剑指青云，计算机仍是主力军！金融IT龙头布局区块链，强烈推荐！​

各位好，欢迎收听钱进有道，我是大白。每周一到周五，为您锁定最值得聆听的投资观点，辅助您交易参考。今天是3月28日周三，本期也为大家精选了2个宏观和2只个股的券商观点分享，节目时长大概是9分钟。

首先是A股收盘行情播报：今天上证综指收跌1.4%，报3122.29点；深证成指收跌1.35%，报10630.69点；沪深300收跌1.8%，报3842.72点；创业板指收跌0.52%，报1835.15点。隔夜美股大跌再次波及A股，沪深两市三大股指今日早间全线低开，短暂反弹乏力后开始震荡回落，作为曾经价值投资的风向标，贵州茅台、中国平安和美的集团等白马股大幅下跌，拖累两市股指表现。个股层面，结构性分化比较明显，但总体上维持着跌多涨少的局面。

1. 天风证券：回调不改趋势，四月银行板块反弹行情可期

最近一个月A股银行板块的表现不尽如人意，整体跌幅达8%，回调幅度较大。但是呢，天风证券仍然对银行板块信心满满，认为四月反弹行情就要来了。真是“银行虐我千百遍，我待银行如初恋啊！”

天风证券今天在微信公众号发文称，这次银行板块回调主要有两方面因素：一是市场担心风格切换，机构调仓较多；二是商品期货价格显著下跌，中美贸易战升温，市场对经济的预期变得悲观，影响银行股估值提升。天风证券表示，银行股仍处在估值重构大趋势中，回调但不改趋势，4月反弹行情可期，看好四大行和平安招行。

2.1. 计算机行业——自主自强，剑指青云之上，创新超越，勇立时代潮头

今天申万宏源、方正和安信三家券商都不约而同将目光锁定计算机行业，在研报中从不同角度分析了行业的发展前景。我们来一起看看这三家机构如何评述？方正证券从宏观大背景着手，强调数字经济新时代将为计算机行业打开机遇大门。

一方面，中国经济正在积极转型升级，国家也大力推进数字经济发展。另一方面，数字经济2016年为GDP贡献了30%，成为经济增长的核心动力，未来有望自下而上带动产业融合，进一步促进经济转型升级。方正认为，要发展数字经济，计算机行业是当仁不让的主力军，自然将获得更大空间。

申万宏源将目光对准“自主可控”这个主题。网络空间已成为国家继陆、海、空、天之后的第五疆域，网络安全也必须得到保障。而自主可控就是保障网络信息安全的前提。另外，自主可控也是“智能制造”的核心要素，契合“中国制造2025”的主题。而近期升温的贸易摩擦也将刺激自主可控的研发。

申万宏源认为，计算机行业作为自主可控技术层面的主要参与者，将在2018年-2020年大有作为。安信则把行业分析重点落脚在“云计算”上。全球云计算发展迅猛，不少 IT企业都在考虑云计算转型，这足以看出这个领域有巨大的发展潜力。

国内涉足云计算的企业也有不俗表现：2017年阿里云收入同比增长100%，金山云同比增长81%。安信认为，这些龙头企业财报超预期，意味着2018年有望成为中国云计算产业的拐点。综合三家券商的计算机行业推荐列表，投资者可以重点关注中科曙光、浪潮信息、恒生电子、紫光股份、美亚柏科等个股。

2.2. 华创证券：金融IT龙头积极布局区块链，强烈推荐！

上面推荐的计算机行业个股，美亚柏科。周一我们已经为大家详细介绍过了，下面我们来关注另一只个股600570恒生电子。恒生电子是中国金融软件和网络服务供应商，业务主要是为证券、期货、银行、交易所等机构提供整体的解决方案和服务，为个人投资者提供财富管理工具。华创证券在今天的研报中，将恒生电子的评级由“推荐”上调至“强烈推荐”，我们一起来梳理下其中的逻辑：

公司2017年营收同比增长23%，即使在2016年第四季度高基数的基础上，2017第四季度营收也能实现22%的高速增长，说明公司具备较好的增长势头；

公司核心业务表现亮眼，金融IT龙头进一步强化。经纪IT业务营收同比增长14%，资管IT和财富管理IT业务均增长超30%。此外，银行IT业务在综合理财领域持续保持龙头地位，消费金融系统等新产品势头良好；

公司在新技术领域积极布局。云业务持续推进，人工智能领域中，智能投顾、智能运营平台等均已有落地案例。此外，在区块链技术领域，完成FTCU范太链的发布。

基于以上三点逻辑，华创证券预计恒生电子2018-2020年PE分别为53倍、44倍、34倍。考虑到公司金融IT地位进一步强化、新技术顺利推进、业绩增速有望进入加速期，将公司由“推荐”上调至“强推”评级。

3.  “一体两翼”布局，入驻阿里云物联网领域，喜获四家券商点赞！

最后我们来关注下通信行业的个股002139拓邦股份。深圳拓邦股份一直致力于智能控制领域的高新技术研发与服务，产品智能控制器、直流无刷电机、动力锂电池等广泛应用于家庭、工业、医疗等领域。最近两天方正证券、中泰证券、国信证券和中金公司都在推荐这只股票，今天为大家整理了这四家公司一致看好拓邦股份的理由，首先是相同之处：

公司持续巩固“一体两翼”的业务布局，智能控制器和高效机电业务营收分别同比增长54%和63%，产品单价和毛利率继续提升。锂电池业务转型加速，未来有望凭借协同效应实现快速增长；

公司拟发行7.73亿元可转债用于华东运营中心建设，一方面补充流动资金，抓住产业发展黄金机遇，巩固智能物联卡位优势；另一方面，拓展长三角重点市场，巩固下游终端客户合作关系；

公司“T-SMART” 一站式智能电器解决方案，提供从智能控制器、通讯模块、云到 APP一站式技术服务。公司在上半年入驻了阿里云IOT（物联网）智能生活开放平台，加速推进“智能+”战略。

除了以上三点共同的理由外，方正和中金认为拓邦前五大客户占比下降至38%，为近些年来最低比例，“纺锤体”客户结构和收入稳定性更强。

中泰公司表示，随着物联网驱动智能控制器行业进入高景气时期，海外家电等大厂商开始逐步向国内控制器企业转移订单。同时，国内行业经过一轮洗牌，落后产能出清，市场集中度提升带来盈利水平恢复。

最后方正证券强调公司还受益于工业自动化以及煤改气等机遇，子公司研控自动化、合信达显著增厚公司的业绩。

综合以上多方面因素，方正证券预计拓邦2018-2020年对应PE分别为21倍、16倍、12倍，国信证券预计公司2018-2019年PE为24、19倍，中金预计公司2018年PE为22倍，当前通信行业PE为44倍。此外，中金公司将拓邦目标价设为15.63元，较目前股价仍有50%的上行空间。

下面我们来总结下今天的要点，首先是天风证券认为四月银行板块将迎来反弹行情，看好四大行和平安招行。接着是申万宏源、方正和安信从不同角度解析了计算机行业的大好前景。然后是个股方面，华创证券强烈推荐计算机行业的个股恒生电子；最后方正证券、中泰证券、国信证券和中金公司推荐的一只通信行业个股——拓邦股份。

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