775.投资要看长远

投资要看长远

来自飞龙在天论道的雪球原创专栏

主播：小陆

看过很多研报分析，基本上聚焦点都是今年公司盈利多少，明年盈利多少，然后给出一个市场所谓的公允估值预期，再算出公司值多少钱，还能涨多少，提供买卖建议。

上述方法存在很多问题，其实预测短期不是容易的事，企业比你想的要复杂，公司还有利润调节等，所以大多数时候这个预测估计都很不靠谱。翻过很多研报，就如流水线作业出来的一样， 而且人总是受到情感支配，感觉好时估得高一些，业绩也高估值也高。当市场不好时，连份理性的分析也不愿出。市场怎么可能理性呢？

这种短期方式实际上是一种投机行为，不应该简单的按公司最近几年的盈利去估计企业价值，短期业绩出现波动也很正常，没有一家企业是没有周期的，这种线性思维非常错误。看到一些牛人都不注重眼前短期的，考虑的都是长期，比如段永平就说过茅台净利会到300亿，市值过万亿，至于什么时候到，时候到了自然会到。这种长线眼光可以将思考的聚集点集中在企业未来的确定性上，而不是短期的无序波动中。市值在1000亿到1500亿间波动是再正常不过的事情了，这种不确定性很难把握。但是到万亿这个方向就是比较确定的了。有了准心，才能坚定不移，市场的波动简直就是送钱。

未来很难，无法预测怎么办，放弃了！不懂没把握的，这是最好的方法。能力圈原则不能忘。更多的放弃是为了更好的得到。

券商的研报都是跟着市场拍马屁的，唯恐天下不乱。当业绩变好时，预期值也跟着水涨船高。对一个公司的内在价值缺乏一个准心。市场红火的时候，百倍估值不算高，这也是券商们喊出来的。

一个好的投资至少要看得到至少2-3倍以上的增长，最好有5倍，这实际上是给自己的投资提供了安全垫，最多输一点时间而已。而如果运气不错，能够比较便宜的价格买入，那么就会迎来双击，甚至买到一个10倍股。

所以投资要有自己的想法与认识，对企业要有看得到的确切的未来。在投资市场中只有浅层思维而没有深度的长期思维，这是不可能长期取胜的。

作者：飞龙在天论道

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