，可以让他的持股比例高一些。另外我们还要根据这个企业的行业特点来进行综合论证，最后得出相对有效的股权设计方案。那么在这我先给大家讲一个故事，让大家区分一下在股权设计里头常见的期权和期股这两个股权种类。

我这个故事讲完，大家就可以区分清楚在股权设计当中什么是期权、什么是期股了。这个故事源自于《圣经》，它是说《圣经》里有一个人物叫雅各。雅各是以色列的先祖。以色列的12个支派都是用雅各的12个儿子的名字来命名的，故事是这样的。雅各小时候家里比较穷，因为家里受到迫害，家人就把他送到舅舅家。他的舅舅叫拉班，雅各的舅舅有一群羊，同时他还有两个女儿，大女儿叫丽雅，小女儿叫拉捷，这个小女儿长的非常漂亮。雅各到了舅舅家就和两个表妹一起放羊，在放羊的过程当中他逐渐就爱上了小表妹。后来雅各就找到了舅舅说想娶小表妹为妻，他的舅舅提出的条件是，你如果能给我放七年的羊，我就把小表妹许配给你。雅各一听，舅舅同意了他和小表妹在一起了，想一想放七年的羊，但是和相爱的人在一起也是弹指一挥间，所以雅各非常开心的就答应了。

当雅各放了七年的羊，七年到期以后，他就要和小表妹入洞房了，后来他突然发现他娶到的不是小表妹，而是大表妹。雅各就非常的生气，也很震惊，但是又非常无奈，因为毕竟自己还是没有娶到小表妹啊。因此雅各就又找到了舅舅说“舅舅，你不应该欺骗我啊，我一直想娶的是小表妹，你还是把小表妹许配给我吧”。雅各的舅舅觉得也挺不好意思的，找了一个理由，最后又跟雅各说“这样吧，你再给我放七年的羊，我就把小女儿许配给你”。但是这次雅各就长了一个心眼儿，他说“我不能再先放七年的羊再娶小表妹了，我要求你先把小表妹许配给我，我再放七年的羊”。

针对雅各这次提出的要求，舅舅就同意了。因此雅各就和小表妹拉结开开心心的入了洞房。和小表妹入了洞房以后，他才开开心心的放了七年的羊。

雅各一共放了14年的羊，他得了两个妻子。那么我们和股权有关的这个故事也就快有结果了。从这个故事中我们可以形象的套用期权和期股。那么哪个是期权？哪个是期股呢？现在我给大家介绍一下。

第一个是期权。也就是雅各先放七年的羊，然后再娶妻子。也就是说，先要完成一项任务，也就是完成规定的绩效，然后才能得到权利，这个就叫期权。那什么叫期股呢？就是先娶小表妹入洞房，然后再放七年的羊。什么意思呢？就是你先把股份给我，然后我再去兑现承诺、再去实现绩效，这个就叫期股。

听完这个故事大家是不是就比较能够清楚地区分什么是期权、什么是期股了。一般期权常见用于新员工，给予他绩效考核或者股权激励时进行应用。那么期股常见的是用于老员工，就是公司的元老和高管层，这是比较常见的应用节点。

最后一个部分也就是第四部分，想和大家交流一下关于股权控制。在股权控制一般是分为四类，也就是章程控制、协议控制、经营控制和文化控制。比较实用的也比较常见的可以通过章程控制来实现对企业的控制权。在这给大家讲一个案例。

A是一家有限责任公司的大股东，他在这个公司拥有65%的股权。大家还记得刚才我在讲第二部分的时候，在公司拥有百分之多少以上的股权才是绝对控股权呢？大家思考一下。

B在这个公司拥有35%的股权，他是公司注册时候的法定代表人和董事长。现在问题的是，A虽然在这家公司投入了大部分的资金，但是现在B却完全控制了公司的经营，并拿了公司的各种印章，拒不交出。

当A来找到我们律师团队的时候，我们对这家公司进行了一下梳理。我们发现A虽然是公司的大股东，但是他在公司持有的是65%的股权，而不是66.6%以上，也就是67%这样一个绝对控股权，所以说他在很多决策上是受限的，那么我们审查了公司的章程、股东协议各种文册，我们从他们的现有文件和现有各种股东会决议当中找不出特别好的方法能够帮A用最快的办法去解决他的控制权问题。最后我们是通过一系列的诉讼帮A夺回了控制权。

那么企业该如何防范在前，一定不要通过诉讼的方法去解决企业控制权问题呢？在这里可以给大家四点建议：

第一，区分企业有效的持股比例。比如说企业有两个股东，建议在股权比例的设计上是67%：33%。或者是51%：49%。

第二，可以在公司章程或者股东决议当中进行特殊的约定，也就是对股东之间在持股比例与表决权比例方面进行特殊约定。通过一些技术性的手段来解决股东分红和股东决策方面的矛盾。

第三，可以签订一致行动人协议。

第四，设立有限合伙企业。也就是我们经常说的持股平台。因为有限合伙企业它可以分为有决策权的普通合伙人和仅有投资和分红权但无决策权的有限合伙人，通过这种方式可以帮助企业的创始股东能实现他有效的控制权。

最后说一下结论。想给各位的建议就是企业在设立的时候一定要慎重选择合伙人，因为人性的把握是未来企业能够走多远的最重要的一个因素。第二个结论就是想给大家说，一定要严把企业内控体系。这个内控体系在未来有机会的时候我还会和大家继续分享，就是如何通过章程控制、协议控制、经营控制和文化控制来实现企业的内控体系。最后我想说，要学会借助他人的力量，用专业的人解决专业的事，有股权问题建议还是要找股权律师来分析化解问题。

好，最后感谢邓南燕律师，感谢大观法旅法律微讲堂给我们提供这次交流的机会，谢谢大家，再见。