财务管理基础——复利的终值和现值

第二章　财务管理基础

　　知识点：复利的终值和现值
　　一、货币时间价值的含义
　　货币的时间价值，是指没有风险和没有通货膨胀情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
　　用相对数表示的货币的时间价值也称为纯粹利率（简称纯利率）。纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。没有通货膨胀时，短期国库券的利率可以视为纯利率。

二、终值与现值

三、复利的终值（已知P,求F）

　【例】某人将100万元存入银行，年利率为10%，经过一年时间的本利和为：
　　F＝100＋100×10%＝100×（1＋10%）
　　如果一年后利息加入本金再计算利息，则经过两年时间的本利和为：
　　F＝100×（1＋10%）×（1＋10%）＝100×（1＋10%）2

　　【例】某人将100万元存入银行，年利率4%，半年计息一次，按照复利计算，求5年后的本利和。
　　本例中，一个计息期为半年，一年有两个计息期，所以，计息期利率＝4%/2＝2%，即i＝2%；由于5年共计有10个计息期，故n＝10。所以：
　　5年后的本利和F＝P×（F/P，2%，10）＝100×（F/P，2%，10）＝121.90（元）

　　【例】某人拟在5年后获得本利和100万元。假设存款年利率为4%，按照复利计息，他现在应存入多少元？
　　P＝F×（P/F，4%，5）＝100×（P/F，4%，5）＝100×0.8219＝82.19（万元）