10-1【另类资产】比特币的本质：是史上最大泡沫还是数字黄金

课程精华笔记

我们在第二章里重点讲了一下区块链技术和基本的投资逻辑，这节课让我们聚焦一下比特币这个最先将区块链技术带入大家视野的应用。最开始中本聪创造比特币的目的是希望创造一种去中心化的数字货币。但是显而易见，一旦货币没有了中心化的发行机构，怎样实现货币的创造和交易和建立人们对货币的信任就成了最关键的问题。

首先是货币的创造和交易。首先，让我们用一个简单的例子说明一下比特币的交易流程，假设市场上有很多个拥有账本的用户，一旦有用户产生了一笔交易，他会将这个交易告诉给其他拥有账本的用户，然后让每个拥有账本的人一起做一个数学题。解题的办法只有一个，那就是猜。猜的次数越多，越有可能猜出答案。谁先猜出来，谁就可以获得将信息记录在账本上的权力，同时会获得比特币作为奖励和记录交易的手续费，最后其他人再根据记录者的账本信息更新各自的账本。

换成区块链的术语，账本的每一页都是一个区块，账页的排列顺序是由时间戳按时间的顺序订好。从这个角度来看，由一个一个区块串联成链，这也是区块链这个名字的由来。在这个交易过程中，将交易的细节告诉其他用户的技术就是点对点信息传输技术。不让拥有账本以外的人知道这个交易具体内容的方式就是进行非对称加密。整个的猜题的过程就是我们所说的工作量证明这种共识机制。比特币就是用这样的方法将我们在第二章中提到的三种核心技术捏合起来组成的区块链技术。中本聪作为发明者在创世区块也就是账本的第一页中“挖”到了世界上最早的50个比特币，揭开了区块链技术革命的序幕。

比特币就通过奖励记账者这样一种手段被创造出来了。作为第一个出现的数字货币有以下几个基本特性：总量只有2100万枚，每10分钟产生一个区块，每个区块有50个比特币的“挖矿”奖励，每隔四年这个数字就会减半，因此大约在2140年所有的比特币都会被挖出。在所有比特币被挖出后，账本记录者的奖励将会变为向交易者收取的手续费。

讲完了怎样实现数字货币的创造和交易，再让我们来讲一下它是如何建立人们对数字货币的信任。整套机制的核心是通过工作量来提高造假成本并辅以众多细节构造了一个安全度极高的支付系统。

首先信息的记录方式上来说，所有的交易信息都记录在区块链上并且每笔交易的流转都可以直接追溯到最初的区块上，而且所有信息对于所有用户都是透明可见。其次从系统的机制上来说，在底层系统上，所有人都会默认账本记录最长的那个是真实的账本。如果有人想篡改账本某一张账页的数据，因为账页之间是被串联在一起的，因此他需要篡改之后每一张账页的数据，并且需要创造出一条记录最长的账本才可以成功。但是由于现在区块链的算力竞争如此激烈，这就导致了攻击者的造假成本非常高昂。一般来说，一笔交易一旦经过六个区块确认之后就可以确保交易生效，这种严密通过工作量维护的系统通过抬高攻击者的造假成本使比特币近似拥有不可篡改的特性，建立了人们对比特币这种数字货币的信任。

但是比特币作为最早的探路者，存在着很多的不足：

第一，比特币技术缺陷比较明显。最主要集中在两个方面：一是速度慢，比特币每秒交易的处理笔数只有个位数，形成鲜明对比的是支付宝双十一最高25万笔每秒的处理速度。二是扩展性不足，比特币诞生之初只是为了创造一种数字货币系统，仅能用于支付。后续出现的以太坊、EOS等均基于自身的基础链创造了一个可以容纳分布式应用的平台，更不用说已经出现了许多专门将区块链技术应用到不同行业的项目。

第二，相关利益群体难以达成共识。目前整个比特币生态中，已经形成了社区开发者、矿工、交易所、用户等多个利益群体。每个人都有权力用自己的选择进行投票。换句话来说，支付宝的用户可能无法决定支付宝的系统升级，但是比特币的相关方却可以对比特币的升级拥有决定权。最典型的例子就是2017年8月比特币分叉出的比特现金，针对比特币交易速率低的问题，比特币选择了隔离见证方案，另一部分人则支持扩大区块容量，最后原有比特币群体分裂为比特币和比特现金两个群体。

第三，货币定量变相造成通货紧缩。区块链的总量只有2100万枚，固然满足了深受通货膨胀之苦的群体的期望。但是随着财富的不断创造，这实际上造成了通缩。在这种情况下，生产者的财富被货币持有者所剥削，这又造成了另一种方向的不平等。

第四，“挖矿”过程造成资源浪费。比特币挖矿过程中进行大量运算去“猜”答案的过程浪费了大量的电力，而且由于越来越多的人参与进比特币“挖矿”这一过程中，算力竞争在过去几年愈演愈烈，后来更是出现了专门用于挖矿的ASIC矿机。根据统计，目前全球矿场每小时耗电大于60万度，每年大于52亿度，这只是去做没有任何意义的随机运算，造成了巨大的资源浪费。

第五，算力分布出现中心化倾向。由于比特币价格飞涨，挖矿竞争难度迅速提高，出现了专门挖矿的“矿池”，目前比特大陆旗下加持有股份的矿池总算力已经接近53%，实际上已经成为现在比特币生态中的一个不可忽视的问题。在比特币的机制下，所谓的“51%算力攻击”是指一旦有人拥有超过全网51%的算力，就有能力撤销已经发生的交易。虽然比特大陆作为最大的受益者并没有经济上的动力去发动这种攻击，但是这已经与中本聪创造比特币时的目标背道而驰。

今天这节课我们为大家介绍了区块链的第一个应用，比特币。我们之前说过，区块链技术整体还处在一个非常初级的阶段，对于普通投资者来说应该以谨慎为主。而比特币作为区块链技术的第一个应用，有开创性的意义，但是不论是技术、扩展性等方面都有一些很难解决的问题。比特币实际上已经不足以代表整个区块链技术的未来，反而更像是记录在青史上的过去。