11-5【投资趋势】投资最难的不是赚收益，而是控风险

本期文稿：

这节课我再跟大家谈一个很重要的话题，那就是我们每个人做投资理财的时候，必须要记住一个关键点，什么关键点呢？可能朋友们马上就会想到收益和回报，其实并不是，投资和理财的关键点是控制风险。我们在前面的课程里面和朋友们谈过，任何投资理财都是收益和风险之间的一个权衡，收益和风险永远是一对孪生兄弟。追逐高收益必然意味着要承担高风险，如果你只想承受低风险，那你的收益就会比较低。

那么大家可能会问有没有高收益低风险这样的事呢？偶尔有这样的投资产品和投资机会，但这不是正常的情况。一般而言，世界上没有高收益低风险的事，那为什么会是这样呢？世界上为什么几乎没有高收益低风险的事呢？其实坦率的说，几句话还真是没办法和朋友们解释清楚，但我想说的是，这是我们这个世界运行的一个基本规律。

我们这个世界运的行有很多最基本的规律，我们可以发现这些规律，但没有办法解释它为什么是这样子。以我们人类来说，人类的性别、智商的高低、身高体重等等，你看起来它好像都是随机的，但里面它有一个必然规律。比如说世界上70多亿人，男女性别的比例差不多是1:1，为什么全世界不会90%都是男的，或者90%都是女的呢？再比如说人类的智商，我们绝大多数都属于中等水平，那么为什么不会绝大多数都是绝顶天才呢？其实数学家、科学家在很多年前就发现了这些现象背后的规律，那么这个规律就叫大数定律。大数定律，它是自然界和人类社会一个最基本的规律。高风险高收益，低风险低收益，也是要服从这些基本的规律的。其实经济学家有理论来说明，为什么是这样的规律，不过这个数学模型要说起来就很复杂了，这里就不展开了。

我只是想告诉朋友们，高风险高收益是这个世界运行的基本规律，也是我们这个金融体系、经济体系运行的一个基本规律。既然收益和风险相伴相生，是一个权衡。那么我们在购买任何金融产品的时候，收益大家都在乎、都很关心，但其实更重要的是关注它的风险。

我也可以坦率地告诉朋友们，多数的金融机构，包括商业银行、投资银行、保险公司，他们为了吸引投资者把钱投给他们，往往都是刻意的夸大收益，尽可能的降低甚至隐瞒潜在的风险，刻意把这个风险说得很小。所以有很多人都多次指出过，说你看现在很多银行理财、保险公司，还有其他金融公司的产品宣传册里，往往收益部分的字写得很大、写得很醒目，但提示风险的部分都写得很小，让大家看不清楚、看得很累，很多人也就不看了。其实这是很大的一个误导，当然还有一些不太规范的新兴金融企业搞的产品就更不用说了。

其实我本人在很多场合演讲的时候，都曾反复讲过，现在的理财产品、投资产品、金融产品提示风险的这些词应该写得更大，收益这个词写的稍微小一点，可能还没关系，因为人们对收益更关心，他会很认真的看，但是风险大家往往就不怎么看了，最后就吃亏上当。所以我这里讲的投资关键是控制风险。怎么控制风险呢？其实我们整个这门课都在和大家谈金融风险的事，我这里再总结一下，我们在做投资理财的时候，需要高度警惕的五个方面风险。

第一个风险就是切记不要梦想一夜暴富。追求一夜暴富，往往最后结果就是血本无归。我可以很肯定的告诉朋友们，凡是受骗上当的都是因为一夜暴富的心理，在起很坏的作用。不管是非法集资、P2P、区块链、投资股票、各种投机炒作，无一例外。如果没有一夜暴富这种心理，我们是不会上当的。所以我们面对任何理财产品、投资机会的时候，我们要提高警惕，注意风险的控制。如果他许多的回报是让你一夜暴富，那你一定要好好考虑考虑，甚至你马上就应该拒绝。

第二个风险就是千万不要过度的投机。比如说买股票，很多人根本不去分析这个公司到底赚不赚钱？公司所处的行业是不是有前途的行业？这个公司的经营管理是不是稳健？管理团队是不是非常的负责、非常有能力？很多人只是道听途说一个消息，就一个猛子扎下去，过度投机是导致很多人倾家荡产的最重要的一个原因。这种投机是一种非常盲目的、非理性的一种投资行为。我们在决定进入金融市场的时候，首先必须自己好好的考虑考虑，不能过度投机，不能盲目跟风。

第三就是我们无论是做企业，还是做投资，都要尽可能避免高负债、高杠杆。高负债、高杠杆往往就带我们走上了破产的道路。我们最近看到很多上市公司的大股东面临破产着的风险，就是因为他们玩高杆高负债，把他们的股权质押出去，大肆借债，进行扩张。那随着股票价格的大幅下降，现在很多企业家质押的盘面临爆仓，眼看自己几十年的心血要付之东流，企业要拱手让人甚，至完全破产，这当然是很悲剧的事情，很令人痛心。其实我们做股票投资、做房地产投资时候不也是这样吗？很多人利用两融资金，利用这个所谓的场外资金，大肆借钱炒股票、炒房地产，最终也是会倾家荡产。

第四个风险就是我们要尽可能避免资产的配置过于单一。资产配置过于单一也会造成很大的损失。我们经常看到一些报道说，有些朋友把房子、车子都卖了，把所有的钱都拿去投P2P、投比特币、投区块链、炒股票、炒期货，那是非常危险的。常言说的好，鸡蛋不要放在一个篮子里，这同样是金融学的一个基本原理。也就是要我们学会管理和分散风险，尽可能的把资产配置做得合理一些。那么什么叫合理一些呢？首先要保证我们的基本生活不要受巨大的冲击。你不要把房子、把每天吃饭的钱、把小孩上学的钱都拿去做投资、做股票，那是很危险的。所以资产配置千万不要过于单一。

第五个风险就是不要盲目的跟风。盲目的跟风往往就是让投资者蒙受损失的最直接的原因，听别人炒房赚到钱，也跟着炒房；听别人炒股票赚到钱，也跟着马上炒股票；听别人炒期货，赚到钱马上跟着炒期货。总之，我们听到别人赚到钱，心里面就痒痒，那多数人甚至绝大多数人最后都是吃大亏。所以我们在进入任何一项投资产品，碰到任何一个投资机会的时候，我们首先要冷静的分析，不要盲目的跟风，我们要分析有没有资金去参与这种投资，我们有没有这个分析能力去参与这个投资？我们对所谓的这个投资产品到底了解多少？我们有没有能力控制其中的风险？比如说币圈里面很多人投资比特币，比特币这个价格的涨地大起大落，个人根本是无法掌控的，甚至股票下跌以后，你还可以斩仓，你还可以卖掉。但比特币交易，其实很不方便，特别是中国国内的一些交易平台都已经被关掉了，比特币你想出手，你都不知道找谁出手。所以盲目跟风是我们人性巨大的弱点，也是造成我们投资损失、金融风险最重要的原因。我们在决定进入市场，决定进行投资的时候，我们真的是要仔细的掂量掂量，好好的考虑考虑。

那么这五个方面是我们经常听到的，大家最容易犯的这些错误，或者说也是最容易遭受巨大损失的风险点，也是大家最容易忽视的。所以我们在投资理财的时候，我们需要时刻地警惕，时刻地谨慎，要想办法克制我们人性的弱点，控制着五个主要的风险点。所以经常有这么一句话，“投资有风险，入市需谨慎”。那么这个谨慎就是要从这五个方面掌控好我们的风险。

本节目由喜马拉雅FM和财新视听联合出品