市场关注点迅速转移 行情持续性不佳 2019.07.02

A股区间整理：

1.上证指数收跌0.03%，深证指数收涨0.16%，创业板指数收涨0.15%，两市成交量为5380亿，比昨日略有收窄，北上资金净流入11个亿；

2.板块、个股涨跌互现，热点比较散乱，有持续性的热点基本没有，前期热门的题材普遍下跌，炒作效应开始消退；

3.市场的焦点可能会发生转移，从周末还不错的结果转移到经济的实际表现上来，昨天很多国家公布了制造业PMI，美国欧洲英国还有前期公布的中国，亚洲除了中国整个制造业表现非常差，处于衰退状态，包括发达国家和地区的PMI也是一片哀鸿遍野，都是数年来的低点或者处在衰退的状态中，因此全球主要经济体的制造业都非常的惨淡，面临着巨大的下行压力；

3.当前A股如果在接下来的几个交易日没有办法站稳上方的关键压力走升，那么可能将回到重新的一个震荡整理的状态里面去；

市场利率还是趋于平稳或者是下行状态，因此在结束了6月份钱紧的局面以后，整个债券市场有望在7月份恢复稳定上行的状态，当然这其中主要关注的还是利率债，对于信用债，还是要去多加的防范，小心近期的违约。

大宗商品分化：

1.    虽然欧佩克+已经达成了限产协议，但是油价表现仍然不温不火，并没有因此受到特别大的支持，还是处在区间整理状态；

2.    工业金属的走势相对疲软，无论是有色还是黑色都大幅回落，同时商品之间的分化也比较严重，化工今天的表现比较强劲；就当前工业品而言，上游一些资源类的品种的产能缩减、中下游的制成品的产能压缩对品种的影响去过渡，尤其是一些产能非常巨大的国家，如中国的钢铁化工，这个方面的影响也会对整个价格产生实质的扰动，并且能在一定程度上对相关品种的产生价格产生支持，近一段时间，供需双方的平衡有望被打破，可以给予密切的关注；

距离美联储调降利率还有接近一个月的时间，之前推高黄金推跌美元的交易开始变得缓慢起来，黄金价格在近期仍然会继续区间交投整理，间或还会有所回落，同时美元的调整也会有一段时间，但总体而言，美元走弱黄金调整以后再去上高位的趋势相对来讲比较明确，可以继续关注。