5、货币时间价值——投资价值解读的“杀手锏”

从这节课开始，我们来谈谈货币时间价值的概念。如果你一路跟随课程陪我走到这里，相信你对“投资才能实现财务自由”的理念已经深信不疑了。投资之所以能帮助我们实现财务自由，是因为货币具有时间价值，也就是随着时间地推移，我们的资产会发生增值，产生投资收入，一旦投资收入能够覆盖家庭各项支出，我们也就实现了财务自由。

但是令很多人不解的是：为什么资产会随着时间的流逝而产生增值呢？举个例子来看一下：你和一个朋友路过一家甜饼店，一个特色甜饼5块钱，你身上刚好只有5块钱，而你的朋友身无分文。你的朋友向你借了5块钱，用来购买甜饼并且自己享用，并承诺下个星期归还。此外，你的朋友坚持要为这5块钱支付合理的报酬。那么你所要求的报酬应该是多少呢？

这个问题的答案说明了产生货币时间价值的根源：它是对推迟消费所给予一种的补偿。因为人对消费其实有一个时间上的偏好。今天的面包是一个面包，明天的面包就不一定是一个面包了，明天到底会发生什么谁也说不好。明天的一个面包不仅仅要推迟消费，还有可能，明天根本就吃不上这个面包了，因为未来是不确定的，比如自然灾害、人为灾害、还有一个就是谁都避免不了的原因——衰老，人的寿命是有限的。所以基于这些因素，人们总是认为早一点消费比晚一点消费好。所以在只有在给予一定补偿的前提下，人们才愿意推迟消费。而这种补偿就是利率的基础，当人们对于未来越是不确定的时候，要求的补偿也就越高，那么利率也就越高，反之，利率就会越低。

利率的高低会直接影响我们资产增值的速度以及投资收益水平的高低。在现实生活中，我们会遇到两种不同的利率计算方式：单利和复利。

单利是存本取息的概念，每年把存款利息拿出来，利息不会加入本金再计算利息。比如：你把10000块钱存入银行，年单利为3%，存10年的利息为：10000×3%×10=3000（元）。

复利俗称“利滚利”，是指不仅本金计算利息，而且利息也要计算利息。比如，你仍然把10000块钱存入银行，年复利为3%，存10年的利息为10000×（1+3%）10-10000=3439（元）。

从上面的例子可以看出，采用复利计息的方式会比单利计息获得更高的投资收益。而且随着时间不断的向后推移，复利带来的增值速度会越来越快，远远超过单利，达到一个惊人的级别（如下图）。

历史上的“24美元买下曼哈顿岛”的故事就是复利力量的一个经典案例： 1626年，荷兰人用相当于24美元的饰品从印第安人手中买下了曼哈顿岛，而到2000年时，曼哈顿岛的价值已经达到了约2.5万亿美元，如果按照复利计算这笔投资收益的话，实际收益率只有7.02%。正是由于复利这种巨大的能量，爱因斯坦曾感慨说：宇宙间最大的能量是复利，世界的第八大奇迹是复利。

基于复利的这个力量，我们总结出了“72法则”，也就是粗略计算：投资翻倍的时间=72/（100×年利率），通过下面的表格我们来感受一下：在复利计息方式下，利率的稍微变动，对于我们的资产会有多大的影响。

我们会发现：当年利率是4%的时候，资产翻倍需要18年；当利率为8%的时候，资产翻倍需要9年；而当利率为12%的时候，资产翻倍大约仅需要6年；换个角度来看，在同样都是本金1万元，投资期限36年的情况下，4%的收益率会收获4万元，而12%的收益率收获竟然是60万元。所以，因为有复利的作用，我们适当地承受一些风险，提高收益率，对于我们资产的增值会有一个巨大的提升。

当前我们接触的大部分金融产品实际上都是采用复利计息的，目前只有银行存款一般还是采用单利计息的方式，所以，对于复利的了解，应是我们作为专业理财师所必备的技能。期望今天你能有新的进步！