【第十七周】 乔治·索罗斯（2）：做投资最根本的一点就是不要带有感情

课程文稿 

读赢家传记，做人生赢家。欢迎收听《全球富豪传记精读：60堂商业思维进阶课》。本节目由环球人物制作、喜马拉雅独家播出。

听众朋友，大家好。今天继续和大家分享《索罗斯传》。

上一次我们讲了索罗斯依靠勇气、智慧、冷静的综合加持，在金融投资领域一骑绝尘。他的成就是常人难以望其项背的。1993年，他成了历史上第一个年收入超过10亿美元的人。《金融世界》列出了那一年全世界挣钱最多的人，除索罗斯外，前100名中，还有9个人是为索罗斯基金工作的。

在这种光环的引导下，大量投资人在他身后亦步亦趋，希望能沾上一点他的魔力，能成为另一个索罗斯。但大部分人只看到了他的表面，所以也只能学到皮毛。这本传记的作者斯莱特告诉我们，索罗斯真正强大地方，第一：不在赚钱之时，而在亏钱之时；第二，决胜金融，在金融之外。

斯莱特采访了很多知名的基金经理，他们中很多人在评价索罗斯时都说，索罗斯最令他们佩服的是“有认错的勇气”。在发生了最坏的结果之后，依然能够平静和理性的思考，这是一种非常优秀的品质，也是索罗斯超越大部分人的地方。

    投资市场上永远充满不确定性，没有人只赢不亏，真正决定你能在这条路上走多远、走多快，看的恰恰是亏的时候。而对于那些经常打胜仗的人来讲，不偏执、不傲慢，对市场始终保有敬畏之心，就显得尤其可贵，这种人终将会从成功的投资者，上升为伟大的投资家，索罗斯就是这样的人。

他曾说过，“对于其他人，犯错是羞耻之源。对我而言，认识到我的错误是我感到自豪的事。一旦我们意识到不完美是人之常情，那么就不会因犯错而感到羞耻，而只是因未能及时纠正错误而感到羞耻。”

索罗斯可以用相当快的速度修正自己的意见，一点也不会觉得难堪，因为他知道坚持错误的己见只会消耗自己。

有个叫吉恩.罗赞的交易员曾经与索罗斯就股市行情争论了整整一个下午，索罗斯明确表示对后市非常不看好，并且还用一套深思熟虑的理论来解释原因。仅仅几天后，市场猛涨，屡创新高。事实证明索罗斯是错误的。罗赞担心索罗斯建立的头寸可能赔钱，于是问他是否有所损失。不料索罗斯却说，“我们大赚了一票。因为我听了你的意见，立刻改变了主意，建立了很大的多头头寸。”

索罗斯与其他投资者的区别就在于，他在投资一开始常常假设自己建立的投资仓位可能有错，而不是像很多人一样，假设自己是正确的。实际上只有认识到自己可能犯错，才能够始终保持警觉，这就使得索罗斯总能比大多数人更为及时地发现和矫正错误。

索罗斯说过一句很有意思的话，他说，“我真正的快乐来自于发现了一个错误”。可见作为一名投资家，他的心理不仅仅是刚性的强大，更是具有令人佩服的柔韧性，他自己也对此很引以为豪，在和年轻助手交流投资心得时，他宣称，他的成功“不是来自于猜测正确，而是来自于能够承认错误”。

    1974年的一天，索罗斯正和一位朋友在打网球，这时电话响了，电话是东京的经纪人打来的，他告诉索罗斯，尼克松深陷水门事件，最终会导致下台，而日本对尼克松的丑闻反应非常糟糕。索罗斯在日本股市有大量持仓，他必须决定是保持现状还是退出。他的网球伙伴注意到，索罗斯额头上出现了豆大的汗珠。随后，他当机立断，决定抛盘。

    一个明智的投资者必须很冷静，尽管自己钟爱的股票突然下跌可能让人难过，但是承认自己的错误会更有用。索罗斯曾经告诫他的助手们，“如果坚持错误，你所做的只能是想着它，夜不能寐，而这个错误则会毫不客气地将你侵蚀殆尽。”

    索罗斯是投资界的金句大王，在这本传记里类似的警句随处可见，其中不少都值得被抄到小本子上，比如这句：“如果投资很容易的话，那么可能人人都在做，实际上，这个工作要求有极大的自制力，最根本的一点就是不要带有感情。”

    下面我们再来看看，何为“决胜金融，在金融之外”。这在索罗斯身上又体现在两个方面：一是他超越时代的全球视野。

    索罗斯身材矮小，满头灰发，戴着厚厚的镜片，一只耳朵还挂着助听器，说话时带着浓重的匈牙利口音。这让他看上去更像一个欧洲大学里的教授，而不是金融市场的大鳄。

    而实际上，索罗斯也的确具有学者的头脑，他让自己的思维和视野横跨欧美，后来更发展到纵横全球。宏观地把世界各地的事情联系在一起，在时间和空间上预测大事件对未来的影响，一直是索罗斯的拿手本领。

    索罗斯进入投资这一行，是在20世纪50年代，那时的情形，同今天的贸易全球化相去甚远，要到很多年以后，美国投资者才认识到，原来还可以在地球的另一边赚钱。索罗斯是这方面的先驱，他走在了时代的前面。他的助手德鲁肯米勒曾说：“索罗斯领先时代至少35年。”他自己也半是谦虚半是得意地回忆过：“那时没有人知道欧洲证券的事情，所以我可以从对欧洲公司的一知半解中获益。”

   那个时候的大多数美国交易员思想狭隘，既缺乏知识又缺乏勇气，他们只喜欢买卖美国公司的股票，因为他们可以叫出这些公司的名字。但索罗斯不是这样，他能说德语、法语等好几种欧洲语言。他在和同事们聊天的时候，总喜欢将话题从行业分析那样狭窄的领域转到“世界局势”，不止一个他的同事对索罗斯的传记作者说，“他喜欢谈论大话题”。

    索罗斯可以从A点发生的事情，马上推论到B点的结果。但别人很难理解其中的逻辑。大家公认他是最优秀的宏观投资者。比如说他决定狙击英镑、狙击泰铢，都是这种思维方式下得出的结论。

    管理庞大的投资基金，要取得良好的收益，对经济运行环境的宏观把握是十分必要的。只有在站得高才能看得远，才能洞察市场中的变化，抓住趋势发展中的支点。比如在股票市场里寻找行情，索罗斯注重的就不是一个公司下一季度的收入等，而是更广范围内的社会、经济和政治因素。

    虽然他的很多合作伙伴都得益于他的这种宏观思维，但大家也为此头疼不已，因为索罗斯不仅思考一些大问题，还喜欢用一些复杂的字眼，办公室的其他人有时候需要查字典才能弄明白这些字眼究竟是什么意思。

    索罗斯很早就指出，人要具有国际视野，不能目光狭隘，局限一隅，你必须知道此地的一个事件是如何影响到其他地方的。套用一句老话就是：当其他人只看到一棵树的时候，他看到了整片森林。

索罗斯能够“在金融之外，决胜金融”的第二个才能，可以总结为三个字：“善交际”。斯莱特在《索罗斯传》这本书中写到：“索罗斯最突出的一个特质，也是最能解释他投资才能的特质，就是他能与国际金融界的领导者们为伍。这类人不超过2000个，分散在世界各地。”

 “谈笑有鸿儒，往来无白丁”，说的就是索罗斯的朋友圈。他能在灿若繁星的众多朋友中找到合适的人，向他们了解世界各地的宏观经济发展趋势。

他曾经在一天里，和一国首脑共进早餐，然后和另一国首脑共进晚餐。当然，这些领导人不会在席间透露会在哪一天贬值自己的货币，或者提高利率，尤其是不会对索罗斯透露。但索罗斯有个本领，能在近距离接触这些领导人的时候，感觉到别人不知道的事情，他能把谈话内容储存在自己的记忆库里，以备他用。

有不少人都认为，作为一名投资者，和政要们周旋是不得已而为之，投资人的正道是待在交易室里做分析，或者把全天的时间都用在和经纪人谈话上。可索罗斯不这样想。他明白待在交易室里的必要，但是他也看到了离开办公室的价值，不仅是与关键决策者吃饭，还可以留给自己思考的时间。

当然，不要说普通投资者了，就是大基金的经理，要请一个内阁总理来参加基金会的会议，那几乎是难于上青天了。但我认为，索罗斯的这一才能并不仅仅是因为他手握巨额财富，得以进入权贵的交际圈，尤其重要的是，他有本事从与各种高层人士的交际中获取潜藏的、刻意隐瞒的信息，从其他国际金融权威人士发表的看法和他们的言谈中，辨别出市场的趋势、行动和节奏。

1972年，索罗斯的一位熟人不经意间说到，根据商务部的一份未公开的报告，美国日益依赖于外国的能源，于是，索罗斯果断购入大量石油设备、煤矿公司的的股票，一年后，阿拉伯国家施行原油禁运，他获得了非常可观的利润。

而另一方面，在私人生活中，索罗斯多年来又刻意把自己的社交圈建立在工作之外，他很少会和基金经理，还有华尔街的那些人成为私人朋友。

1993年他创建了“开放社会研究所”。索罗斯的人生哲学就是开放的社会，自由的思想。他喜欢认识不同的人，了解不同人的生活。

每年的新年前夕，索罗斯都会在纽约的公寓举办晚会，夏天则在他位于南安普顿的别墅里搞派对。对于索罗斯来说，这样的活动甚至比商业会议更加重要。他请的大都是政治家、哲学家、作家、诗人、艺术家，还有他的网球球友。他有意地把各个不同国家的文化精英放在一块，大家在一起交流。索罗斯常常觉得商业人士很乏味，而和知识分子在一起的时候，特别是当他们不是美国人的时候，他就感到格外愉快。

这样的聚会看似和挣钱没有任何的关系，但实际上，对索罗斯来说这绝非单纯的娱乐休闲。这样的活动，能让他头脑积极地转动，让他学到很多东西。

在他进入日本市场前，他找专人学日语，向日本作家请教日本文学，还读了川端康成的《雪国》等好几本日本小说。再比如他到俄罗斯投资前，他和很多人聊托尔斯泰、契诃夫；到拉美之前，他会专门去认识拉美的艺术家，和他们谈马尔克斯。

特别值得说的是，他来中国之前，特意请中国学者给他上课，学唐诗宋词，了解中国文化中的儒释道。索罗斯得出的结论是，他最喜欢王阳明，因为王阳明是行动的哲学家。

    “行动的哲学家”，也许这最符合索罗斯对自己的定位。

    而这也给我们留下了一个有趣的话题。关于哲学家索罗斯的思想高度和人生趣事，我们将会留在下节索罗斯的番外篇中详细讲述。

    很多人对索罗斯充满了敬畏，这是自然的，因为他利用他的智慧和分析天赋，击败了几乎所有的同行。但是也有人表示怀疑，怎么有人能够通过看看公司报告、和人谈谈话，做些猜测就可以积累这么多财富？事实上，对索罗斯来说，积累财富也不是一件容易的事。在早年更是如此。当被问及职业生涯中最让他满意的一刻时，索罗斯曾说，从来没有这样的时刻，有的只是起起伏伏。

他告诉斯莱特，也就是《索罗斯传》的作者，他真心希望别人了解他成功的原因，让公众知道他是如何思考如何工作的。人们可以相信，索罗斯不是侥幸成功，他可以被效仿。

    我们也通过和大家一起读这本传记，通过这两期节目，将索罗斯成功的秘笈梳理了一遍。总结一下：一是超强的预判能力；二是敢于all in；三是勇于认错；四是全球视野；五是擅于交际。我们可以反观下自己，具备了哪些？又缺了哪些？

    最后，还想再多说两句，索罗斯这个人物，角色之多面、思想之复杂，并非成功、财富这样简单的维度所能定位，在中国经济界，对其思想和观点也相当重视。亚投行行长、时任中投公司监事长的金立群，曾在2012年专门撰文，这样评价他：

 “索罗斯的思想和观点，在很大程度上折射出现代国际金融市场上的大玩家对于资本主义和自由竞争的复杂的看法。读懂他的书，明白他的思路，对于走出国门参与全球化竞争的中国人来说，是非常重要的一课。”

 好了。感谢大家的收听，我是主播凌云，这里是环球人物制作、喜马拉雅独家推出的《全球富豪传记精读：60堂商业思维进阶课》，我们下期再见。