633.关于美的的几个亮点

关于美的的几个亮点

主播：小陆

本文是笔者在一个研讨会上的发言要点，供有兴趣的朋友参考。

从公司过往的业绩及其对未来的布局来看，美的无疑是一个成功的企业。个人认为，美的的亮点主要在一下几点：

第一，多元化。在家电方面，美的的多元化几乎是做得最好。美的的起点很低，从一个塑料瓶盖起步，1980年代开始做风扇，1990年代转向空调，而后进行家电领域的多元化。近年来，更是通过收购库卡，进入机器人领域，美的的业务变成三大板块联动（物流忽略不计），一跃成为横跨多个的领域的家电企业集团。管理层的眼光和格局不是一般的大。

多元化做得好，一方面表明他的天花板比较高。一方面说明它的进化能力强。未来的业绩似乎很有保障。对投资者来说，这类企业的估值一般也要搞一些。

第二，国际化。美的的国际化也做得不错。美的的国际业务收入占比已经接近50%，自有品牌的占其中的30%（管理层透露）。国际化做得好，有助于分散国内业务集中的风险。而且有助于学习国际先进的技术和管理。

第三，技术进步。美的做得今天这样的成就，其进化能力功不可没。第一次起步，是做一个塑料瓶盖，这是市场空间非常小，而且一点技术含量也没有的行业。第二次起步，是做一把电风扇，技术含量也非常低。第三次是做空调，这算是市场空间，有技术含量的行业。从这时开始，美的开始进入了一个很好的赛道。2016年，美的收购库卡，美的进入了一个具有更高技术含量的行业。开始变得高大上了。

但是，美的以前主要是依靠收购+营销来扩展，技术含量的提升，主要依赖外延式的收购。美的真正的脱胎换骨，是方洪波上台以后，加大研发投入，实行“技术领先”战略。据一些分析师反映，美的在技术上的进步还是比较明显的。美的净利润只有200多亿，而在研发方面就投入了100多亿，可见其志向不小。

第四，员工激励。美的持续对骨干员工进行股权激励，一次锁定多年，即是一个激励，又是一个金手铐。大大调动了骨干员工的积极性。相比格力那种普降甘霖式的加薪激励，无疑效果更好。与海尔的激励没做对比，稍后再补充。

第五，管理层的传承。从何享健交棒给方洪波开始，美的已经进入了第二代领导人的时期。从公司的业绩表现，以及管理层的能力来看，应该是一个成功的交替，而且表明公司打造了一个平稳演进的机制。这一点在向GE靠近，至少在白电三巨头中，是唯一实现了管理层的良好传承的企业。格力，海尔的传承能否做得这么好，依然是一个未知数。

当然，美的也有不足，以后找机会再聊

作者：南海飞鹰2012

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来源：雪球

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