宽基指数or行业指数选哪个？

最近有投资者问，融融老师，我看了一下今年指数基金收益排名，基本上最靠前的都是招商中证白酒，富国消费主题这类的行业指数。这些指数看起来都比沪深300，中证500收益好，我们是不是应该买这些行业指数基金呢？这节课咱们就来解决这个疑问。

我们把能够代表大盘走势的指数统称为宽基指数，像代表大盘股的上证50和沪深300，代表中小盘指数的中证500和创业板指数等，宽基指数在选取股票的时候并不限制是哪个行业；把投资各专门行业的指数称为行业指数，例如消费行业指数，就要求主要投资消费行业的公司。医药指数，就必须主要投资医药卫生相关行业的股票。白酒指数，顾名思义就是专门投资白酒类股票了。

近几年有的行业指数收益的确很高。比如收益排名最靠前的招商中证白酒指数近3年收益达到144%，国泰食品饮料行业指数收益达到104%，汇添富中证主要消费行业指数收益达到94%。如果买到这类指数基金的确收益很高。

那么同期的宽基指数表现怎么样呢？我们再来看一下：易方达上证50近三年收益排名第六，达到72%，兴全沪深300达到46%。这样看来，虽然这三年来市场行情一直低迷，但是代表大盘的宽基指数依然取得了不错的收益。

那么我们该如何选择呢？买我们熟悉的宽基指数，还是近几年涨幅迅速的行业指数呢？

这需要我们首先了解宽基指数和行业指数的特点。宽基指数能够代表大盘的走势，像上证50指数主要选取上交所规模最大，流动性最好的50家公司，反映沪市最有影响力的优质大盘蓝筹股，大部分集中在金融行业。沪深300指数是从上交所和深交所中选取市值排名前300的企业组成的股票组合，是国内影响力最大的指数，覆盖了沪深两市六成左右的市值，我们买它基本等于买下了大盘；中证500指数是除去沪深300指数，从沪深两市中选取市值排名从301-800的公司组成的一支指数基金，是中小企业的代表，更代表中国的新经济和成长性公司。

从收益率来看，沪深300指数从04年到今年上半年年化收益率达到10%；中证500指数从04年到2017年年化收益超过15%。但从2017年以来是宽基指数表现最差的，所以目前正处于低位。所以如果你能够买入宽基指数并在一段时间内持有，是能够达到10%的年化收益率的。

行业指数分化比较严重，投资难度要比宽基指数高出不少。一级行业指数都是2004年12月31日开始从1000点起步，到2017年5月31日，中证医药指数上涨到9042点；而能源指数只涨到2018点，行业涨幅差距非常大，需要更高的甄别判断能力。

这样对比来看，宽基指数能够取得大盘上涨的平均收益，而行业指数选好了涨幅高，选不好持有几年收益还会是负数。所以更建议新手入门先买入沪深300和中证500宽基指数的组合，容易判断，确定性高，作为大部分的基础配置，这样能够安全享受市场上涨带来的的平均收益。我们先把基础收益拿到手。而且当大盘向上的时候，宽基的指数的收益也是相当不错的。

而行业指数代表了对未来行业的判断，挑选起来会有一定的难度，如果选错，就是长期被套牢，我们可以把它作为超额收益的来源，作为配置中的一小部分，需要等到我们有了一定的投资知识和经验之后，可以适当加入一些比较赚钱的行业指数。

具体来讲什么样的行业指数比较容易赚钱呢？根据我国过去十多年的经验显示，医药板块和必须消费品板块，是长期最赚钱的两个行业。并且未来有着巨大的上升空间。只是目前消费板块因为长期上涨，估值偏高，所以可以考虑在下跌回到合理估值时买入。医药行业指数目前是配置的好时机。

对于比较成熟的投资者，可以采取宽基指数+行业指数的配置。