美联储降息板上钉钉 越高越离场 2019.06.20

数据及政策：

近日凌晨美联储会议表示维持利率不变，但公告中透露出未来降息的明确暗示；与此前公告措辞对照，本次公告：删除“对利率保持耐心”的措辞，表达对通胀前景进行向下修正，表示会采取措施维持经济扩张，对经济增长速度的说法从“稳健”改为“温和”，对投资的说法前期为“放缓”，本次变为“疲软”；

预计7月份降息的可能性进一步增大，且年内会有1-2次的调降；

受美联储会议鼓舞，全球风险市场欢腾：亚太市场全线上涨，A股录得不错涨幅，同时美元大跌，人民币大涨，大宗商品普遍反弹，黄金也突破了长期以来重要压力位；

不过风险市场与年内降息为3次，75个基点，股市和债市也已将此预期计入价格，因此美联储的实际降息次数与调降比例，将成为关键；

股市：

A股普遍上涨，上证指数涨2.38%，深成指涨2.34%，创业板涨1.91%，两市成交突破6000亿，为一个多月以来新高，北向资金连续第四个交易日净流入，今日流入金额达55亿；

如此前预期，受美联储将息预期刺激，金融及大盘蓝筹在本次上涨中获益最大，且近段时间大盘蓝筹表现远好于中小创；

但因中国央行定力较大，货币政策没有放松迹象，且“聪明钱”前期已充分流入获利，因此大盘蓝筹是否能维持上涨动力需要观察，上证指数3000点的压力巨大；

外汇：



将息预期发酵后，美元从高位大幅回落，当前正触及下方支撑的关键位；

随着美国将息预期越发强烈，美元承压明显，如关键位置跌破将引导非美货币持续走强；加元、日元、瑞郎表现稳定，英镑及欧元近期也在逐步走强；

人民币攻破6.85，消除短期内大幅走低的风险，显示出重回稳定状态甚至收复前期跌幅的势头；

大宗商品：

虽受消息影响出现整体反弹，但依旧处于区间整理状态，并没有方向性的指引，还要进一步观察；

黄金借势击穿上方长期压力位，是否能稳定于压力位之上顺势走升，取决于美债收益率的情况以及美元变化情况，还需要更多因素的进一步确认。

数据及政策：

近日凌晨美联储会议表示维持利率不变，但公告中透露出未来降息的明确暗示；与此前公告措辞对照，本次公告：删除“对利率保持耐心”的措辞，表达对通胀前景进行向下修正，表示会采取措施维持经济扩张，对经济增长速度的说法从“稳健”改为“温和”，对投资的说法前期为“放缓”，本次变为“疲软”；

预计7月份降息的可能性进一步增大，且年内会有1-2次的调降；

受美联储会议鼓舞，全球风险市场欢腾：亚太市场全线上涨，A股录得不错涨幅，同时美元大跌，人民币大涨，大宗商品普遍反弹，黄金也突破了长期以来重要压力位；

不过风险市场与年内降息为3次，75个基点，股市和债市也已将此预期计入价格，因此美联储的实际降息次数与调降比例，将成为关键；

股市：

A股普遍上涨，上证指数涨2.38%，深成指涨2.34%，创业板涨1.91%，两市成交突破6000亿，为一个多月以来新高，北向资金连续第四个交易日净流入，今日流入金额达55亿；

如此前预期，受美联储将息预期刺激，金融及大盘蓝筹在本次上涨中获益最大，且近段时间大盘蓝筹表现远好于中小创；

但因中国央行定力较大，货币政策没有放松迹象，且“聪明钱”前期已充分流入获利，因此大盘蓝筹是否能维持上涨动力需要观察，上证指数3000点的压力巨大；

 外汇：

将息预期发酵后，美元从高位大幅回落，当前正触及下方支撑的关键位；

随着美国将息预期越发强烈，美元承压明显，如关键位置跌破将引导非美货币持续走强；加元、日元、瑞郎表现稳定，英镑及欧元近期也在逐步走强；

人民币攻破6.85，消除短期内大幅走低的风险，显示出重回稳定状态甚至收复前期跌幅的势头；

大宗商品：

虽受消息影响出现整体反弹，但依旧处于区间整理状态，并没有方向性的指引，还要进一步观察；

黄金借势击穿上方长期压力位，是否能稳定于压力位之上顺势走升，取决于美债收益率的情况以及美元变化情况，还需要更多因素的进一步确认。